11月15日,北交所迎來開市一周年。
這一年來,北交所上市公司突破一個又一個數(shù)量級,目前已增至123家。
這一年來,北交所個股交易活躍度大幅提升,上市公司前三季度業(yè)績持續(xù)向好,部分公司專注攻克關鍵核心技術,持續(xù)加大研發(fā)力度。
多位專家接受證券時報記者采訪時表示,開局良好、創(chuàng)新驅動、穩(wěn)中求進、市場生態(tài)良性循環(huán),是北交所開市一周年的關鍵詞。
前三季度業(yè)績穩(wěn)步增長
隨著遠航精密11月11日在北交所上市,北交所上市公司增至123家。公開發(fā)行階段,123家公司合計募資達244.97億元,有21家公司募資分別超過3億元。其中,募集資金居前十的分別是貝特瑞、連城數(shù)控、穎泰生物、華嶺股份、同力股份、海泰新能、硅烷科技、遠航精密、國源科技、中科美菱。
從行業(yè)上看,目前北交所上市公司中,中小企業(yè)占比超76%,民營企業(yè)占比超90%,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)等占比超八成,覆蓋工業(yè)材料、醫(yī)藥健康、“雙碳”、消費等多元細分創(chuàng)新領域。
北交所開市一年以來,個股交易活躍度大幅提升,成交量大增。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,有10只股票最近一年總成交額均超過50億元。位居榜首的森萱醫(yī)藥,其間總成交額達344億元;被稱為“鋰電池材料龍頭股”的貝特瑞,一年來總成交額逾193億元;今年9月28日上市的硅烷科技,交易相當活躍,上市不到2個月,總成交額合計68億元,該股在北交所上市以來日均成交額超過2億元。
從市值來看,有12只個股超過了30億元。貝特瑞一直位居“霸主”位置,該股最新總市值為339億元;吉林碳谷、連城數(shù)控2家公司緊隨其后,市值均超過150億元;位居前十榜的還有穎泰生物、硅烷科技、森萱醫(yī)藥、海泰新能、華嶺股份、諾思蘭德、同力股份。
業(yè)績方面,三季報顯示,在疫情反復、經(jīng)濟下行壓力較大情況下,北交所超九成企業(yè)實現(xiàn)盈利。雖然中小企業(yè)受疫情及經(jīng)濟環(huán)境影響較大,經(jīng)營業(yè)績整體承壓,但北交年上市公司前三季度整體業(yè)績保持穩(wěn)步增長,體現(xiàn)了創(chuàng)新型中小企業(yè)強勁的創(chuàng)新活力和發(fā)展韌性。
2022年前三季度,北交所上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入732億元,同比增長33%;實現(xiàn)歸母凈利潤69億元,同比增長19%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤62億元,同比增長21%,整體業(yè)績穩(wěn)步增長。
前三季度,北交所上市公司的研發(fā)支出合計32億元,同比增長33%,研發(fā)強度達4.37%,約為規(guī)模以上企業(yè)的3倍,其中微創(chuàng)光電等6家公司研發(fā)強度超過20%,連城數(shù)控等4家公司的研發(fā)支出達1億元以上。
值得一提的是,整體上看,第三季度業(yè)績增速明顯提升。第三季度北交所上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入267億元,同比增長36%;實現(xiàn)歸母凈利潤23億元,同比增長21%。其中,10家公司第三季度凈利潤增幅超過100%。
例如,通易航天參與航空供氧面罩國家軍用標準制定,產(chǎn)品長期穩(wěn)定配套供應國內(nèi)諸多在研和在役軍機,第三季度凈利潤同比增長692%;萬通液壓是中高壓油缸的專業(yè)供應商,相關產(chǎn)品已實現(xiàn)國產(chǎn)替代進口,第三季度凈利潤同比增長286%。
銀河證券認為,北交所公司雖然屬于中小規(guī)模,但盈利能力較其他上市板塊更佳,北交所公司凈資產(chǎn)收益率均最高,持續(xù)保持在10%以上水平,整體盈利能力較好,凸顯“小而美”以及“專精特新”屬性。
開局良好運行平穩(wěn)
“北交所開市一周年實現(xiàn)了穩(wěn)起步,重在夯實基礎。”申萬宏源新三板首席分析師劉靖說。
劉靖指出,首先,新股發(fā)行穩(wěn)中求進,上半年市場磨合發(fā)行較少,下半年導入更多優(yōu)質企業(yè),發(fā)行明顯提速,再融資實現(xiàn)突破;其次,二級市場吸引500多只公募產(chǎn)品投資,投資主體進一步多元化、專業(yè)化;再次,制度供給積極進取,分層管理改革、轉板落地、北證50指數(shù)、融資融券等積極推進。上市公司通過公開發(fā)行募資,實現(xiàn)了新品擴產(chǎn),扛住了宏觀擾動,前三季度收入與凈利潤增長均好于其他板塊。
允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟學家付立春認為,北交所開市運行一年以來,市場表現(xiàn)基本符合預期。“首先,從大家特別關心的二級市場走勢來看,在開市之前,大部分公司的估值都有大幅的上漲,在開市之后,因為北交所定位的提升而帶來的定價估值的溢價,應該說是比較有限了,在這種情況下,市場能夠平穩(wěn)地、持續(xù)地運行一年是不容易的,也是符合預期的。”
其次,從一級市場的情況來看,從融資,特別是IPO,北交所公司的數(shù)量,還有融資的規(guī)模,應該說是可圈可點的。公司數(shù)量快速增加,突破了一個又一個的數(shù)量級。北交所開市一周年,無論是從現(xiàn)存過渡過來,還是后來新加入到北交所的企業(yè),從表現(xiàn)來說,也是整體比較平穩(wěn)、比較樂觀的態(tài)勢。
在付立春看來,北交所開市后,對上市公司的影響是最直接的。原來一些新三板的公司,無論是創(chuàng)新層還是精選層,能夠獲得的融資規(guī)模,以及在二級市場的估值定價,在北交所開市之前和之后是沒有可比性的,應該說上市后有大幅的提升,這是最直接的影響。間接影響方面,是會吸引更多的企業(yè)沖擊北交所,向著這個方向去努力,帶動一大批專精特新的企業(yè)去融資、去發(fā)展。
資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示,北交所成功開拓了一條通過資本市場的普惠金融,來實現(xiàn)創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資共同富裕的創(chuàng)新之路,高效解決中小企業(yè)的上市難、融資難。北交所執(zhí)行的是相比滬深交易所更低的上市財務門檻,惠及更廣,優(yōu)質潛力中小企業(yè)擁有了更多的上市機會。
他說,目前北交所已上市123家企業(yè),累計公開發(fā)行募資達244.97億元,平均每家融資2億多元,相當于只用一家滬深大型企業(yè)IPO的融資金額服務了123家創(chuàng)新型中小企業(yè)。
渤海證券做市業(yè)務負責人張可亮也認為,北交所開市一周年,總體開局良好,運行平穩(wěn),向市場傳達了國家支持民營中小企業(yè)發(fā)展的態(tài)度和決心。
“北交所開市這一年是不平凡的一年,一方面受疫情沖擊,宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化較大,中小企業(yè)普遍經(jīng)營困難,北交所的設立,向所有的市場主體傳遞一個明確的信息,就是國家支持、服務廣大中小企業(yè)健康發(fā)展的意愿是強烈且堅定的,是毫不動搖的。只要對中小企業(yè)的發(fā)展有幫助,國家是有什么政策就給什么政策。建立一個專門支持專精特新中小企業(yè)發(fā)展的北交所,不僅在實踐層面對中小企業(yè)有實實在在的幫助,對各方信心的提振都起到了非常重要的作用。”張可亮說。
亟需更多高質量企業(yè)
新三板市場資深人士、廣東力量股權投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹表示,總的來說,北交所開市一年以來,申報北交所上市的企業(yè)越來越多,質量也越來越好,這是不容置疑的。不過,整個市場的成交、換手率還是差強人意。
“希望北交所或者監(jiān)管部門,盡快落地一些支持北交所的政策,盡快把北交所的流動性做起來。北交所流動性做起來,北交所的上市公司好了,新三板企業(yè)才能好。新三板企業(yè)好了,中國中小企業(yè)才能好。”朱為繹說。
增量研究院院長張奧平認為,北交所上市公司有兩大特征:第一,符合國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略下的這些企業(yè),都具備極強的創(chuàng)新能力,或者說是具備充足的創(chuàng)新屬性。第二,整體來看北交所上市公司成長性良好。對于一些優(yōu)秀的上市公司而言,資本價值還處于一個相對被低估的狀態(tài),主要原因是投資者出現(xiàn)了一定程度上的預期不穩(wěn)以及信心不足。不過,其認為,戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動能充足,反映在北交所上市公司當中,具備創(chuàng)新能力的企業(yè)成長能力將會得到充分的體現(xiàn)。
張可亮認為,由于北交所是一個新的市場,各項制度都在完善之中,市場生態(tài)的建設形成也需要一定的時間,市場投資者尤其是公募基金等機構投資者,對市場的認知以及投資資管、投資制度建設還有一個過程,大部分公募機構并不善于投資小市值公司,他們在意愿和能力上都有一個適應的過程。目前市場交投并不算活躍,在一級市場高質量擴容的同時,必須高度重視二級市場的生態(tài)建設,為北交所上市公司提供足夠的資金支持。
在周運南看來,上市公司質地決定著交易所的質地,所以北交所也迫切需要上市一批高質量的企業(yè)。隨著北交所配套改革政策逐步完善,以及新三板分層制度改革后創(chuàng)新層的大規(guī)模擴容,北交所的上市步伐將會加快,質地也會越來越好。
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