上半年新三板市場(chǎng)交投活躍 精選層受資金關(guān)注度提升

    2021年行至近半，新三板改革成效逐步顯現(xiàn)，整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生著深刻變化。整體融資額增多，市場(chǎng)流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，投資者數(shù)量增加，進(jìn)一步激發(fā)新三板的活力。市場(chǎng)預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)板上市細(xì)則有望近期落地，多層次資本市場(chǎng)的健康循環(huán)生態(tài)進(jìn)一步完善。

    融資增加市場(chǎng)活躍度提升

    今年上半年，新三板市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，尤其是精選層改革效應(yīng)逐步凸顯。精選層自去年7月27日開市以來(lái)，已近一年時(shí)間，精選層掛牌審核也已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化，其引領(lǐng)示范作用得到發(fā)揮，新三板市場(chǎng)整體融資額也有所上升。

    數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新三板全市場(chǎng)已完成的融資總額高達(dá)114.81億元，去年同期融資總額為107.25億元，同比增長(zhǎng)7.05%。定增方面，今年上半年新增增發(fā)預(yù)案次數(shù)144起，預(yù)計(jì)募集資金總額223.56億元，而去年同期僅30起，預(yù)計(jì)募資資金總額9.91億元。

    自新三板開啟深化改革以來(lái)，市場(chǎng)回暖使得中小企業(yè)估值定價(jià)生態(tài)得到了改善。今年上半年依舊維持了較為良好的狀態(tài)，市場(chǎng)估值與去年同期基本持平。今年以來(lái)，新三板做市指數(shù)、創(chuàng)新成指、三板成指等在內(nèi)的10只指數(shù)有6只實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

    新三板市場(chǎng)保持活躍的同時(shí)，也在不斷出清不符合市場(chǎng)定位的企業(yè)。截至6月23日，新三板掛牌公司家數(shù)為7458家，上半年終止掛牌744家企業(yè)，高于去年同期的470家。

    今年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于完善全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌制度的指導(dǎo)意見》，摘牌制度優(yōu)化了主動(dòng)終止掛牌條件和程序，完善了強(qiáng)制終止掛牌情形和要求，并健全投資者保護(hù)措施。制度亮點(diǎn)包括新增四大類12種強(qiáng)制終止掛牌情形、設(shè)置10個(gè)交易日摘牌整理期、搭建終止掛牌專區(qū)、為股東超200人的摘牌公司提供T+5股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)等。

    精選層投資熱情升溫

    6月下旬，精選層上會(huì)的速度有所加快。23日，梓橦宮成功“通關(guān)”，揚(yáng)子地板被暫緩審議。另一方面，精選層打新也持續(xù)火熱，美之高打新結(jié)果出爐，網(wǎng)上獲配比例為2.5246%，逾4萬(wàn)戶投資者參與了美之高的公開發(fā)行。今年以來(lái)，精選層運(yùn)行有條不紊，市場(chǎng)各方獲得感均有所改善。

    截至目前，已經(jīng)有54家新三板公司成功掛牌精選層，拾比佰、美之高、星辰科技3家公司已經(jīng)實(shí)施了網(wǎng)上公開發(fā)行；過(guò)會(huì)的企業(yè)中，華陽(yáng)變速已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)的發(fā)行批文，即將掛牌精選層。

    整體來(lái)看，精選層個(gè)股網(wǎng)上中簽率的變化大致經(jīng)歷以下幾大階段。首批精選層新股進(jìn)行公開發(fā)行時(shí)，由于參與的投資者非常熱情，網(wǎng)上打新中簽率僅0.60%。隨著部分企業(yè)破發(fā)，后續(xù)精選層掛牌審核步伐放慢，市場(chǎng)逐漸回歸理性。去年下半年新股的網(wǎng)上發(fā)行中簽率升高至1.29%。今年第一季度，僅1-2月有新股進(jìn)行公開發(fā)行，網(wǎng)上打新的中簽率一度攀升至9.73%。隨著2月底上市轉(zhuǎn)板辦法的出臺(tái)，轉(zhuǎn)板預(yù)期落地，投資者對(duì)精選層的熱情有所提升，停滯了兩個(gè)月的公開發(fā)行再度開啟。目前，包括朱老六、德瑞鋰電、智新電子等在內(nèi)的6只新股網(wǎng)上發(fā)行平均中簽率2.60%，呈現(xiàn)進(jìn)一步下降的趨勢(shì)。其中，星辰科技的網(wǎng)上有效申購(gòu)倍數(shù)達(dá)到143倍，創(chuàng)下今年以來(lái)精選層發(fā)行最高申購(gòu)倍數(shù)，顯示投資者熱情高漲。

    精選層的設(shè)立使得新三板公司獲得了獨(dú)特的上升渠道。精選層經(jīng)過(guò)了一年的發(fā)展與沉淀，也逐步摸索出了適合自身特色的發(fā)行模式，進(jìn)入精選層的公司價(jià)值逐漸得到體現(xiàn)。

    由于市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)板上市操作指南出臺(tái)在即，精選層在近期也迎來(lái)了持續(xù)上漲的行情。數(shù)據(jù)顯示，54只精選層個(gè)股今年以來(lái)的總成交量高達(dá)15.61億股，總成交額為222.17億元。