A股有望走出底部 精選細(xì)分行業(yè)龍頭

    今日，南方、農(nóng)銀匯理、鵬華、睿遠(yuǎn)、融通、萬家等二十余家基金公司發(fā)布旗下基金二季報。季報顯示，不少偏股型基金在二季度市場調(diào)整中依舊維持高倉位運作，同時對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，部分基金經(jīng)理在下跌中增持具備潛力的成長股。展望后市，多位績優(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為，市場會逐漸走出目前底部震蕩的區(qū)間，精選細(xì)分行業(yè)龍頭有望帶來超額收益。

    二季度A股市場經(jīng)過了一輪調(diào)整，不少主動偏股型基金二季度末依舊維持了較高倉位運作，主要以優(yōu)化持倉組合來應(yīng)對市場調(diào)整。

    3月份成立的睿遠(yuǎn)成長價值基金今日披露首份季報，明星基金經(jīng)理、睿遠(yuǎn)基金副總經(jīng)理傅鵬博表示，6月末股票倉位已經(jīng)提升至79.96%。該基金重點配置了立訊精密、科倫藥業(yè)、東方雨虹，騰訊控股、Ｈ＆Ｈ國際控股也進(jìn)入其重倉股名單。

    今年業(yè)績領(lǐng)先的前海開源國家比較優(yōu)勢基金經(jīng)理曲揚指出，基金保持了較高倉位，重點配置了醫(yī)藥、消費、新能源、農(nóng)業(yè)等行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢的公司股票。

    融通基金投資總監(jiān)鄒曦管理的融通領(lǐng)先成長基金二季度繼續(xù)維持94.06%的高倉位。他稱，二季度著重通過行業(yè)比較，在消費品和投資品中篩選長期受益于存量經(jīng)濟(jì)重估、估值中樞有望持續(xù)提升的結(jié)構(gòu)性品種。

    對于后市走向，不少基金經(jīng)理依舊看好A股市場中期走勢，堅定持有優(yōu)質(zhì)個股。

    萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波認(rèn)為，三季度，市場會進(jìn)入到一輪新的估值和情緒緩慢修復(fù)的過程中，市場會走出目前底部震蕩的區(qū)間，形成一輪向上行情。

    展望三季度，農(nóng)銀匯理投資總監(jiān)付娟稱，就股市而言，政府重視的程度是明顯提升的，改革加速推進(jìn)對風(fēng)險偏好的提升仍在繼續(xù)。外資的短暫流出不改A股在MSCI中權(quán)重提升帶來的增量資金配置需要。不應(yīng)該對市場中期走勢過于悲觀，長期競爭優(yōu)勢明顯的個股或許是建倉良機(jī)。

    對于未來投資布局思路，傅鵬博表示，在組合構(gòu)建中，相對淡化擇時，著力優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，在考慮了貿(mào)易摩擦影響下外需型公司可能面臨的經(jīng)營困境，以及經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢下行業(yè)面臨的沖擊等因素后，以先進(jìn)制造、醫(yī)療健康、食品消費等行業(yè)為重點選擇方向，從中優(yōu)選行業(yè)有競爭力的領(lǐng)軍公司。

    南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官（權(quán)益）史博認(rèn)為，未來投資機(jī)會來自于三方面：一是價值重估。如隨著外資加配中國資產(chǎn)，短期景氣度較好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值不斷重估；一些景氣度不佳的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望隨著未來景氣度好轉(zhuǎn)，價值發(fā)生重估。二是細(xì)分領(lǐng)域景氣度持續(xù)向上，如光伏、豬周期、5G、醫(yī)藥等領(lǐng)域。三是早周期行業(yè)，如汽車、地產(chǎn)、家電等。

    莫海波建議三季度以藍(lán)籌+成長為配置方向。他指出，藍(lán)籌企業(yè)中，更看重二季度風(fēng)險釋放較為充分的房地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈，比如建材、家電、家具等板塊。成長板塊中，在指數(shù)見底后，中小創(chuàng)會早于主板見底，其中確實有基本面支撐的，會開始長牛行情。繼續(xù)看好自主可控的科技類企業(yè)，包括計算機(jī)、半導(dǎo)體、新能源汽車等。