深交所服務(wù)地方債發(fā)行成效突出

    自去年8月1日四川省地方債首單在深交所成功發(fā)行以來，深交所積極推動(dòng)地方債招標(biāo)發(fā)行，促進(jìn)地方債投資主體多元化、有效拓寬地方債融資渠道、推動(dòng)地方債定價(jià)市場化，服務(wù)地方債發(fā)行成效突出。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，深交所將在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，認(rèn)真落實(shí)財(cái)政部相關(guān)要求，充分發(fā)揮交易所投資者多元、交易活躍、機(jī)制健全、產(chǎn)品豐富等優(yōu)勢，打造一個(gè)市場化程度高、服務(wù)效率高、安全保障程度高的地方債市場，促進(jìn)地方債市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年6月1日，已有10個(gè)省（自治區(qū)、直轄市或計(jì)劃單列市）在深交所發(fā)行地方債16次，累計(jì)規(guī)模達(dá)2633億元，債券類別涵蓋一般債券、專項(xiàng)債券、土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債、收費(fèi)公路專項(xiàng)債券及全國首單軌道交通專項(xiàng)債券。其中，今年以來至5月底，地方債在深交所發(fā)行1159.06億元，發(fā)行量占比由2017年下半年的7%提高到18%。深交所平臺(tái)招標(biāo)發(fā)行吸引力逐漸增強(qiáng)，多個(gè)省市多次選擇深交所招標(biāo)發(fā)行。

    證券公司承銷地方債積極性也不斷提高，去年以來共36家券商參與深交所地方債承銷工作，累計(jì)投標(biāo)超過4000億元。其中，2018年以來深交所地方債招標(biāo)中，中信證券、國泰君安、中信建投、東方證券、國信證券等25家證券公司累計(jì)投標(biāo)1596.7億元，占發(fā)行規(guī)模的138%，累計(jì)中標(biāo)42.9億元，占發(fā)行規(guī)模的3.7%。

    交易所市場證券公司積極參與承銷，對(duì)地方債市場化水平提升的感受明顯。有券商人士表示，承銷過程中的市場化詢價(jià)使發(fā)行人基本面情況得到更加客觀的反映，市場化原則在地方債發(fā)行中作用也得到進(jìn)一步發(fā)揮。

    市場人士指出，地方債主要承銷力量仍為銀行，推動(dòng)證券公司積極參與交易所市場一方面有利于豐富投資者結(jié)構(gòu)，提高地方債市場的流動(dòng)性，促進(jìn)地方債發(fā)行市場化；另一方面也有助于證券公司探索未來業(yè)務(wù)新增長點(diǎn)。

    深交所以堅(jiān)持市場化、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和規(guī)范發(fā)展為原則，結(jié)合公司信用類債券發(fā)展經(jīng)驗(yàn)支持地方債市場化改革，改善交易所市場債券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)優(yōu)化招標(biāo)系統(tǒng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平，推動(dòng)證券公司、個(gè)人等投資者積極參與承銷認(rèn)購，有力地保障了債券成功發(fā)行，降低了發(fā)行人成本。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前深交所招標(biāo)發(fā)行單只債券平均認(rèn)購倍數(shù)約為3.2倍，在資金面偏緊且發(fā)行利率具有市場吸引力時(shí)，單次招標(biāo)證券公司市場化中標(biāo)總量可達(dá)近35億元，是支持債券成功發(fā)行的重要力量。

    據(jù)相關(guān)市場機(jī)構(gòu)介紹，當(dāng)證券公司投標(biāo)價(jià)位接近中標(biāo)價(jià)位時(shí)，有時(shí)可以產(chǎn)生較大邊際影響，對(duì)于發(fā)行人成本控制起到重要作用。

    深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，深交所地方債招標(biāo)發(fā)行工作已進(jìn)入常態(tài)化并持續(xù)完善提升，將進(jìn)一步促進(jìn)投資者主體多元化，繼續(xù)推動(dòng)地方債市場化水平穩(wěn)步提升。