重磅！科創(chuàng)板將迎來做市商機制！七大要點搶先看

    科創(chuàng)板即將迎來做市商機制！

    剛剛，證監(jiān)會官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，擬在科創(chuàng)板引入做市商機制，并自即日起就《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《做市規(guī)定》）公開征求意見。

    《做市規(guī)定》共十七條，主要包括做市商準入條件、準入程序、做市券源安排、內(nèi)部管控、風險監(jiān)測監(jiān)控、監(jiān)管執(zhí)法等六個方面的內(nèi)容。證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見情況，進一步完善《做市規(guī)定》并履行程序后，發(fā)布實施該規(guī)定。

    來看這一新業(yè)務(wù)規(guī)則的七大看點：

    看點一實施方式：初期采用試點方式允許適格券商展業(yè)

    證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的《做市規(guī)定》起草說明表示，在條件成熟時引入做市商機制是推進科創(chuàng)板建設(shè)的重要舉措之一?？苿?chuàng)板設(shè)立以來市場運行平穩(wěn)，各項改革措施成效明顯。為落實《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，深入推進設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制改革，擬在科創(chuàng)板引入做市商機制。

    與證券公司經(jīng)紀、自營、承銷與保薦等業(yè)務(wù)相比，證券公司做市交易是一項新業(yè)務(wù)，對證券公司內(nèi)控、合規(guī)、風控要求較高。因此，在科創(chuàng)板引入做市商機制的初期，將采用試點方式，允許一些公司治理規(guī)范、內(nèi)控機制健全、運營穩(wěn)健、抗風險能力強的證券公司開展做市交易業(yè)務(wù)，以此穩(wěn)妥推進相關(guān)工作、防控好各類風險。

    在試點基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會及上海證券交易所將評估實施效果，積極完善相關(guān)制度。

    起草說明稱，通過試點方式在科創(chuàng)板引入做市商機制有利于積累經(jīng)驗，穩(wěn)步推進改革。依據(jù)證券法，證券公司從事做市交易業(yè)務(wù)，需經(jīng)中國證監(jiān)會核準。

    看點二準入資格：凈資本持續(xù)不低于100億元、最近三年獲評A類A級（含）以上

    《做市規(guī)定》明確規(guī)定了證券公司參與科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)的準入條件。

    按照“穩(wěn)妥起步、風險可控”的原則，初期參與試點證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實力、合規(guī)風控能力方面的兩項條件：

    一是最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評級在A類A級（含）以上。

    此外，相關(guān)高管和專業(yè)人員的業(yè)務(wù)經(jīng)驗和執(zhí)業(yè)經(jīng)歷年限等具體要求，擬由上海證券交易所在配套業(yè)務(wù)規(guī)則中明確。

    看點三準入程序：申請展業(yè)須經(jīng)上交所評估、證監(jiān)會核準業(yè)務(wù)資格

    在科創(chuàng)板做市機制的準入程序方面，《做市規(guī)定》明確，符合條件的證券公司可向中國證監(jiān)會提交相關(guān)做市交易業(yè)務(wù)申請材料。

    鑒于做市交易業(yè)務(wù)專業(yè)性強，對證券公司業(yè)務(wù)、系統(tǒng)、人員、風控等方面要求較高，《做市規(guī)定》要求對公司是否具備做市業(yè)務(wù)能力進行評估。

    通過上海證券交易所評估測試的，向中國證監(jiān)會提出申請，由中國證監(jiān)會核準業(yè)務(wù)資格。

    看點四做市券源：可從二級市場買入、使用自有股票、從中證金融借入的股票等

    起草說明稱，證券公司可在二級市場買入股票作為做市券源，但集中大量買入會對個股價格產(chǎn)生擾動，甚至會對市場運行產(chǎn)生影響，且在二級市場買入還受到法律法規(guī)有關(guān)持股比例的限制。

    為豐富做市券源，《做市規(guī)定》明確，證券公司可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票，或其他有權(quán)處分的股票。具體由上海證券交易所商中國證券登記結(jié)算有限責任公司、中國證券金融股份有限公司后規(guī)定。

    看點五內(nèi)控要求：完善業(yè)務(wù)隔離、防止利益輸送

    做市交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀、自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)可能會有利益沖突，也可能會給做市商帶來一定風險。為此，《做市規(guī)定》對試點證券公司的內(nèi)部控制提出了三方面嚴格要求：

    一是完善業(yè)務(wù)隔離制度，防止敏感信息不當流動，嚴防利益沖突；

    二是建立健全做市交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、決策流程、制衡機制，確保業(yè)務(wù)規(guī)范有序開展；

    三是加強做市交易業(yè)務(wù)管理，健全廉潔從業(yè)風險防控和反洗錢要求，防止利益輸送、內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為。

    看點六風險監(jiān)測：原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%健全異常交易監(jiān)控機制

    《做市規(guī)定》還就風險監(jiān)測監(jiān)控提出了明確要求。

    起草說明稱，引入做市商交易機制有助于平抑市場波動、增加市場活躍度，但也可能會助漲助跌，加劇市場波動。為此，《做市規(guī)定》從以下幾個方面對試點證券公司從嚴要求：

    將做市交易業(yè)務(wù)納入全面風險管理體系、完善風險監(jiān)測指標，做好業(yè)務(wù)風險防控；

    建立健全異常交易監(jiān)控機制，報備專用賬戶、接受上海證券交易所全方位監(jiān)控，防止對市場穩(wěn)定造成影響；

    參照自營持有股票標準計算和填報風控指標，原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%，由上海證券交易所在具體業(yè)務(wù)規(guī)則中明確；

    處理好突發(fā)事件，履行信息報送義務(wù)。

    看點七監(jiān)管執(zhí)法：違法違規(guī)展業(yè)將被采取監(jiān)管措施或行政處罰

    《做市規(guī)定》還明確，證券公司在做市交易中違反有關(guān)法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可依法采取監(jiān)管措施和行政處罰，并授權(quán)上海證券交易所制定業(yè)務(wù)規(guī)則，依法對證券做市交易業(yè)務(wù)實施自律管理。