消費股陷入調(diào)整 有一路蟄伏許久的資金卻悄然啟動

    周四，A股延續(xù)縮量調(diào)整走勢，金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊尾盤發(fā)力，帶動上證綜指勉強守住3000點整數(shù)關(guān)口。但從日線上看，滬指在周一大幅沖高后，已連續(xù)三日下挫，3000點關(guān)口岌岌可危。

    消費白馬股集體高位回調(diào)，是造成近期指數(shù)走弱的重要原因。

    周二至周四，申萬白酒板塊整體回撤3.88%，貴州茅臺累計跌去4.91%，股價回落至千元下方，五糧液下跌2.31%；調(diào)味品板塊整體回撤6.23%，恒順醋業(yè)、千禾味業(yè)雙雙重挫超過10%，海天味業(yè)下跌6.22%。

    此外，醫(yī)藥生物、家用電器、紡織服裝等消費行業(yè)近三日均出現(xiàn)不同程度回落，恒瑞醫(yī)藥、格力電器等行業(yè)龍頭同期股價跑輸大盤。

    在近期消費股的調(diào)整過程中，卻有一路沉寂許久的資金悄然躁動。

    交易所數(shù)據(jù)顯示，7月1日至3日，滬深兩市融資余額呈現(xiàn)三連增，累計增加92.45億元。截至3日收盤，兩市融資余額升至9112.08億元，刷新近一個月新高。

    在此之前，融資余額從今年4月下旬開始，從最高點回撤超過800億元，其間幾乎沒有反彈。

    從資金流向上看，融資資金加倉目標直指大消費龍頭。

    7月1日至3日獲融資買入的消費股

    1日至3日，五糧液、貴州茅臺分別獲融資凈買入6.37億元和5.97億元，高居所有兩融標的股前兩位。恒瑞醫(yī)藥、長春高新、湯臣倍健同期融資凈買入額也達到1億元以上。

    相較于在題材股中的追漲殺跌，融資資金在消費股中的操作還是具有一定前瞻性的，其大幅度加倉往往預(yù)示著階段低點的來臨。

    以五糧液為例。

    今年以來，五糧液單日融資凈買入額超過2.5億元的情形僅出現(xiàn)過三次，分別發(fā)生在3月7日、5月8日和剛剛過去的7月3日。

    3月7日，五糧液獲融資凈買入2.67億元。當時的情形與近期類似，公司股價處于短期沖高后的高位調(diào)整過程中，當日跌幅4.01%。在獲融資資金抄底后，五糧液股價次日便成功見底，并在之后的一個月內(nèi)迎來漲幅超過50%的主升浪。

    5月8日，五糧液獲融資凈買入4.75億元，為今年以來最高。當時公司股價同樣處在調(diào)整過程中，5月6日甚至還遭遇了一次罕見的跌停。在獲融資資金買入后，五糧液股價又是在次日見底，隨后5個交易日反彈超過20%。

    在大部分券商研究所看來，消費板塊下半年的投資機會依然值得重視。

    中信建投表示，白酒板塊仍然是確定性最強的品種。茅臺、五糧液兩大龍頭批價始終處于高位，為其他名優(yōu)白酒提價創(chuàng)造了有利條件，繼續(xù)看好白酒板塊投資機會，堅定看多白酒板塊中優(yōu)質(zhì)龍頭標的。

    長城證券指出，A股市場資金結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)邊際變化，外資、銀行理財、保險、社?；鸷宛B(yǎng)老金等長線資金有望成為重要增量資金來源。政策和制度逐漸向機構(gòu)投資者和長線資金傾斜，投資者結(jié)構(gòu)改善有利于強化價值投資風(fēng)格。

    長城證券強調(diào)，外資成為今年重要的增量資金，外資持股中超配食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等大消費行業(yè)。投資者結(jié)構(gòu)變化使得A股風(fēng)格趨于價值化，ROE穩(wěn)定、分紅率較高的消費龍頭具有持續(xù)的配置價值。