2021年新增資金爭相涌入A股 科技與新能源最吸金

    證券時報記者 毛軍

    2021年A股在平淡中結束了一年的交易，在這平淡之下卻創(chuàng)造了多項歷史紀錄。全年成交創(chuàng)歷史新高，公募基金規(guī)模創(chuàng)紀錄地突破25萬億元，北上資金全年凈買入首次超過4000億元……

    上證指數(shù)2021年小幅上漲約4.21%，全年的振幅也只有12.06%，創(chuàng)歷史最低水平。深證成指的漲幅更加微小，只有約2.25%，全年勉強飄紅，雖然振幅較上證指數(shù)有所放大達21.01%，但依然是其歷史最小波動的一年。創(chuàng)業(yè)板指是所有重要股指中表現(xiàn)最好的，全年上漲12.02%，振幅達32.77%。而科創(chuàng)50、滬深300、上證50等指數(shù)則全線飄綠，其中上證50全年跌幅超10%。

    新增資金涌入

    雖然2021年行情波瀾不驚，但并不影響投資者的交易熱情。自新年第一個交易日成交突破萬億元以來，萬億成交就成為常態(tài)，特別是下半年，連續(xù)萬億成交的天數(shù)屢創(chuàng)歷史新高。因此導致全年A股市場合計成交逾256萬億元，改寫了2015年牛市所創(chuàng)造的253萬億元的歷史紀錄，同比2020年206萬億元成交大幅增長逾24%。

    由于2021年A股整體行情乏善可陳，令很多投資者對成交創(chuàng)紀錄表示無感，但大家不要忘了“量在價先”這句股市箴言，證券市場是由資金推動的，成交量放大說明市場增量資金在進入，當量變積累到一定程度就會產(chǎn)生質變。對比歷史就能發(fā)現(xiàn)，很多牛市之前，往往出現(xiàn)放量滯漲的現(xiàn)象。

    如在2013年A股也小幅波動，上證指數(shù)全年振幅僅26.23%，但成交量同比上年卻激增逾40%，隨后在2014年底至2015年中，走出了一波牛市行情。無獨有偶，2003年、2004年、2005年連續(xù)3年上證指數(shù)放量小幅震蕩，成交量累計增加逾1倍，但股價波動最大的2004年振幅也僅34.97%，隨之而來的則是2006年～2007年波瀾壯闊的A股歷史上最大的牛市。2021年再度成交量大增，振幅卻收斂至極致，是否預示著A股即將“大風起兮”，則尚待時間來檢驗。

    成交的激增，與各路資金爭相涌入A股有直接關系。公募基金在2021年大規(guī)模擴容，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至年末，基金總數(shù)達9166只，較2020年底7403只大增1763只，增長創(chuàng)歷史最高紀錄?；鹂傄?guī)模超25萬億元，較去年底20萬億出頭猛增了逾5萬億元，為歷史增長次高。而且下半年增速明顯快于上半年，上半年基金總數(shù)增加755只，下半年增加1008只。

    2021年疫情仍在全球肆虐，而中國最先從疫情中恢復過來，疊加中國完善的產(chǎn)業(yè)鏈和龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這令中國就像具有超級磁性的磁鐵一樣，牢牢地吸引著外資爭相流入。以北上資金為例，2021年合計凈買入A股4276億元，創(chuàng)歷史新高，比2020年2089億元凈買入提高了逾1倍。北上資金的交易量也大幅增長，全年共成交逾27萬億元，較2020年21萬億元增長近30%。另外，兩融余額2021年也增長2185億元，達到1.84萬億元。

    行業(yè)表現(xiàn)差異大

    為了適應時代的變化，2021年申萬罕見地在時隔7年后對行業(yè)分類進行了調整，一級行業(yè)由以前的28個增加到31個。行業(yè)的調整也部分表明了市場主流機構對未來行業(yè)熱點的預期和態(tài)度。雙碳目標的提出，新能源的崛起，申萬把電氣設備行業(yè)調整為電力設備行業(yè)；而之前分散從屬于家居用品和醫(yī)療器械行業(yè)的美容護理獨立出來成為新的一級行業(yè)；從屬于采掘業(yè)的煤炭也成為新的一級行業(yè)。

    在碳中和、碳達峰的大歷史背景下，新能源成為弱勢中貫穿整個2021年的最強板塊。涵蓋光伏、風能、儲能、特高壓諸多熱門新能源細分板塊的申萬電力設備行業(yè)成為2021年漲幅最大的行業(yè)，全年上漲逾56%。國際大宗商品的暴漲，也推升了有色金屬、煤炭、基礎化工3行業(yè)的大漲，漲幅分別達到約41%、38%、36%。另外，鋼鐵、汽車、石油化工、國防軍工等行業(yè)漲幅超20%，電子、機械設備等行業(yè)則上漲超10%。

    雖然成交大增令券商股業(yè)績受益匪淺，但低迷的行情仍使非銀金融行業(yè)整體承壓，全年下跌16.15%，成為2021年跌幅最大的行業(yè)。疫情影響、競爭加劇等不利因素疊加也導致家用電器行業(yè)2021年下跌15.23%。房地產(chǎn)行業(yè)全年下跌14.3%，曾經(jīng)因疫情暴發(fā)而大紅大紫的醫(yī)藥生物行業(yè)全年呈沖高回落走勢下跌6.57%，銀行、傳媒等行業(yè)2021年亦以綠盤報收。

    從資金流入來看，電力設備行業(yè)全年獲得北上資金1234億元的凈買入，比緊隨其后的二、三名行業(yè)的凈買入總和還多，電力設備行業(yè)的融資余額全年也勁增563億元，遠遠領先其他行業(yè)；科技含量最高的電子行業(yè)全年獲得北上資金逾623億元的凈買入，為凈買入第二多的行業(yè)，電子行業(yè)的融資余額也增加超123億元。

    而對銀行、非銀金融、食品飲料3行業(yè)，內外資卻出現(xiàn)分歧。北上資金2021年大幅凈買入銀行業(yè)450億元，非銀金融行業(yè)279億元，分別為全年行業(yè)凈買入的第三、第六名。但融資客2021年卻大幅減倉非銀金融132億元，銀行業(yè)也被小幅減倉，分別為全年減倉第一和第七多的行業(yè)。食品飲料行業(yè)則相反，北上資金凈賣出136億元，為全年凈賣出最多的行業(yè)，融資客則加倉了151億元，為凈買入第八多的行業(yè)。

    翻倍個股激增

    雖然2021年整體行情疲軟，但個股行情卻異常精彩，根據(jù)Wind統(tǒng)計，全年共有323只個股翻倍，創(chuàng)近年新高，遠遠多于2020年的255只和2019年的305只，結構性行情特征依然明顯。這也從側面說明，隨著新增資金的大量進入，個股的活躍度在提升。

    2021年化工產(chǎn)品價格的集體暴漲，讓化工行業(yè)的上市公司賺得盆滿缽滿，業(yè)績幾十倍甚至上百倍增長的個股批量涌現(xiàn)。湖北宜化主營化肥和化工產(chǎn)品，前幾年因巨虧而披星戴帽，股價最低跌至1.9元，市場一度傳言其將退市，但憑借2021年前三季度扭虧豪賺近15億元，成功甩掉ST的帽子，上演了一幕精彩的烏雞變鳳凰神話，股價由2020年底的3.2元，最高漲至35元，期間上漲超10倍，雖然臨近年末股價有所回撤，但仍以554%的漲幅位居2021年個股漲幅榜首位。

    湖北宜化的暴漲又造就了一段A股市場堪稱傳奇的操作。代德明及其控制下的湖北恒信盈加在2018年底至2019年初，幾乎是湖北宜化最低價附近連續(xù)舉牌，共耗資2.81億元買入8978.65萬股，占公司總股本的10%。湖北宜化當時公告稱代德明買入股票是“基于對公司前景的看好”，而彼時湖北宜化2017年巨虧逾50億元，并已連續(xù)2年虧損，2018年三季報也僅小幅扭虧，股票還披星戴帽處于退市預警當中。截至2021年三季末代德明仍持股未動。

    永太科技、聯(lián)創(chuàng)股份、藏格礦業(yè)、石大勝華等化工行業(yè)個股在2021年均實現(xiàn)了華麗的轉身，股價全年上漲數(shù)倍。新能源賽道亦是牛股集中地，江特電機、海源復材、精功科技、大金重工等全年漲幅均居前列。

    “雙減”可以說是2021年與普通老百姓關聯(lián)度最高的熱詞之一，億萬中小學生歡呼的同時，被譽為“永遠的朝陽行業(yè)”的教育概念股卻集體遭遇了史無前例的暴跌。博時教育ETF生不逢時，成立僅半年時間，凈值就被腰斬。

    中公教育在2020年之前還是A股少有的白馬藍籌股，業(yè)績年年高增長，凈利潤由2016年的6587萬元猛增至2020年的23億元，增長近35倍，股價僅用3年的時間猛漲近15倍。但這一切在2021年戛然而止，前三季度由盈轉虧8.91億元，股價也是一瀉千里，全年暴跌78%，為2021年跌幅最大的個股。學大教育、豆神教育、齊心集團、昂立教育等2021年股價均遭重創(chuàng)。另外，地產(chǎn)股也是2021年爆雷的密集區(qū)，華夏幸福、藍光發(fā)展、美好置業(yè)等全年均大跌超50%。

    寧德時代無疑是2021年最受機構歡迎的個股，基金三季報時，寧德時代就取代貴州茅臺成為基金第一重倉股；融資客2021年也加倉寧德時代逾29億元；北上資金全年合計凈買入寧德時代355億元遙遙領先，隆基股份、招商銀行、匯川技術3股也獲得超200億元的凈買入，東方財富、先導智能、邁瑞醫(yī)療等6股則獲得超百億元的凈買入。

    貴州茅臺2021年除融資客還在加倉外，公募基金、券商自營、北上資金等市場主力資金均在減持。其中，北上資金全年凈賣出貴州茅臺近280億元，為凈賣出最多的個股。格力電器也被機構大幅減持，保險、券商自營持股均較2020年底降低近一半，北上資金全年也凈賣出逾202億元。