A股掀起回購增持熱潮 “護盤式”回購數(shù)量猛增

    本報記者 吳曉璐

    9月10日晚間，藥明康德拋出了年內(nèi)的第三輪“注銷式”回購計劃。為維護公司價值和股東權(quán)益，增強投資者信心，公司計劃以自有資金10億元回購A股股份用于注銷并減少注冊資本。

    今年以來，在政策支持和鼓勵下，上市公司回購熱情高漲，回購計劃數(shù)量和金額較上年同期均翻倍增長。公司大股東、實控人、董監(jiān)高等踴躍增持，計劃增持金額較上年同期亦大幅增加。以回購、增持計劃金額上限計算，前8個月發(fā)布的回購、增持計劃，可為A股帶來1938億元“活水”。

    在市場低迷背景下，上市公司回購、重要股東增持向市場傳遞出股價被低估的信號，不僅有助于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強投資者回報，提振市場信心，還能為A股帶來增量資金，是提振股價的重要手段，助力增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

    上市公司回購激增

    五大結(jié)構(gòu)性亮點突出

    股份回購是上市公司維護公司價值、回報投資者、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要工具。去年12月份，證監(jiān)會修訂發(fā)布《上市公司股份回購規(guī)則》，增強回購制度包容度和便利性，進一步便利上市公司實施股份回購。

    數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，滬深兩市共有1127家上市公司新增披露回購計劃1204單，較上年同期分別增加814家和882單；計劃回購金額區(qū)間為789億元至1462億元，上下限較上年同期分別增加409億元、758億元；共有1463家上市公司實際實施回購，合計金額已超過1000億元。

    除了回購數(shù)量和金額大幅增加，今年以來，上市公司回購還呈現(xiàn)五大結(jié)構(gòu)性亮點：

    大手筆回購頻現(xiàn)，護盤提振股價。在上述1204單回購計劃中，14單為10億元級大單，對提振投資者信心帶動明顯。比如，自2月7日泰格醫(yī)藥披露10億元回購計劃，截至9月11日，股價已上漲21.91%；自7月14日陽光電源披露回購10億元用于實施員工持股或股權(quán)激勵，截至9月11日，股價已上漲28.38%。

    接連回購，持續(xù)回報投資者。年內(nèi)和邦生物、道森股份、藥明康德等72家公司披露兩期以上回購計劃，實現(xiàn)接續(xù)回購。另外，38家公司已連續(xù)三年披露回購計劃，構(gòu)建起常態(tài)化回購機制。

    大市值公司帶頭示范，國企加入回購大軍。大市值上市公司、上市國企在市場中具有“壓艙石”“穩(wěn)定器”作用，這些公司的表現(xiàn)通常也是行業(yè)走勢、前景的風(fēng)向標(biāo)，回購顯示出這些公司對自身穩(wěn)健經(jīng)營和長期發(fā)展的信心，也表明對行業(yè)發(fā)展態(tài)勢的看好。今年前8個月，滬深兩市披露回購計劃的上市公司中，千億元市值有15家，百億元市值有204家。

    “注銷式”回購常態(tài)化。“注銷式”回購被視為與現(xiàn)金分紅并駕齊驅(qū)的回報手段。新“國九條”提出，引導(dǎo)上市公司回購股份后依法注銷。今年前8個月，滬深兩市新增披露“注銷式”回購計劃170單，較上年同期增加136單，計劃回購金額區(qū)間為189億元至324億元，上下限較上年同期分別增加121億元和203億元，5家公司回購注銷上限在10億元以上，最高的為伊利股份，回購注銷上限20億元。此外，還有多家前期已披露回購計劃的公司主動調(diào)整回購用途，變更用于減資注銷，更直接、更立竿見影回報投資者。

    “護盤式”回購數(shù)量增加。“護盤式”回購即以市值管理為目的的回購，釋放了上市公司股價低估的鮮明信號，是對股價最直接“呵護”。前8個月，滬深兩市新增披露“護盤式”回購計劃合計274單，較上年同期增加267單，計劃回購金額區(qū)間為167億元至317億元，上下限較上年同期分別增加157億元和296億元。

    重要股東增持傳遞信心

    為市場注入“穩(wěn)定劑”

    此外，大股東、實控人、董監(jiān)高等重要股東增持，傳遞出對公司未來長期發(fā)展的信心以及對公司未來前景的看好，為市場注入“穩(wěn)定劑”。

    據(jù)統(tǒng)計，今年前8個月，滬深兩市共有595家公司新增披露大股東、實控人、董監(jiān)高增持計劃，同比增加447家；增持金額上限合計476億元，較上年同期增加344億元。其中9家增持上限超過10億元，17家增持上限超過5億元，向市場傳遞了堅定看好公司未來發(fā)展前景的積極信號。

    另外，重要股東增持后一般都有鎖定期，一方面，這對于股價穩(wěn)定有著非常積極的意義；另一方面，也有助于深度綁定重要股東和中小股東利益，增強大股東、實控人、董監(jiān)高等重要股東的責(zé)任感，提高其積極性，對公司長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。