道達投資手記：龍頭股調(diào)整 機構抱團瓦解了？

    昨天，滬指一度接近3600點整數(shù)關而未能突破。最終滬指下跌38.61點，以3531.50點報收，最低跌到3516點。

    值得注意的是，前期強勢龍頭股出現(xiàn)明顯調(diào)整，同時兩市個股也普跌。接下來行情會如何？其實，達哥的文章中已有所提及：“大盤經(jīng)過一波較為快速的上漲之后，接下來節(jié)奏可能會稍微放慢一些，市場可能會回到震蕩慢漲的走勢。”昨天的調(diào)整可能就是“降速”的第一個步驟，接下來震蕩會就此展開。不過，如果大盤跌破3500點，或將是再次上車的機會。

    新能源汽車又成熱點

    昨天市場的一個熱點是新能源汽車。我們之前說過，汽車是一個超級龐大的行業(yè)，也是市場最能吸引資金的方向之一。這個領域出現(xiàn)了一些分化，但總體而言，依然是市場的風口。

    有兩個重大消息。第一個，百度宣布組建智能汽車公司，吉利控股集團為戰(zhàn)略合作伙伴。上周五，這個消息已開始發(fā)酵，百度股價大漲15%。吉利控股集團的子公司吉利汽車港股股價也大漲近20%，本周一回調(diào)2%。幾乎就在同一時間，蘋果公司也開始進入汽車行業(yè)，網(wǎng)上甚至傳出icar的概念圖。

    互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛涉足汽車行業(yè)，實際上是在告訴我們，汽車行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)從動力系統(tǒng)的革新發(fā)展到生態(tài)系統(tǒng)的革新。

    前不久，特斯拉部分產(chǎn)品大幅降價成為行業(yè)焦點。天風證券曾發(fā)布研報表示，現(xiàn)階段特斯拉需要快速放量積累數(shù)據(jù)，從而完善其自動駕駛與軟件系統(tǒng)，最終形成特斯拉生態(tài)。

    其實，所謂形成特斯拉生態(tài)，也就是說汽車不再是原來的汽車，而是真正意義上的智能化電子產(chǎn)品。未來的汽車將會成為電子消費品，他們或許不再靠賣車賺錢，而是靠升級軟件系統(tǒng)來賺錢?，F(xiàn)在的特斯拉其實已經(jīng)在這樣做，這就是未來的方向。

    汽車智能化下，汽車芯片、智能駕駛、無人駕駛、智能交通等領域將迎來巨大的發(fā)展機遇。昨天，很多具備相關概念的個股都漲停，比如德賽西威、路暢科技、四維圖新、華陽集團等。

    另一個消息是，蔚來汽車也發(fā)了一個大招，公司表示，將使用固態(tài)電池技術，支持其新款車型ET7續(xù)航突破1000公里。

    固態(tài)電池的橫空出世使得鋰電隔膜和電解液相關公司受到?jīng)_擊。比如電解液板塊中新宙邦跌幅很大，一度大跌18%；石大勝華、天賜材料跌停。隔膜板塊中，星源材質大跌16%，恩捷股份、中材科技跌停。另外，部分在固態(tài)電池領域有所涉足的公司，昨天表現(xiàn)不錯，比如長城汽車、江蘇國信和贛鋒鋰業(yè)等。

    不過，有分析認為，現(xiàn)在蔚來的固態(tài)電池只能算是“半固態(tài)”，要想達到全固態(tài)，或許還要再等5到10年。

    資金向少數(shù)公司集中

    此前表現(xiàn)非常強勁的龍頭股，也就是機構抱團持有的核心資產(chǎn)，昨天出現(xiàn)明顯回調(diào)，是否意味著機構抱團要瓦解了？

    確實，昨天很多白酒股大跌，除了貴州茅臺、酒鬼酒等兩三只白酒股在漲，其他跌幅都不小。比如五糧液、洋河股份、瀘州老窖跌幅比較大，三四線白酒股跌得更多。另外，金龍魚也一度大跌近14%，最終跌11.3%。

    我覺得，這還是正常的技術調(diào)整。以金龍魚為例，上周累計漲了33%，而且此前一直沒有調(diào)整過，昨天跌一下是很正常的。其他龍頭白酒股近期出現(xiàn)一些調(diào)整，也不能說明抱團就瓦解了。要知道，近期新發(fā)基金募集那么多錢，他們要建倉，最終還是會選擇機構抱團的公司。

    最近幾天，每天兩市成交都超過萬億元。我統(tǒng)計了一下，兩市有1600多家公司的成交額不足5000萬元，而每天成交幾十億、上百億元的公司，幾乎就是那幾十家頭部優(yōu)質公司。

    市場未來真正的趨勢是什么？很明顯，未來的趨勢就是資金只會向少數(shù)公司越來越集中，大量公司只會越來越被邊緣化。這是所有成熟市場的共性，歐美股市都是如此。