年內(nèi)A股市場披露158起重大重組計(jì)劃 專家預(yù)計(jì)制造業(yè)、新能源將成重組活躍領(lǐng)域

    本報(bào)記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    12月13日，南化股份公布關(guān)于重大資產(chǎn)重組計(jì)劃的草案（修訂稿），擬以發(fā)行股份形式收購華錫礦業(yè)100%股權(quán)（作價(jià)為22.65億元），并擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月14日記者發(fā)稿，按首次披露日計(jì)，年內(nèi)A股市場已披露158起重大重組計(jì)劃，其中124起正在實(shí)施過程中或已完成，34起計(jì)劃已終止。

    上市公司積極貫徹落實(shí)國家戰(zhàn)略，搶抓產(chǎn)業(yè)政策機(jī)遇，尋求產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推出重大重組計(jì)劃。上述124起實(shí)施中或已完成的計(jì)劃中，競買方為上市公司的有80家。

    例如，輕工制造行業(yè)美利云11月份發(fā)布公告稱，公司擬通過定增收購天津聚元100%股權(quán)及蘇州力神100%股權(quán)，推動新能源業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展；國防軍工行業(yè)中航電子換股吸收合并中航機(jī)電，通過重組形成航空工業(yè)重要的機(jī)載系統(tǒng)上市平臺，加快機(jī)載系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報(bào)》記者表示，在國家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策支持下，上市公司開展重大重組是其再次實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重大契機(jī)。我國切實(shí)落實(shí)推進(jìn)“雙碳”戰(zhàn)略，新能源發(fā)展迅猛、清潔能源推動能源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，重組是有力抓手。同時(shí)，制造強(qiáng)國戰(zhàn)略意味著我國制造業(yè)的補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈升級需要重組這一重要渠道。

    另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)有34起重大重組計(jì)劃首次披露后，因多種原因宣布終止，數(shù)量相較去年同期下降四成。從終止階段來看，大部分均處于重組草案尚未公布階段。在未進(jìn)入并購重組委審核階段時(shí)，交易雙方經(jīng)協(xié)商主動終止重大重組計(jì)劃。

    據(jù)記者進(jìn)一步梳理，重組計(jì)劃終止原因主要有：交易雙方未能協(xié)商一致、置入標(biāo)的不符合上市公司要求、未在協(xié)議約定時(shí)間內(nèi)完成審批程序及外部環(huán)境發(fā)生變化等。

    其中，因交易標(biāo)的問題導(dǎo)致重組計(jì)劃終止的案例不在少數(shù)。例如，今年2月份，淮河能源首次披露擬吸收合并淮南礦業(yè)的公告，后因淮南礦業(yè)下屬煤礦歷史遺留問題被查出，于11月份公告終止計(jì)劃。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“整體來看，交易雙方資源互補(bǔ)、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系連接較為緊密的企業(yè)適合推出重大重組計(jì)劃，而規(guī)模較大，經(jīng)營穩(wěn)定，現(xiàn)金流充足的企業(yè)完成重大重組的可能較大。”

    對于未來A股市場重大重組計(jì)劃的發(fā)展，陳靂認(rèn)為，一是量降質(zhì)升，隨著注冊制改革推進(jìn)與監(jiān)管趨嚴(yán)，市場規(guī)范性進(jìn)一步提升，不符合監(jiān)管要求的企業(yè)將無法完成重大重組計(jì)劃。同時(shí)，國企改革深化下，大型國企、央企重大重組活動有望保持活躍。二是重大重組計(jì)劃將集中在政策重點(diǎn)支持的新能源、高端制造、基建、數(shù)字化等熱門領(lǐng)域，企業(yè)對行業(yè)前景預(yù)期較好，資源整合意愿更為強(qiáng)烈。