上交所與近百家債券機(jī)構(gòu)座談 群策群力破解民企融資難題

    4月6日，為深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，進(jìn)一步加大交易所債券市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)融資支持力度，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效，在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，上海證券交易所召開(kāi)“2022年上交所推進(jìn)產(chǎn)業(yè)債及民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行座談會(huì)”。

    證監(jiān)會(huì)和部分地方證監(jiān)局相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)以及近100家證券公司債券業(yè)務(wù)條線代表參加了視頻會(huì)議。記者了解到，本次會(huì)議通過(guò)總結(jié)過(guò)往支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)債券融資的重要經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)做法，調(diào)研收集相關(guān)工作推進(jìn)中的難點(diǎn)，聽(tīng)取對(duì)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)債和民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行的意見(jiàn)建議，以進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制。

    聚焦企業(yè)融資難點(diǎn)

    各方群策群力“支招”

    證監(jiān)會(huì)公司債券監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人在致辭中表示，近年來(lái)，在各方大力支持下，交易所債券市場(chǎng)在暢通產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資渠道，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力方面取得了積極成效。當(dāng)前，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，更需市場(chǎng)各方進(jìn)一步發(fā)揮合力，充分發(fā)揮債券市場(chǎng)融資功能，引導(dǎo)資金加大對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的支持力度，推動(dòng)解決產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的融資難題，幫助企業(yè)拓寬融資渠道，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。

    座談會(huì)上，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了近期在支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)債券融資方面的工作開(kāi)展情況，并表示，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，是上交所債券市場(chǎng)的使命所在。目前，上交所已組建產(chǎn)業(yè)債和民企債專項(xiàng)工作推進(jìn)小組，重點(diǎn)圍繞對(duì)接投融資兩端、推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展、提升信息披露質(zhì)量、完善二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)，以及豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具等方面，著力暢通產(chǎn)業(yè)企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道。

    山東、廣東和浙江證監(jiān)局代表分別介紹了轄區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)債及民企債的發(fā)行情況。近年來(lái)，多地證監(jiān)局依托屬地優(yōu)勢(shì)，多方走訪調(diào)研企業(yè)需求，積極推動(dòng)轄區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。對(duì)于產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，相關(guān)證監(jiān)局代表也積極建言獻(xiàn)策，一方面建議鼓勵(lì)證券公司加大對(duì)產(chǎn)業(yè)債和民企債相關(guān)業(yè)務(wù)的投入，可以優(yōu)質(zhì)民營(yíng)上市公司為切入點(diǎn)，在證券公司內(nèi)部形成股債聯(lián)動(dòng)，重點(diǎn)布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債券；另一方面建議加大宣傳推介力度，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新品種，降低融資成本。

    中信證券、中金公司和國(guó)泰君安代表證券公司介紹了產(chǎn)業(yè)債及民營(yíng)企業(yè)債券業(yè)務(wù)開(kāi)展情況和市場(chǎng)發(fā)展難點(diǎn)。在他們看來(lái)，支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)尤其是制造業(yè)企業(yè)以及民營(yíng)企業(yè)債券融資，是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的必要之舉。他們建議，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大對(duì)各市場(chǎng)參與方的引導(dǎo)，豐富投資機(jī)構(gòu)類型，并牽頭搭建發(fā)行人與投資者的溝通平臺(tái)；研究推出科創(chuàng)債、高成長(zhǎng)債、高收益?zhèn)绕鹾袭a(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的創(chuàng)新品種，并推動(dòng)短債、可交債發(fā)行；完善增信機(jī)制，發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持企業(yè)使用碳排放指標(biāo)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押增信，推出組合型信用保護(hù)合約，進(jìn)一步推動(dòng)信用保護(hù)工具發(fā)展。

    與會(huì)各方一致認(rèn)為，目前產(chǎn)業(yè)企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)在債券市場(chǎng)融資的確遇到一些難題，本次座談會(huì)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)聽(tīng)取意見(jiàn)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)反映問(wèn)題提供了良好機(jī)會(huì)和平臺(tái)，有助于各方達(dá)成共識(shí)，為下一步繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，制定推出更加務(wù)實(shí)有效的支持措施，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)合力，共同服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)債券融資奠定了良好基礎(chǔ)。

    凝聚市場(chǎng)合力

    加快完善融資支持機(jī)制

    據(jù)記者了解，自2015年交易所債券市場(chǎng)改革以來(lái)，上交所始終致力于為產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)提供更加公平、暢通的融資環(huán)境，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，已經(jīng)穩(wěn)步發(fā)展為企業(yè)直接融資的主要場(chǎng)所之一。

    公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，上交所債市融資總額6.9萬(wàn)億元，其中公司債券發(fā)行3.79萬(wàn)億元。2015年以來(lái)，民企在上交所市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行1.3萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)民企債券融資規(guī)模的46%；截至2021年末，上交所民企債券存量規(guī)模3912億元，占全市場(chǎng)民企債券存量規(guī)模的45%。同時(shí)，綠色碳中和債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)科創(chuàng)債券、短期公司債、信用保護(hù)工具等產(chǎn)品創(chuàng)新多措并舉，較好滿足了企業(yè)差異化的融資需求。

    此外，上交所大力支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)優(yōu)先發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs、類REITs、CMBS、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，充分發(fā)揮資產(chǎn)信用優(yōu)勢(shì)，降低融資成本。上交所還積極探索“交易所搭臺(tái)、市場(chǎng)唱戲”的創(chuàng)新市場(chǎng)服務(wù)模式，組織召開(kāi)了多場(chǎng)債券投融資交流會(huì)，充分發(fā)揮交易所市場(chǎng)組織者功能，連接投融資兩端，促進(jìn)發(fā)行人和投資人交流，消除雙方信息不對(duì)稱。

    眾人拾柴火焰高。產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民企融資難題的化解，需要凝聚市場(chǎng)各方合力。據(jù)悉，上交所將積極發(fā)揮市場(chǎng)組織者作用，引導(dǎo)市場(chǎng)主體轉(zhuǎn)變觀念，調(diào)動(dòng)各方積極性，合力完善產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，營(yíng)造滿足企業(yè)合理融資需求的市場(chǎng)氛圍，協(xié)同各方推動(dòng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。