基本面流動性共振 A股港股強力反彈

    11月4日，A股市場主要指數(shù)強力上漲，上證指數(shù)上漲超過70點。當(dāng)天港股市場也進一步反彈，恒生指數(shù)大漲5.36%。

    上述這些都是11月以來中國權(quán)益類資產(chǎn)走強的一個縮影。

    中國權(quán)益類資產(chǎn)

    連續(xù)反彈

    昨日，A股市場主要指數(shù)強力上漲，其中上證指數(shù)大漲72.99點，上漲2.43%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲3.20%和3.16%，市場呈現(xiàn)普漲格局，食品飲料、有色金屬、電力設(shè)備等市場主流板塊大幅上漲，沉寂多時的券商板塊亦獲得表現(xiàn)機會。

    表征市場交投活躍的成交額近期也有明顯回升。昨日全天滬深兩市合計成交額達1.08萬億元，創(chuàng)下自今年8月25日以來最近兩個多月新高。就在不久前的今年9月底和10月初，市場成交低迷，滬深兩市日成交額一度跌破6000億元，降至年內(nèi)冰點。此外，昨日北向資金也扭轉(zhuǎn)了凈賣出趨勢，全天大幅凈買入近100億元。

    實際上，昨日的上漲是近期A股市場連續(xù)反彈的一個縮影。

    數(shù)據(jù)顯示，11月初開始，A股市場主要指數(shù)已開啟反彈勢頭，11月以來上證指數(shù)累計上漲6.13%，深證成指累計上漲7.60%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計漲幅則高達8.22%。

    除了A股市場，今年以來持續(xù)疲弱的港股市場也開啟反彈，11月4日當(dāng)天，恒生指數(shù)大漲5.36%，11月以來該指數(shù)累計漲幅超過10%。作為港股近年最活躍的一類標的，多家大型互聯(lián)網(wǎng)公司股價亦開啟反彈。11月以來，騰訊控股上漲16.05%，阿里巴巴-SW上漲13.75%，美團-W上漲19.79%。

    龍頭公司業(yè)績增長

    依舊穩(wěn)健

    作為資本市場穩(wěn)定的根基，龍頭上市公司業(yè)績增長依舊穩(wěn)健，相關(guān)公司業(yè)績繼續(xù)保持了增長。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市值前十的A股上市公司，2022年前三季度凈利潤全部實現(xiàn)正增長，其中新能源賽道龍頭寧德時代凈利潤增速高達126.95%，新能源汽車龍頭比亞迪凈利潤增速更高達281.13%。

    國海證券的策略觀點認為，當(dāng)前基本面、流動性以及風(fēng)險偏好迎來共振改善，從經(jīng)濟基本面來看，疫情防控政策的優(yōu)化將極大改善市場此前對于經(jīng)濟的悲觀預(yù)期，對于消費的拉動最為直接，也能對地產(chǎn)銷售起到帶動作用。

    前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，距離年底市場還有不到兩個月的交易時間，年底之前市場仍然有比較大的機會可以期待。一方面是經(jīng)濟的復(fù)蘇，四季度的復(fù)蘇力度應(yīng)該強于三季度，另一方面是壓制消費的一些因素逐步減弱，可能會引發(fā)消費的大反彈。特別是在年底，臨近元旦春節(jié)，這些節(jié)假日是白酒、食品飲料等消費的傳統(tǒng)旺季，可能會帶來盈利的增長。