海富通基金周雪軍：“復(fù)蘇”行情帶動股市向好 未來需關(guān)注通脹壓力

    本報記者 王思文

    當(dāng)下，全球資本市場都在密切關(guān)注接下來經(jīng)濟的復(fù)蘇狀況。近日，海富通基金公募權(quán)益投資總監(jiān)周雪軍表示：“隨著海外疫情得到進一步控制，接下來全球經(jīng)濟的修復(fù)逐漸明確，因此各大類資產(chǎn)價格近期漲幅都較為明顯。”

    周雪軍認為，從2020年第二季度開始國內(nèi)經(jīng)濟就已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的修復(fù)，各行業(yè)均恢復(fù)了活力，高端消費需求尤其旺盛，出口也較為旺盛。周雪軍認為，至少到2021年二季度，國內(nèi)出口或?qū)⒗^續(xù)維持增長，只是結(jié)構(gòu)從消費品轉(zhuǎn)向工業(yè)品，半成品的出口相對較好，而消費品出口的邊際變化相對較弱。

    “回歸股市來看，總體上還是在進行復(fù)蘇的交易。盤面上周期、制造類比較強勢，偏消費類由于估值較貴出現(xiàn)了一些回調(diào)。但總體來看，貨幣回歸正常化的幅度較小，并不會帶來顯著的估值下殺，核心資產(chǎn)不存在顯著風(fēng)險。”周雪軍稱。

    因此，對于后期市場，周雪軍認為整體還是存在機會，重點在于把握經(jīng)濟復(fù)蘇的主線，進一步依靠“分子端”——即企業(yè)內(nèi)生增長的力量。具體到板塊上，周雪軍認為周期制造、可選消費以及科技泛消費等值得關(guān)注，大金融板塊也存在絕對收益的機會；近期漲幅落后的新能源車板塊，周雪軍則表示長線仍然看好，未來若出現(xiàn)回調(diào)則考慮慢慢加大布局。

    至于未來的投資風(fēng)險，周雪軍則表示：“雖然當(dāng)前貨幣政策沒有出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)向，但如果未來通脹壓力進一步加大、甚至超出預(yù)期，不排除央行會進一步收緊流動性，為過熱的經(jīng)濟降溫。但目前我們還沒有看到這樣的風(fēng)險。”

（編輯 田冬）