深交所：進一步強化可轉(zhuǎn)債交易監(jiān)管 切實保護投資者合法權(quán)益

    本報記者 邢萌

    為落實《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》的要求，進一步防范可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）交易風險，維護市場交易秩序，在證監(jiān)會統(tǒng)籌指導下，深交所起草了《深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細則（征求意見稿）》（以下簡稱《交易細則》），并于6月17日起向市場公開征求意見，截止時間為2022年7月1日。

    同時，深交所發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券適當性管理相關(guān)事項的通知》（以下簡稱《適當性通知》），進一步強化可轉(zhuǎn)債投資者適當性管理，保護投資者合法權(quán)益，自6月18日起實施。

    近年來，可轉(zhuǎn)債逐漸成為上市公司特別是中小民營上市公司的重要融資工具，在服務(wù)實體經(jīng)濟、提高直接融資比重、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用，但也暴露出一些問題，如制度規(guī)則與產(chǎn)品屬性不匹配、日內(nèi)波動較大、投資者適當性管理不適應(yīng)等，需要予以完善?！督灰准殑t》和《適當性通知》的起草堅持市場化原則，兼顧可轉(zhuǎn)債市場效率、市場穩(wěn)定與投資者保護，旨在有效防止過度投機炒作、維護可轉(zhuǎn)債市場平穩(wěn)運行，有關(guān)措施不涉及一級市場融資政策的調(diào)整，不影響可轉(zhuǎn)債市場融資功能正常發(fā)揮，不會減弱對實體經(jīng)濟尤其是中小民營上市公司的服務(wù)支持力度。

    《交易細則》和《適當性通知》要點如下：一是對向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債上市次日起設(shè)置20%漲跌幅價格限制，并結(jié)合漲跌幅調(diào)整，增設(shè)了可轉(zhuǎn)債交易異常波動、嚴重異常波動標準，明確了異常波動、嚴重異常波動情況下上市公司的核查及信息披露義務(wù)。二是明確向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債適當性要求，一方面對新參與投資者增設(shè)“2年交易經(jīng)驗+10萬元資產(chǎn)量”的準入要求，強化投資者保護；另一方面，實施新老劃斷，明確存量投資者可繼續(xù)參與不受影響。三是根據(jù)可轉(zhuǎn)債交易機制特點及防控炒作需要，增加了異常交易行為類型，進一步加強防炒作力度。四是在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標識，向投資者充分提示風險，切實保護投資者利益。五是做好與《債券交易規(guī)則》的銜接，將超過價格限制的可轉(zhuǎn)債申報處理方式由“暫存交易主機”調(diào)整為“無效申報”，與其他債券保持一致，并對部分文字表述進行調(diào)整。

    深交所表示，將繼續(xù)踐行“建制度、不干預、零容忍”方針，堅持市場化、法治化改革方向，按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，夯實制度基礎(chǔ)，維護交易秩序，持續(xù)推動可轉(zhuǎn)債市場高質(zhì)量發(fā)展，更好發(fā)揮可轉(zhuǎn)債市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能作用。

（編輯 何帆）