新三板精選層迎第二批公開(kāi)發(fā)行企業(yè) 專家表示新一輪“打新”中簽率有望大幅提高

    本報(bào)記者 包興安 見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    新三板精選層繼開(kāi)市交易后迎來(lái)第二批公開(kāi)發(fā)行企業(yè)。10月21日晚，常輔股份披露《股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌發(fā)行安排及詢價(jià)公告》，正式啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)行。目前，除常輔股份外，數(shù)字人、諾思蘭德、德眾股份、萬(wàn)通液壓4家企業(yè)也已經(jīng)取得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文，近期也將陸續(xù)啟動(dòng)發(fā)行，精選層公開(kāi)發(fā)行進(jìn)入常態(tài)化。

    本報(bào)記者注意到，上述5家企業(yè)分別屬于儀器儀表制造、軟件與信息技術(shù)服務(wù)、醫(yī)藥制造、汽車零售、通用設(shè)備制造行業(yè)，5家企業(yè)均采用超額配售選擇權(quán)（以下簡(jiǎn)稱“綠鞋機(jī)制”），也都采取了穩(wěn)定公司股價(jià)預(yù)案，主要包括公司回購(gòu)股票、大股東增持公司股票、設(shè)定減持限制、延長(zhǎng)鎖定期等。

    華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著精選層市場(chǎng)的開(kāi)市和運(yùn)行即將滿三個(gè)月，企業(yè)、投資者等各方都在不斷理解和熟悉這個(gè)市場(chǎng)。在目前精選層逐步回暖的背景下，擬入層企業(yè)對(duì)市場(chǎng)更加有信心，投資者也更加理性，監(jiān)管層正持續(xù)推動(dòng)精選層各項(xiàng)制度建設(shè)越來(lái)越完善，使得整個(gè)精選層市場(chǎng)的生態(tài)更加多元、豐富和完善，有利于更好的發(fā)揮精選層的示范和引領(lǐng)作用。

    “首批32家精選層企業(yè)并沒(méi)有一家選擇綠鞋機(jī)制，但首批精選層集中掛牌上市在之后，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司很明顯加大推進(jìn)了綠鞋機(jī)制在新三板精選層的全面落地工作，首先從2020年8月份開(kāi)始對(duì)精選層申請(qǐng)企業(yè)的問(wèn)詢函中普遍都新增了綠鞋機(jī)制一問(wèn)，其次從第33家開(kāi)始的新一輪精選層獲批企業(yè)都明確了使用綠鞋機(jī)制。綠鞋機(jī)制作為新三板精選層股價(jià)維護(hù)和市場(chǎng)維穩(wěn)利器，將在精選層公開(kāi)發(fā)行中常態(tài)化使用，也將為精選層的穩(wěn)步發(fā)展發(fā)揮越來(lái)越重要作用。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    按照相關(guān)規(guī)定，綠鞋機(jī)制使得公司在精選層掛牌之日起30個(gè)自然日內(nèi)，如果股票的市場(chǎng)交易價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格，主承銷商將及時(shí)使用超額配售股票資金從二級(jí)市場(chǎng)買入發(fā)行人股票，有利于平衡股票供求、平穩(wěn)后市股價(jià)，增強(qiáng)投資信心、保護(hù)公眾投資者權(quán)益；如果公司股票的市場(chǎng)交易價(jià)格高于發(fā)行價(jià)格，在超額配售選擇權(quán)期限屆滿后，主承銷商將要求發(fā)行人增發(fā)超額配售的股票，交付給同意延期交付股票的戰(zhàn)略投資者，幫助發(fā)行人獲得增量融資。

    據(jù)了解，常輔股份本次初始發(fā)行數(shù)量為435萬(wàn)股，占發(fā)行后總數(shù)的10.62%。發(fā)行底價(jià)為10元/股，擬采用詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格。擬引入兩家戰(zhàn)略投資者分別承諾投資500萬(wàn)元、350萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為70萬(wàn)股，占初始發(fā)行數(shù)量的16.09%，扣除戰(zhàn)略配售數(shù)量后的80%向網(wǎng)下投資者發(fā)行，20%向網(wǎng)上投資者發(fā)行。

    另外，發(fā)行人授予保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）不超過(guò)初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)，若全額行使超額配售選擇權(quán)本次發(fā)行股數(shù)將擴(kuò)大至500萬(wàn)股，則本次發(fā)行數(shù)量占全額行使超額配售選擇權(quán)后總股數(shù)的12.01%。

    談及新一輪精選層企業(yè)“打新”將出現(xiàn)哪些新變化和新特點(diǎn)？北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一是參與精選層打新的網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者數(shù)量相比較第一批企業(yè)或減少，導(dǎo)致網(wǎng)上和網(wǎng)下中簽率有望大幅度提高；二是網(wǎng)下詢價(jià)過(guò)程中網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)或更加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致發(fā)行平均市盈率有所下降；三是不同企業(yè)發(fā)行結(jié)果將更加分化，符合科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)板預(yù)期較高的標(biāo)的或更受青睞。

（編輯 喬川川）