“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”春節(jié)后漲超30% 機(jī)構(gòu)持倉近千億

    美國商務(wù)部今年5月15日針對華為出臺出口管制新規(guī)，這則消息引發(fā)外界對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的擔(dān)憂，半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢在必行。這讓A股半導(dǎo)體公司受到越來越多的關(guān)注，特別是國產(chǎn)替代的重點(diǎn)標(biāo)的。從A股市場來看，半導(dǎo)體板塊個股表現(xiàn)堅挺，機(jī)構(gòu)資金也在加速流入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

    半導(dǎo)體50強(qiáng)多數(shù)跑贏大盤

    數(shù)據(jù)寶對上市公司上下游涉及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的公司進(jìn)行完整梳理，發(fā)布“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”。這些上市公司均具備市值規(guī)模超50億，2019年度實(shí)現(xiàn)盈利且凈利潤同比增長，一季度持續(xù)盈利的特征。

    龍頭股市值

    合計超過1.4萬億

    半導(dǎo)體50強(qiáng)市值合計超過1.4萬億，其中有5家科創(chuàng)板公司，包括瀾起科技、中微公司、安集科技等，其中瀾起科技涉及集成電路設(shè)計，中微公司涉及刻蝕機(jī)、CVD設(shè)備、PVD設(shè)備等半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域。另外，有2只股為近半年上市，分別是瑞芯微和斯達(dá)半島。

    春節(jié)后平均漲幅接近30%

    從市場表現(xiàn)來看，“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”自春節(jié)后平均漲幅接近30%，跑贏大盤近35個百分點(diǎn)，近八成跑贏大盤。安集科技、大立科技及盛洋科技股價漲幅均超過50%，3只股分別涉及化學(xué)研磨拋光液、集成電路及光電子器件業(yè)務(wù)。雷科防務(wù)、圣邦股份漲幅均超過35%，2只股均涉及集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)。

    “半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”獲機(jī)構(gòu)持倉近千億

    半導(dǎo)體可以說是打開信息時代大門關(guān)鍵所在，專業(yè)機(jī)構(gòu)對于半導(dǎo)體的發(fā)展前景極為看好。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，以一季報數(shù)據(jù)來看，入選“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”中，有44只股獲機(jī)構(gòu)持倉，按照最新收盤價計算，機(jī)構(gòu)持倉（不含一般法人）50只半導(dǎo)體龍頭股的市值合計接近千億，占50只股總市值比例接近一成。

    持倉市值位居前三的分別是兆易創(chuàng)新、韋爾股份和北方華創(chuàng)，前2只股持倉市值均超過100億，且持倉比例均超過了25%。歌爾股份、圣邦股份、深南電路及長電科技的持倉市值均超過50億。

    以持倉變動來看，與去年末相比，17只股一季度機(jī)構(gòu)持倉比例有所增加。斯達(dá)半島及瑞芯微為2月份上市新股，強(qiáng)力新材、江豐電子、晶方科技加倉比例均超過5%。強(qiáng)力新材涉及光刻膠業(yè)務(wù)，分為光刻膠用光引發(fā)劑（包括光增感劑、光致產(chǎn)酸劑等）和光刻膠樹脂兩大系列；晶方科技主營業(yè)務(wù)為集成電路的封裝測試業(yè)務(wù)，公司為影像傳感芯片提供WLCSP（晶圓片級芯片規(guī)模封裝）量產(chǎn)服務(wù)的專業(yè)封測服務(wù)商。

    北上資金加速增倉半導(dǎo)體個股

    北上資金作為A股投資方向的重要參考，早早地就布局了半導(dǎo)體上市公司。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，北上資金合計持有“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”市值210.9億。韋爾股份、歌爾股份、深南電路、兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)等5只股獲北上資金持股市值在20億元以上，其中韋爾股份獲北上資金持股市值52.89億高居榜首。

    作為外資投資A股最重要的渠道，北上資金素以長期價值投資的風(fēng)格聞名，對市場投資者具有指導(dǎo)性的參考作用。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化加速的背景下，北上資金也加速了增倉半導(dǎo)體個股的步伐。

    節(jié)后，“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”中北上資金持股發(fā)生變化的25只股中，19只股獲得北上資金的增倉，占比高達(dá)76%。歌爾股份最受看好，節(jié)后被北上資金增倉1.29個百分點(diǎn)，排名第一；其他增倉較多的還有韋爾股份、紫光國微、太極實(shí)業(yè)、新宙邦等。

    節(jié)后疫情使得A股業(yè)績受到較大影響的情況下，北上資金依然堅定流入“半導(dǎo)體龍頭50強(qiáng)”，顯示長期投資資金對于半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的看好，重點(diǎn)標(biāo)的股有望在長期競爭中獲得更大市場份額。

    10只成份股機(jī)構(gòu)給予“增持+”評級

    疫情影響之下，半導(dǎo)體行業(yè)同樣受到了巨大沖擊，未來業(yè)績?nèi)绾危瑥哪壳鞍l(fā)布中報預(yù)告的公司來看，僅有3家半導(dǎo)體龍頭中報預(yù)增，分別是大立科技、江豐電子及紫光國微。

    據(jù)紫光國微發(fā)布公告顯示，報告期內(nèi)公司集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模和收益均保持了快速增長，特種集成電路業(yè)務(wù)繼續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定利潤。

    與此同時，還有10家半導(dǎo)體龍頭同樣獲得“增持+”評級，包括晶方科技、睿創(chuàng)微納、興森科技等。這10只股除亞光科技一季度業(yè)績增速有所下滑，晶方科技一季度凈利潤增幅高達(dá)1753.65%，韋爾股份、富瀚微等3只股一季度凈利潤增幅均超過200%。

    獲得“增持+”評級的公司不僅業(yè)績優(yōu)異，這與公司扎扎實(shí)實(shí)做研發(fā)有重要關(guān)系。以2019年數(shù)據(jù)來看，上述10只股中富瀚微、晶方科技的研發(fā)投入強(qiáng)度超過20%，紫光國微、中穎電子超過15%；兆馳股份研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)到4.15%，在這10只股中較低，但大幅超過了A股平均水平。

    自主可控成半導(dǎo)體領(lǐng)域的發(fā)展趨勢

    半導(dǎo)體是國家的戰(zhàn)略行業(yè)，獲得各方支持和關(guān)注，特別是政策支持和“新基建”戰(zhàn)略為半導(dǎo)體的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

    科技部表示，目前正在組織編制面向未來15年的科技發(fā)展規(guī)劃和“十四五”科技創(chuàng)新規(guī)劃，加強(qiáng)科技改革發(fā)展的頂層設(shè)計。鑒于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在科技行業(yè)中的戰(zhàn)略核心地位，有望在國家的科技規(guī)劃中獲得更靠前的站位。

    此外，國務(wù)院印發(fā)了《進(jìn)一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》，從財稅、投融資、研發(fā)、進(jìn)出口等方面提出31條具體政策措施，進(jìn)一步加大力度支持軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這是繼2000年國家頒布“鼓勵發(fā)展軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)”的18號文之后，繼續(xù)扶植軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性政策。

    今年一季度開始，中央密集部署推進(jìn)新基建，13個省市公布總投資規(guī)模近34萬億元的新基建項(xiàng)目，覆蓋了包括5G基站建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能等。新基建覆蓋的高新科技行業(yè)，其關(guān)鍵性的核心技術(shù)都是半導(dǎo)體，新基建將給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來大量新增需求。應(yīng)用終端的升級和產(chǎn)品迭代將對芯片數(shù)據(jù)處理能力、傳輸帶寬、存儲能力等提出更高要求，促使國產(chǎn)芯片迎合新需求升級換代。

    無論市場樂觀或悲觀，自主可控已成為半導(dǎo)體領(lǐng)域長期不可回避的趨勢。當(dāng)前，國產(chǎn)芯片半導(dǎo)體的發(fā)展勢不可擋，加上國家政策的大力扶持，國產(chǎn)替代的趨勢日益明顯。從當(dāng)前A股市場表現(xiàn)看，半導(dǎo)體板塊個股依舊堅挺，多只個股更是屢次創(chuàng)新高，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)形成良性循環(huán)的生態(tài)圈。