深化債券市場(chǎng)注冊(cè)制改革 上交所發(fā)布信用債融資業(yè)務(wù)咨詢指南

    12月15日，上交所發(fā)布實(shí)施《上海證券交易所債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第3號(hào)——信用債融資業(yè)務(wù)咨詢》（下稱《指南》）。這是上交所為深化債券市場(chǎng)注冊(cè)制改革，落實(shí)“開門辦審核”理念邁出的新步伐。

    《指南》借鑒了設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn)，遵循注冊(cè)制“三原則”，結(jié)合市場(chǎng)需求及業(yè)務(wù)開展實(shí)際情況，對(duì)上交所信用債融資業(yè)務(wù)咨詢工作作出具體規(guī)定，旨在豐富暢通業(yè)務(wù)咨詢渠道，提高審核公開透明度，提升審核服務(wù)水平，規(guī)范融資審核行為。“這是制度觀念的轉(zhuǎn)變，相當(dāng)于信用債融資咨詢業(yè)務(wù)的全鏈條公開，意義非常深遠(yuǎn)。”有監(jiān)管層人士表示。

    《指南》有三大核心內(nèi)容：一是深入踐行“開門辦審核”理念?！吨改稀仿鋵?shí)證券法實(shí)施注冊(cè)制要求，明確發(fā)行人、承銷機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體，均可就規(guī)則的理解適用、發(fā)行審核相關(guān)事項(xiàng)向上交所咨詢，適用范圍包括公司債券、資產(chǎn)支持證券、REITs等各類信用債產(chǎn)品，覆蓋項(xiàng)目申報(bào)前、審核和發(fā)行等全業(yè)務(wù)流程階段。

    二是建立一站式、多渠道溝通咨詢機(jī)制。在遵循現(xiàn)有債券審核發(fā)行規(guī)則要求的基礎(chǔ)上，暢通電話、郵箱及現(xiàn)場(chǎng)溝通三種渠道。具體聯(lián)絡(luò)方式已通過《指南》和面向市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的通知中予以公開。上交所將安排專人對(duì)接，咨詢事項(xiàng)比較簡(jiǎn)單的，將直接回復(fù)；咨詢事項(xiàng)比較復(fù)雜的，將研究后及時(shí)答復(fù)。對(duì)于確需現(xiàn)場(chǎng)溝通或市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在收到電話和書面答復(fù)后仍希望現(xiàn)場(chǎng)溝通的，上交所將積極安排予以接待。與此同時(shí)，上交所還將定期總結(jié)常見問題，并向市場(chǎng)公布。多渠道溝通咨詢機(jī)制的建立健全，旨在提供便捷高效的溝通渠道，提升溝通效果。

    三是以業(yè)務(wù)咨詢公開促進(jìn)債券融資監(jiān)管行為規(guī)范。融資審核發(fā)行事關(guān)市場(chǎng)主體利益，政策取向是市場(chǎng)各方?jīng)Q策判斷的重要基礎(chǔ)。信用債融資政策的解釋與適用具有一定公權(quán)力性質(zhì)。以公開、透明、規(guī)范的方式開展業(yè)務(wù)咨詢是上交所自覺接受市場(chǎng)監(jiān)督，規(guī)范監(jiān)管行為的重要路徑?！吨改稀返陌l(fā)布旨在堅(jiān)持以公開促規(guī)范，防范公權(quán)力濫用，依規(guī)壓縮自由裁量空間，并專門明確了廉政要求。同時(shí)，為確保業(yè)務(wù)咨詢落到實(shí)處，真正增強(qiáng)市場(chǎng)主體的滿意度和獲得感，上交所專門建立相關(guān)業(yè)務(wù)流程，明確基本要求，做到“來問即答，做好記錄”，督促有關(guān)工作人員以友好高效、專業(yè)負(fù)責(zé)的態(tài)度，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。

    近年來，隨著上交所債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，債券業(yè)務(wù)條線逐漸豐富多樣，市場(chǎng)主體業(yè)務(wù)咨詢需求日漸豐富。注冊(cè)制實(shí)施后，債券市場(chǎng)依法依規(guī)開展工作的要求進(jìn)一步提升，迫切需要進(jìn)一步增加規(guī)則的透明度，提升市場(chǎng)的預(yù)期性及獲得感。在業(yè)內(nèi)人士看來，《指南》在結(jié)合市場(chǎng)需求及業(yè)務(wù)開展實(shí)際情況基礎(chǔ)上，制定與現(xiàn)有市場(chǎng)需求相匹配的全流程業(yè)務(wù)咨詢指南，有助于更好地發(fā)揮交易所債券市場(chǎng)服務(wù)功能。通過“開正門、關(guān)小門”，陽光接待、規(guī)范交流，自覺接受市場(chǎng)監(jiān)督，也將有效防范債券業(yè)務(wù)工作的廉政風(fēng)險(xiǎn)。

    據(jù)悉，《指南》所指的信用債融資業(yè)務(wù)包括公司債、ABS和公募REITS，信用債的發(fā)行人包括各種類型。由此可以推斷，《指南》惠及眾多擬發(fā)信用債的合格企業(yè)。

    推動(dòng)信用債融資業(yè)務(wù)咨詢的公開、透明、規(guī)范，是上交所債券業(yè)務(wù)條線深化注冊(cè)制改革的重要嘗試。上交所表示，下一步將按照證監(jiān)會(huì)的部署和要求，認(rèn)真貫徹落實(shí)注冊(cè)制“三原則”，不斷優(yōu)化工作機(jī)制，細(xì)化審核發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和流程，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，持續(xù)便利市場(chǎng)主體開展業(yè)務(wù)，協(xié)同市場(chǎng)各方共同推進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。