杠桿資金涌入A股 兩融余額站上1.1萬億

    隨著A股成為全球資產(chǎn)“避風港”預期的強化，多路資金都在加速進場。以融資、配資為代表的場內(nèi)外杠桿資金更是熱情重燃，在市場經(jīng)常出現(xiàn)萬億元成交額的背景下，成為A股韌性表征下的堅實基礎。

    整體來看，杠桿資金正在呈現(xiàn)場內(nèi)外共振的新特征。根據(jù)Choice金融終端統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2月24日以來，A股市場融資融券余額連續(xù)突破1.1萬億關口。這些杠桿資金的持續(xù)流入，在科技、醫(yī)藥等板塊安營扎寨，一方面為A股貢獻著交易量，另一方面也追求自身投資收益的放大。

    兩融余額站上1.1萬億

    2月24日，A股兩融余額首次突破1.1萬億關口，此后呈現(xiàn)穩(wěn)步抬升趨勢。其中3月2日到5日，融資融券余額分別為1.11萬億、1.12萬億、1.12萬億和1.13萬億元。

    從2019年12月18日開始，兩市融資融券余額正式破萬億，創(chuàng)一年半以來新高。當時市場就認為，融資余額的不斷增加，表明在市場回暖之下，場內(nèi)情緒發(fā)生變化，投資者開始動用杠桿來進行投資，說明投資者看好未來市場機會。

    復盤場內(nèi)杠桿資金加倉的過程，2月3日、4日小幅凈流出之后，A股的融資余額不斷攀升，期間累計增加911億元，其中僅2月份融資余額大增610億元，創(chuàng)下了2019年4月以來的最大單月增加金額。

    融資買入金額占A股總成交金額比例也迅速攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后的第三周（2月16日~21日），融資買入額占A股成交額比例創(chuàng)下2019年以來的新高。

    場內(nèi)融資客風險偏好的修復，早在“先行指標”中就有折射。據(jù)中登數(shù)據(jù)顯示，2020年1月，A股信用賬戶投資者數(shù)量為509.9萬個，創(chuàng)下近4年以來的新高，指向加杠桿熱情或有所升溫。

    除兩融途徑外，場外配資活動也出現(xiàn)復蘇跡象。記者從北京某配資公司獲悉，主動提出配資的客戶正在增多。“公司可以為客戶提供賬戶交易授權，配資杠桿普遍在三四倍，本金5萬起步，不過風控還是第一位的，我們對客戶資質(zhì)、股票倉位、配置家數(shù)、交易紅線等有嚴格控制。”

    杠桿資金買什么？

    整體來看，杠桿資金正在呈現(xiàn)場內(nèi)外共振的新特征。那么，這些融資客手中的資金，究竟流入了何方呢？

    從兩融統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，藍籌依然是首選，不過與長期資金更傾向于主板藍籌相比，融資資金似乎更關注于創(chuàng)業(yè)板藍籌。這表明，杠桿資金對于再融資新規(guī)為創(chuàng)業(yè)板所帶來的提振效應更為樂觀、敏感，同時對于最新一輪創(chuàng)業(yè)板攻勢的把握也更為及時、精準。

    本周內(nèi)融資余額增速最快的為蘇交科。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，蘇交科最新融資余額為1.7億元，增速超過136%。這家創(chuàng)業(yè)板公司一直被機構視為具備成長性的基礎設施全領域服務商，近年來業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)中有升，去年前三季的凈利潤已經(jīng)超過4.23億元。在融資客買盤推動下，公司股價表現(xiàn)也凌厲上攻，春節(jié)后最高漲幅接近翻倍。

    不過從絕對額來看，蘇交科尚不能排入頭部。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2月初至3月初，A股的融資余額累計增加近1000億元，期間凈買入的個股數(shù)量多達1022只。其中，多達305只個股的融資凈買入額超1億元，有6只個股的融資凈買入額超10億元，包括TCL科技、華天科技、中興通訊、中航飛機等。

    由此可見，科技股成為杠桿資金重點圍獵的對象。這無疑與科技基金等待入場預期的增強不無關系。此外，包括醫(yī)藥生物、化工、通信等行業(yè)，也都獲得杠桿資金的大量流入。

    但并非所有個股都能雨露均沾。以安圖生物為例，公司5094萬元的融資余額的下滑幅度就超過29%，這表明，雖然部分公司趁著新冠肺炎疫情概念股價遭遇資金短炒，但是部分杠桿資金也有自己的判斷，或在隨時準備落袋為安。