“聰明資金”7天豪買逾334億元，連續(xù)8天加倉一只股，“剁手”的理由是什么？

    本報記者 張穎

    142.29億元、33.54億元！近2日北上資金重啟“買買買”模式，回流A股市場，合計凈買入金額達175.83億元。

    對于被投資者譽為“聰明資金”的北上資金在經(jīng)過三天休市后，“復工”兩日連續(xù)出手。金百臨咨詢分析師秦洪告訴《證券日報》記者，基于全球經(jīng)濟重啟的預期，各路資金也開始積極布局。北上資金近日加大對A股建倉力度，這對于A股市場的后續(xù)走勢有著積極指引意義，有助于打破市場參與者對全球化趨勢的擔憂情緒。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，4月以來，北上資金在7個交易日中，累計凈買入金額達334.28億元。值得關注的是，自開通以來，北上資金僅有12個交易日凈買入額超過100億元，今年4月14日和4月7日凈買入額142.29億元和126.74億元分別排名歷史第5和第6位。

    記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，三大理由成為北上資金近期回流的主要動因。

    首先，眾所周知，北向資金向來以“聰明資金”著稱，也比較傾向于價值投資。

    巨豐投顧郭一鳴表示，根據(jù)統(tǒng)計，在多次凈買入過百億元的交易日中，大盤點位多分布在2500點-3000點之間，整體處在歷史低位，體現(xiàn)北上資金善于低位逆向布局的思路。

    對于近期A股市場的震蕩整理，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，市場階段底部的特征比較明顯。國盛證券同時認為，2750點附近的階段性底部在多次被觸及之后，已被市場普遍認可，每次到該位置附近總有資金積極抄底，同時外資也大幅凈流入，量能相對顯著放大，內(nèi)外資金對市場形成共振。

    其次，在3月全球市場劇震調(diào)整中，北上資金同時出現(xiàn)大舉減倉行為。統(tǒng)計顯示，3月份北向資金累計凈流出額達到678.73億元，終止了此前連續(xù)9個月百億元以上的持續(xù)凈流入，同時創(chuàng)滬深股通開通以來最高單月凈流出紀錄。對此，分析人士表示，北向資金重返市場，說明外圍流動性危機已經(jīng)基本解除，全球權(quán)益市場大概率已經(jīng)過了持續(xù)暴跌的階段。

    海通證券認為，近年來外資快速流入，持股占比8.6%，僅次于公募。過去幾年受外盤急跌等事件擾動下，外資多次階段性流出，但都很快重新流入，過去三年外資年均凈流入3000億元左右。目前，我國疫情可控、復工有序，A股估值和證券化率都明顯低于美股，預計全年外資凈流入有望接近3000億元。

    第三，A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)受追捧。光大證券表示，A股市場估值所隱含的增速預期已低于經(jīng)濟的長期潛在增長率，進入價值投資區(qū)間，在流動性危機化解之后北上資金理應回補A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。往后看，建議市場若出現(xiàn)大幅下跌，長線資金可繼續(xù)買進。

    從滬股通、深股通十大活躍股情況來看，4月以來，北上資金加倉凈買入26只個股，其中，貴州茅臺期間凈買入金額達36.78億元，緊隨其后的是五糧液、?？低?、三一重工、海天味業(yè)、美的集團和寧德時代等6只個股，期間凈買入金額均超10億元。上述7只個股合計凈買入金額達126.4億元。

    從行業(yè)看，上述26只個股主要扎堆電子、食品飲料和醫(yī)藥生物等三行業(yè)，個股數(shù)量分別為6只、4只和3只，合計凈買入金額達113.5億元。

    對此，國泰君安李少君認為，從近兩周北上資金凈流入結(jié)構(gòu)看，與前期全球恐慌期北上資金拋售的結(jié)構(gòu)大體一致，食品飲料、電子、醫(yī)藥靠前，表明近期北上修復來自于流動性緩和后A股配置頭寸的回補。但是，相較此前流出的規(guī)模，當前凈流入強度仍偏低，風格上北上配置偏向價值。

    A股已在右側(cè)，堅定重倉做多。安信證券陳果認為，外資套息，外資買中國資產(chǎn)，水漲船高，最終中國機構(gòu)和居民資產(chǎn)配置流向A股也是必然。在這場全球流動性盛宴中，中國和海外的區(qū)別是，基本面最好也最先起來，最確定現(xiàn)在就開始邊際改善，政策只是增加邊際改善幅度。

    圖：近5日北上資金增持行業(yè)排名

    來源：東方財富網(wǎng)

    表：4月以來北上資金凈買入26只個股情況

（編輯 孫倩 策劃 趙子強 張穎 吳珊）