宣布設立一周年 北交所改革效應持續(xù)釋放

    9月2日，北京證券交易所迎來宣布設立一周年。一年來，北交所不斷探索資本市場發(fā)展普惠金融的“中國方案”，市場流動性發(fā)生積極變化，初步實現了改革預期目標。

    100多家上市企業(yè)中戰(zhàn)略新興產業(yè)、先進制造業(yè)等占比超八成，中小企業(yè)占比77%，創(chuàng)新屬性突出，與北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位較為匹配；符合北交所上市財務條件的后備公司超千家，整體生態(tài)日益完善；全市場合格投資者數量超過513萬戶，是宣布設立前的近3倍，500余只公募基金布局，VC/PE加大投入，社保基金、保險資金、QFII/RQFII均已入市……一年來，北交所各項制度安排有效運轉，融資交易功能不斷強化，改革效應持續(xù)釋放。

    站在一周年的新起點上，北交所錨定高質量發(fā)展方向，向著打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標進發(fā)。

    創(chuàng)新驅動作用增強集聚效應初顯

    一年來，北交所符合創(chuàng)新型中小企業(yè)的制度體系初步形成，創(chuàng)新驅動作用增強，市場生態(tài)發(fā)生積極變化，服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的集聚效應初步顯現。

    數據顯示，北交所100多家公司中23家公司為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，2家獲得國家科技進步獎，平均研發(fā)強度達4.6%，是規(guī)模以上企業(yè)的3.3倍。部分公司突破關鍵技術、專注產品創(chuàng)新、在穩(wěn)鏈補鏈強鏈方面發(fā)揮重要作用。100多家上市公司中戰(zhàn)略新興產業(yè)、先進制造業(yè)等占比超八成，覆蓋工業(yè)材料、信息技術、醫(yī)藥健康、“雙碳”和消費等多個細分創(chuàng)新領域。

    “100多家企業(yè)創(chuàng)新屬性突出，與北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位較為匹配。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

    圍繞“服務創(chuàng)新型中小企業(yè)”這一頂層設計，一年來，北交所改革綱舉目張，構建了一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的制度安排，四套上市準入標準兼顧不同類型、不同特征的創(chuàng)新企業(yè)。上市企業(yè)中既包括國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，也包括具有創(chuàng)新特征的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)；既有利潤過億元的大型成熟企業(yè)、細分行業(yè)龍頭，也有尚未盈利的初創(chuàng)企業(yè)。

    “北交所通過包容性、差異化、精準化的制度設計，在‘主陣地’建設方面取得有益經驗，正逐步探索出具有中國特色的服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的資本市場新道路。”中信建投投行委委員、董事總經理李旭東表示。

    發(fā)揮“龍頭撬動”作用完善樞紐功能

    一年來，北交所“龍頭撬動”作用逐步發(fā)揮。截至8月25日，新三板新增申請掛牌公司229家，是去年同期的四倍，優(yōu)質企業(yè)參與意愿增強。

    數據顯示，目前新三板掛牌公司已達6700多家，符合北交所上市財務條件的掛牌公司超過千家，新三板與北交所遞進發(fā)展、一體發(fā)展的制度優(yōu)勢進一步彰顯。

    “新三板公司只要在創(chuàng)新層掛牌滿一年，且符合上市條件，后續(xù)將有機會在北交所實現上市，這為新三板注入更多流動性和活力。此外，北交所與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的互聯互通，也給企業(yè)實現創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市提供另一條途徑。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂說。

    北京市副市長楊晉柏日前表示，一年來，北交所完善了市場樞紐功能。北交所在新三板改革發(fā)展基礎上設立，與新三板一體發(fā)展、協同聯動，掛牌準入、持續(xù)監(jiān)管和上市審核各環(huán)節(jié)聯通，中小企業(yè)發(fā)行上市預期明確、銜接順暢。

    承上啟下樞紐功能有效運轉，市場生態(tài)明顯改善，企業(yè)申報發(fā)行上市的積極性也不斷提高。上半年，北交所累計受理上市申報企業(yè)115家。截至8月25日，北交所共有在審企業(yè)127家。

    北交所有關負責人介紹，從在審企業(yè)看，127家企業(yè)主要集中在軟件信息技術和設備制造行業(yè)，其中，專精特新“小巨人”企業(yè)22家，占比17.32%；2021年127家在審企業(yè)平均研發(fā)投入2667.07萬元，研發(fā)強度為5.98%，收入和利潤增長率分別比北交所已上市公司高14.03和56.30個百分點。從在輔企業(yè)看，288家企業(yè)中，118家屬于高端設備制造業(yè)或高技術服務業(yè)，81家為專精特新“小巨人”企業(yè)。

    錨定高質量方向站上新臺階

    一年來，北交所初步形成符合創(chuàng)新型中小企業(yè)的制度體系。站在一周年的新起點，北交所正錨定高質量發(fā)展方向，向著新目標出發(fā)。

    “當前北交所建設的主要目標是，加快聚集一批高質量上市公司，形成合理的市場初始規(guī)模和市場深度；在此基礎上，未來兩到三年，推動北交所上市公司總量再上新臺階。”北交所總經理隋強近日表示。

    北交所辦公室主任龍海洋表示，當前北交所仍處于市場建設起步期，制度、產品和服務完善是一個長期過程。下一步，北交所將持續(xù)通過改革創(chuàng)新提升市場功能，通過優(yōu)化服務增強市場主體獲得感，更好支持中小企業(yè)和實體經濟高質量發(fā)展。

    完善交易機制，研究推出混合交易和融資融券制度，擇機發(fā)布北交所指數，為投資者提供更多交易選擇和指引……一系列實現高質量制度供給的舉措正加快推進。

    北交所市場發(fā)展部總監(jiān)黃磊近期表示，將構建股票基金和衍生品多種類型的市場產品體系，通過投融兩端的主體匯聚、資金匯聚，提升市場的交易便捷性和交易效果。北交所有關負責人透露，包括北交所指數、北交所指數基金等在內的市場期待值較高的產品，正在全力推進中。