證監(jiān)會優(yōu)化 私募資管業(yè)務(wù)制度安排

    證監(jiān)會10月23日消息，證監(jiān)會起草征求意見稿，擬對《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》進行修改，主要內(nèi)容包括進一步完善私募資管計劃負債杠桿的比例限制、適當放寬期貨經(jīng)營機構(gòu)相關(guān)投資限制等。

    證監(jiān)會表示，此次修改工作，主要是充分考慮全面深化資本市場改革發(fā)展要求，總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗與實踐需求，在堅持全面對標《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（以下簡稱《資管新規(guī)》）標準規(guī)制不變的基礎(chǔ)上，結(jié)合國務(wù)院關(guān)于《資管新規(guī)》過渡期適當延長的安排，對《管理辦法》《運作規(guī)定》部分規(guī)定進行優(yōu)化調(diào)整：一是及時完善私募資管業(yè)務(wù)部分規(guī)制要求，進一步扎牢風險防范的制度體系。二是及時疏通影響私募資管業(yè)務(wù)發(fā)展的個別“堵點”，進一步打開業(yè)務(wù)空間，為深化直接融資營造更加友好的制度環(huán)境。三是落實新證券法要求，做好規(guī)則銜接；進一步落實簡政放權(quán)要求，精簡相關(guān)備案、報告事項。

    此次修改的主要內(nèi)容包括：一是進一步完善私募資管計劃負債杠桿（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）的比例限制，加強逆回購風險管理。要求資管計劃設(shè)定合理的負債比例上限，保持充足的現(xiàn)金或者其他高流動性金融資產(chǎn)償還到期債務(wù)；明確對高比例投資單一資產(chǎn)、高杠桿產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)范；要求集合資管計劃合理分散逆回購交易的到期日、交易對手及回購證券的集中度，并按照穿透原則強化交易對手管理，健全質(zhì)押品管理制度。

    二是結(jié)合私募股權(quán)投資基金投資運作特征，優(yōu)化相關(guān)制度安排。主要包括：豁免私募股權(quán)投資基金適用“同一證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理的全部集合資產(chǎn)管理計劃投資于同一資產(chǎn)的資金不得超過該資產(chǎn)的25%”的限制；完善分期繳付、開放參與等制度安排，滿足私募股權(quán)投資基金等分期、分步投資的需要；與現(xiàn)行關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產(chǎn)業(yè)投資基金的特殊規(guī)定做好銜接；對通過特殊目的載體間接投資未上市企業(yè)股權(quán)留出空間；放寬管理人自有資金參與比例限制，進一步滿足管理人跟投的實際需要。

    三是適當放寬期貨經(jīng)營機構(gòu)相關(guān)投資限制。允許最近兩期分類評價均為A類AA級的期貨公司及其子公司，設(shè)立投資標準倉單、場外衍生品等非標資產(chǎn)的資管產(chǎn)品，選取頭部期貨公司進行試點，充分發(fā)揮期貨經(jīng)營機構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢，提升服務(wù)能力與專業(yè)水平，滿足實體企業(yè)風險管理需求。

    四是對照新證券法，將相關(guān)條款中“具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所”的表述修改為“符合證券法規(guī)定的會計師事務(wù)所”；落實簡政放權(quán)要求，進一步精簡有關(guān)備案、報告事項，切實解決多頭報送的問題。

    五是對照《資管新規(guī)》過渡期延長工作安排，將《管理辦法》《運作規(guī)定》過渡期同步延長至2021年底。