近半數(shù)食品飲料股獲機(jī)構(gòu)推薦 杠桿資金提前入場(chǎng)7月份加倉(cāng)超80億元

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    7月份，食品飲料股表現(xiàn)出色，行業(yè)指數(shù)（申萬(wàn)一級(jí)）月內(nèi)累計(jì)上漲17.29%，創(chuàng)出歷史新高。在管理層對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)定調(diào)后，機(jī)構(gòu)對(duì)大消費(fèi)板塊中的食品飲料股格外看好，紛紛給出“買入”“增持”等推薦評(píng)級(jí)，食品飲料板塊因此成為8月份最受機(jī)構(gòu)看好的行業(yè)。

    最近30日內(nèi)，有47家食品飲料行業(yè)公司獲得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的192次推薦類評(píng)級(jí)，占業(yè)內(nèi)公司總數(shù)的47%，該比例排名申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)榜首。其中，貴州茅臺(tái)獲得機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)最高，獲“買入”評(píng)級(jí)達(dá)30次，還獲得6次“增持”評(píng)級(jí)。此外，包括水井坊（15次）、桃李面包（11次）、中炬高新（8次）在內(nèi)的12只食品飲料股也獲得機(jī)構(gòu)5次以上的推薦評(píng)級(jí)。

    中報(bào)業(yè)績(jī)向好是機(jī)構(gòu)大力推薦食品飲料股的重要原因之一?！蹲C券日?qǐng)?bào)》研究部對(duì)iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，截至7月31日，已有7家食品飲料公司披露2020年中報(bào)業(yè)績(jī)，有4家公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比過(guò)半。其中，海欣食品凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)507.21%；百潤(rùn)股份、貴州茅臺(tái)、湯臣倍健等公司凈利潤(rùn)同比增速也均超過(guò)10%。另外，在33家已披露2020年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的食品飲料股中，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司達(dá)到17家，占比逾五成。

    股價(jià)上漲與業(yè)績(jī)向好，促使食品飲料股吸引了市場(chǎng)資金的高度關(guān)注，7月份被兩融資金積極布局。數(shù)據(jù)顯示，食品飲料行業(yè)中的51只兩融標(biāo)的的融資融券余額，從6月30日的346.07億元，升至7月30日的426.49億元，劇增80.43億元，環(huán)比增長(zhǎng)23.24%。其中，貴州茅臺(tái)（31.12億元）、五糧液（23.65億元）兩融余額增長(zhǎng)最多，均超過(guò)20億元。此外，包括伊利股份（3.48億元）、山西汾酒（2.99億元）、湯臣倍?。?.86億元）等在內(nèi)的9只食品飲料股兩融余額增長(zhǎng)均在億元以上。

    北上資金在7月份也加大了對(duì)食品飲料股的買入力度。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，有21家食品飲料股現(xiàn)身7月份前十大成交活躍股榜單，被北向資金凈買入額合計(jì)47.73億元。其中，包括伊利股份（15.81億元）、洽洽食品（8.59億元）、重慶啤酒（4.56億元）在內(nèi)的11只食品飲料股最受北上資金青睞，7月份凈買入額均超過(guò)1億元。

    在投資策略上，奶酪基金經(jīng)理莊宏?yáng)|對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“對(duì)于食品飲料板塊，我們主要關(guān)注高端白酒。長(zhǎng)期來(lái)看，高端白酒是一門難得的好生意。首先，高端白酒本質(zhì)是精神消費(fèi)的載體，不以成本加成定價(jià)，而以消費(fèi)心理定價(jià)，這讓高端白酒品牌可以有非常高的利潤(rùn)率。其次，高端白酒品牌格局已經(jīng)確立，近年來(lái)基本沒(méi)有新進(jìn)入者。從消費(fèi)趨勢(shì)看，消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)、品牌更加重視，‘少喝酒、喝好酒’趨勢(shì)明顯。另外，白酒的個(gè)人消費(fèi)比例提高，有效降低了白酒行業(yè)的周期屬性，使高端白酒的成長(zhǎng)更具確定性。”

    山西證券最新研報(bào)顯示，目前食品飲料板塊估值已位于歷史高位水平，主要在于業(yè)績(jī)確定性較高，因此受到機(jī)構(gòu)資金追捧，導(dǎo)致白酒板塊龍頭股及食品股的股價(jià)連創(chuàng)新高。雖然該板塊短期估值較高，但行業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值仍值得重視，可繼續(xù)堅(jiān)守確定性陣地，尋找低估值品種。山西證券建議關(guān)注三條投資主線：一是疫情受益?zhèn)€股，全年業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)；二是前期受疫情影響較大，一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，但逐季業(yè)績(jī)環(huán)比改善的低估值品種；三是強(qiáng)者恒強(qiáng)的龍頭企業(yè)?？芍攸c(diǎn)關(guān)注白酒、調(diào)味品、速凍食品等細(xì)分板塊。

    一些機(jī)構(gòu)看好食品飲料板塊的同時(shí)，也有一部分私募基金經(jīng)理在提示風(fēng)險(xiǎn)。繹博投資基金經(jīng)理王陽(yáng)林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，食品飲料行業(yè)受益于人均可支配收入快速增長(zhǎng)的預(yù)期，獲得市場(chǎng)一致看好，歷年來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。盡管該行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展向好，特別是高端食品飲料產(chǎn)品，但短期估值已較高，建議投資者耐心等待估值回歸合理后再積極介入。

    “對(duì)該行業(yè)要從兩個(gè)方面來(lái)辨證看待。一方面，這是消費(fèi)行業(yè)中最具代表性的行業(yè)，消費(fèi)頻次高，品牌屬性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)維系周期長(zhǎng)，現(xiàn)金流出色，在價(jià)值投資者眼中是特別優(yōu)秀的賽道。但從另一方面看，在近兩年市場(chǎng)風(fēng)格切換過(guò)程中，食品飲料行業(yè)受到市場(chǎng)資金的大力追捧，尤其是其中的部分優(yōu)質(zhì)公司，其估值已超過(guò)合理范圍，長(zhǎng)期預(yù)期回報(bào)吸引力急劇下降。對(duì)于大型機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這類股仍然具備一定的配置價(jià)值；但對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，則需辨證看待食品飲料行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。”私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光的觀點(diǎn)相對(duì)更為謹(jǐn)慎。