以“內循環(huán)”促進“雙循環(huán)”影響A股三大領域 廣發(fā)證券給出六大布局方向

    本報記者 趙子強

    近期中央提出“加快形成以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，激發(fā)了A股市場對“內循環(huán)”相關板塊的政策向好預期。

    對此，廣發(fā)證券認為，需要關注四個環(huán)節(jié)：首先，生產環(huán)節(jié)補短板、鍛長板。其次，分配環(huán)節(jié)重公平。第三，流通環(huán)節(jié)提效率。第四，消費環(huán)節(jié)擴內需。

    中信證券最新研報顯示，以“內循環(huán)”促進“雙循環(huán)”至少包括三個重要方面。一是進一步擴大消費市場，讓世界分享中國擴大內需戰(zhàn)略的發(fā)展成果；二是優(yōu)化升級我國產業(yè)鏈布局，提高高科技產業(yè)規(guī)模占比，以此促進穩(wěn)定全球產業(yè)鏈，提高應對外部沖擊的能力；三是以新型城鎮(zhèn)化為依托，促進中心城市和城市群建設，培育新的增長極，夯實中國經濟持續(xù)健康發(fā)展的基礎，繼續(xù)發(fā)揮好全球經濟增長引擎的作用。也就是說，上述三個領域將大概率出現(xiàn)向好政策，與之相關的概念股也將獲益。

    一向對政策敏感的私募基金也普遍認為，“內循環(huán)”將對A股部分領域產生重要影響。成恩資本董事長王璇對《證券日報》記者表示，鑒于疫情反復拖累經濟活動正常運行節(jié)奏，全球經濟下行壓力驟增，經濟“內循環(huán)”的主體地位提升，其中“兩重一新”建設成為下半年國內經濟工作重中之重，主要對應有5G新基建、新型城鎮(zhèn)化以及交通、水利等重大工程建設。著眼于A股，則需重點關注由內需帶動的資本開支上升相關行業(yè)，如5G建設及應用、工程建設細分領域中景氣度高的工程機械板塊；新型城鎮(zhèn)化帶動下的建筑建材板塊。此外，由于中美在科技領域摩擦持續(xù)升級，重點關注國產替代空間廣闊的科技創(chuàng)新相關領域公司。

    “對于A股而言，‘內循環(huán)’經濟的提出，對于部分上市公司將帶來一定利好。投資布局方面，‘內循環(huán)’經濟中受益最大與最直接的是消費行業(yè)，包括食品飲料、服裝和醫(yī)藥消費，可提升空間也比較大。”私募排排網資深研究員劉有華對《證券日報》記者如是說。

    對于布局“內循環(huán)”的投資策略，廣發(fā)證券給出6大布局方向。1.消費“內循環(huán)”：在擴大內需的戰(zhàn)略基點下，實現(xiàn)消費的品質與升級（免稅、國潮、電商、游戲）；2.制造“內循環(huán)”：產業(yè)升級和高端制造帶來制造業(yè)ROE的抬升（新能源汽車、光伏、軍工、機器人）；3.科技“內循環(huán)”：科技補短板中的自主安可具備更強的爆發(fā)力（半導體、生物醫(yī)藥、云計算）；4.投資“內循環(huán)”：“兩新一重”擴大有效內需（新基建：5G、IDC、工業(yè)互聯(lián)網，老基建：建材、重卡、工程機械）；5.服務“內循環(huán)”：加強現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，提升第三產業(yè)規(guī)模和利潤率（醫(yī)療服務、社會服務、物業(yè)、快遞）；6.金融“內循環(huán)”：金融更好服務實體經濟，提升經濟運行效率（金融IT、頭部券商）。

    表：“內循環(huán)”之大消費概念股7月份以來漲幅前10位

    制表：趙子強

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）