央行證監(jiān)會(huì)將加快改革創(chuàng)新 提升債市融資功能

    中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)同志11日就債券市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān)問題答記者問時(shí)表示，下一步，人民銀行和證監(jiān)會(huì)將采取有效措施，加快改革創(chuàng)新，提升債券市場(chǎng)融資功能，提高債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

    一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，優(yōu)化債券發(fā)行管理制度，積極推動(dòng)債券產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)資金流向重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。二是加大對(duì)民營企業(yè)債券融資支持力度，為民營企業(yè)發(fā)債融資提供更好的政策環(huán)境和便利條件。三是繼續(xù)支持商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資本債券，提高銀行業(yè)資本充足性，增強(qiáng)信貸投放能力，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。四是加強(qiáng)違約風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，健全債券違約處置機(jī)制，豐富市場(chǎng)化的違約處置方式。

    據(jù)介紹，2020年1月，我國債券市場(chǎng)托管余額達(dá)到100.4萬億元，市場(chǎng)規(guī)模位居世界第二。產(chǎn)品涵蓋了國債、地方債、金融債、公司信用債、同業(yè)存單、熊貓債等多類品種。2019年企業(yè)部門債券凈融資占社會(huì)融資總規(guī)模的比重將近13%，成為除貸款之外實(shí)體企業(yè)獲得資金的第二大渠道。2020年3月10日，10年期國債收益率為2.61%，較上年末下行52個(gè)基點(diǎn)，帶動(dòng)實(shí)體企業(yè)融資成本繼續(xù)下行。

    有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，修訂后的證券法于2020年3月1日起開始施行。為做好修訂后的證券法貫徹落實(shí)工作，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于貫徹實(shí)施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知》。根據(jù)《通知》精神，銀行間債券市場(chǎng)金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等品種的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算等，由人民銀行及其指定機(jī)構(gòu)依照《中國人民銀行法》等制定的現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定管理。商業(yè)銀行等承銷機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)仍按照現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定在銀行間債券市場(chǎng)正常開展業(yè)務(wù)。下一步，人民銀行等部門將繼續(xù)在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下，分工協(xié)作，共同推動(dòng)公司信用類債券持續(xù)健康發(fā)展。

    對(duì)于債券市場(chǎng)違約與風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制建設(shè)，有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制下，人民銀行會(huì)同相關(guān)部門起草的關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知，已向社會(huì)公開征求意見。中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具違約及風(fēng)險(xiǎn)處置指南》等三項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，進(jìn)一步明確銀行間市場(chǎng)債券違約的處置路徑和市場(chǎng)化處置手段。近期，又針對(duì)發(fā)債企業(yè)進(jìn)一步推出債券置換試點(diǎn)，為發(fā)行人主動(dòng)管理債務(wù)提供機(jī)制便利。

    上海證券交易所、深圳證券交易所也先后發(fā)布債券回售業(yè)務(wù)的通知及發(fā)行人債券購回業(yè)務(wù)的監(jiān)管問答，明確了債券回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、發(fā)行人債券購回相關(guān)業(yè)務(wù)的開展流程，推動(dòng)企業(yè)化解回售行權(quán)的償付風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范、優(yōu)化發(fā)行人的債務(wù)管理。

    有關(guān)負(fù)責(zé)同志介紹，2019年以來，人民銀行、證監(jiān)會(huì)持續(xù)優(yōu)化完善債券市場(chǎng)對(duì)外開放制度：一是進(jìn)一步擴(kuò)大熊貓債發(fā)行規(guī)模，推出絲路主題債券和一帶一路債券。二是允許更多外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)開展債券承銷和評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。三是簡(jiǎn)化境外機(jī)構(gòu)入市流程、延長(zhǎng)結(jié)算周期，為境外投資者提供更加便利的環(huán)境。四是整合QFII/RQFII與直接入市渠道，同時(shí)允許境外投資者選擇多家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易、通過主經(jīng)紀(jì)商或者直接進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月末，境外發(fā)行人累計(jì)發(fā)行熊貓債3816億元人民幣；有814家境外法人機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，持債規(guī)模2.3萬億元人民幣。彭博和摩根大通等國際債券指數(shù)供應(yīng)商先后將中國債券納入其主要指數(shù)。此外，證監(jiān)會(huì)積極擴(kuò)展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道，研究制定交易所市場(chǎng)熊貓債管理辦法。