回報股東意識增強(qiáng) 深市近八成公司現(xiàn)金分紅

    通過持續(xù)加強(qiáng)制度建設(shè)，強(qiáng)化信披監(jiān)管，上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅意識明顯增強(qiáng)。截至4月30日，深市已有2105家上市公司披露2017年度報告，其中有1611家推出現(xiàn)金分紅方案，占比76.53%。進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的公司數(shù)量明顯下降。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)推動和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，多措并舉積極引導(dǎo)上市公司增強(qiáng)現(xiàn)金分紅意識。

    加強(qiáng)信息披露

    一直以來，深交所積極規(guī)范和引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅行為，強(qiáng)化上市公司回報股東意識，推動上市公司“修內(nèi)功，強(qiáng)分紅”。從2011年起，深市分紅公司數(shù)占比維持在70%以上，平均現(xiàn)金分紅率維持在35%以上，分紅總額逐年穩(wěn)步上升。深市涌現(xiàn)一批長期持續(xù)進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司，讓廣大投資者分享到它們在資本市場不斷做優(yōu)做強(qiáng)的紅利。如萬科自1991年上市以來每年均進(jìn)行現(xiàn)金分紅，累計分紅金額412.10億元，占其累計實現(xiàn)凈利潤比例為25.48%。

    雖然目前上市公司現(xiàn)金分紅意愿總體積極，但兩極分化現(xiàn)象仍不容忽視。2017年度，擬分紅的前100名公司合計分紅1360.42億元，占深市總分紅金額比例為42.52%。仍有少數(shù)上市公司長年不分紅。有部分上市公司因業(yè)績較差、現(xiàn)金流緊張、持續(xù)經(jīng)營能力不佳而無法分紅，也有個別上市公司有能力卻長年不分紅，令投資者未得到有效回報。

    深交所進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司分紅督導(dǎo)工作，尤其加強(qiáng)對上市公司現(xiàn)金分紅的信息披露要求。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，今年以來，深交所先后要求104家多年未分紅上市公司充分披露原因，維護(hù)投資者知情權(quán)，向長年不分紅也不充分披露原因、不分紅但推出高送轉(zhuǎn)方案的22家上市公司發(fā)出問詢函、關(guān)注函，要求圍繞公司所處發(fā)展階段、行業(yè)特點、資金需求狀況等說明具體原因，并審視合理性，推動公司高度重視現(xiàn)金分紅信息披露工作，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，切實回報投資者。

    進(jìn)行針對性督導(dǎo)

    深交所采取“一司一策”舉措，分門別類，對不分紅公司有針對性予以督導(dǎo)。

    一是對合并未分配利潤為正、但母公司未分配利潤為負(fù)，不具備分紅法定條件公司，督促其積極由子公司分紅給母公司以逐漸滿足分紅條件。針對這類公司，深交所督促其充分論證下屬重要的盈利子公司向上市公司進(jìn)行分紅可能性，以解決母公司未分配利潤長期為負(fù)的情形。

    二是對母公司未分配利潤為正，但合并未分配利潤為負(fù)，超額分配易導(dǎo)致“分爆”的公司，督促上市公司積極改善子公司經(jīng)營狀況，以對投資者合理分配。針對此類公司，深交所督促其合理評估實施現(xiàn)金分紅可行性，加大服務(wù)力度，引導(dǎo)上市公司通過資本市場平臺改善整體經(jīng)營狀況，對投資者進(jìn)行穩(wěn)定回報。

    三是具備分紅條件卻因各種原因未分紅公司，嚴(yán)格督促其充分披露不分紅具體原因，情形嚴(yán)重的要求其應(yīng)召開投資者說明會，采取各種措施綜合治理，促使“鐵公雞”拔毛。針對此類上市公司，深交所結(jié)合具體情況，一家一家予以督導(dǎo)，對盈利能力確實較差、所產(chǎn)生利潤主要來源于非經(jīng)常性損益等的公司，督促其嚴(yán)格做好信息披露和投資者關(guān)系管理，要求其在條件改善時應(yīng)立即實施分紅；對其中盈利能力和資金狀況相對較好的，要求其應(yīng)履行上市公司義務(wù)，積極實施現(xiàn)金分紅。

    監(jiān)管與服務(wù)并重

    在深交所督促下，部分長期未分紅上市公司推出2017年度現(xiàn)金分紅方案，廣濟(jì)藥業(yè)就是其中一個案例。

    3月16日，廣濟(jì)藥業(yè)披露年報，截至2017年底，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤超過3.68億元、母公司資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤超過4.21億元，但公司已連續(xù)10年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

    深交所于3月27日向公司發(fā)出關(guān)注函，就公司2017年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因及合理性、是否存在大額未分配利潤留存于子公司的情形要求公司予以說明。公司于3月30日回復(fù)深交所問詢，稱董事會根據(jù)最新情況正在對分紅方案在組織研究。4月9日，公司披露擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.1元（含稅），共計分配現(xiàn)金紅利2769萬元。該方案于4月20日獲得股東大會審議通過。至此，“鐵公雞”廣濟(jì)藥業(yè)終于分紅。

    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報的主要方式之一，也是培育投資者長期投資理念、增強(qiáng)資本市場吸引力重要途徑。深交所將繼續(xù)嚴(yán)格履行一線監(jiān)管職責(zé)，不斷推動和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，通過市場傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化資本市場資源配置，實現(xiàn)上市公司、投資者及市場各方共贏。深交所將秉承監(jiān)管與服務(wù)并重原則，對因業(yè)績不佳、資金緊張等原因無能力分紅的上市公司主動做好服務(wù)，推動公司加快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，幫助公司借力資本市場走出階段性經(jīng)營困境，恢復(fù)造血能力，促進(jìn)深市多層次資本市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展。