云游戲板塊逆市走強(qiáng)，逾9億元大單資金凈流入！機(jī)構(gòu)：中國移動H股目標(biāo)價超80港元

    本報記者 趙子強(qiáng)

    1月5日，A股三大指數(shù)走弱，集體收跌超1%，截至收盤，上證指數(shù)跌1.02%，深證成指跌1.8%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.73%；滬深兩市合計成交額13052億元，兩市成交額連續(xù)第4個交易日破萬億元；北向資金凈買入30.46億元；總體來看，滬深京三市個股普跌，3435只個股下跌。

    與此同時，北向資金1月5日合計凈買入30.46億元。其中，滬股通凈買入29.20億元，深股通凈買入1.26億元。

制表：趙子強(qiáng)

    周四，行業(yè)板塊漲少跌多，從申萬一級行業(yè)來看，有7個行業(yè)實現(xiàn)上漲，銀行漲幅居首，達(dá)1.76%，家用電器行業(yè)也漲超1%；國防軍工跌幅居前，達(dá)4.51%。

    云游戲板塊領(lǐng)漲

    東方財富板塊中云游戲居首，漲3.53%，大單資金凈流入達(dá)9.05億元。有119只個股上漲，占比超七成，其中，星輝娛樂、中青寶收20CM漲停，美盛文化收10CM漲停，佳創(chuàng)視訊、盛天網(wǎng)絡(luò)、凱撒文化、天舟文化、絲路視覺等5只個股漲幅超5%。

    據(jù)游戲產(chǎn)業(yè)報告數(shù)據(jù)顯示，2021年中國自研游戲海外市場實際收入為180.13億美元，同比增長16.59%，雖然增速較2020年同期有所下降，但相較于國內(nèi)市場整體6%增速仍呈現(xiàn)較高增長態(tài)勢，并且出海的國家/地區(qū)及出海游戲的品類更加多元。未來游戲海外市場的表現(xiàn)有望持續(xù)為中國游戲產(chǎn)業(yè)及國內(nèi)游戲公司注入增長動力。

    山西證券：建議可關(guān)注三條主線：1）關(guān)注公司研發(fā)能力與IP儲備：中國工程師紅利下移動端游戲的多年積累使得研發(fā)技術(shù)與國外差距縮小，部分企業(yè)在研發(fā)上形成全球競爭力，同時頭部游戲企業(yè)正不斷投資前瞻游戲技術(shù)和全球頂級研發(fā)實力游戲工作室，布局全球化擴(kuò)張與次時代游戲大作研發(fā)，并與知名游戲IP合作，可以獲取更多的全球用戶。公司包括：騰訊控股、中手游、吉比特。2）關(guān)注公司本地化運(yùn)營能力：對海外玩家偏好的洞察能力決定了細(xì)分市場長線運(yùn)營的成功，這需要游戲企業(yè)在市場調(diào)研、玩法調(diào)優(yōu)和營銷手段上充分匹配目標(biāo)國玩家畫像。公司包括：三七互娛、網(wǎng)易。3）關(guān)注垂直化平臺運(yùn)營能力：高粘性用戶群體往往是游戲運(yùn)營發(fā)展的最關(guān)鍵的人群，而發(fā)展全球化的游戲玩家社群是聚攏此類用戶的前提。公司包括：心動公司。

    中國銀河：長期來看游戲行業(yè)仍具備較好的成長性，建議關(guān)注研發(fā)能力出色的：騰訊控股（0700.HK）、網(wǎng)易-S（9999.HK）、三七互娛（002555.SZ）、祖龍娛樂（9990.HK）、心動公司（2400.HK）；我國出海社交平臺在海外發(fā)展態(tài)勢良好，影響力和引領(lǐng)作用日益增強(qiáng)，建議關(guān)注赤子城科技（9911.HK）、歡聚（YY.O）；此外，政策紅利不斷釋放，促跨境電商高質(zhì)量發(fā)展，建議關(guān)注阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）；目前國內(nèi)部分廠商在短視頻領(lǐng)域已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，建議關(guān)注快手-W（1024.HK）。

    中國移動A股首日交易平穩(wěn)

    1月5日，中國移動正式登陸上交所開盤交易。截至收盤，該股報57.88元，漲幅0.52%，成交額152.6億元，換手率54.29%。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，四機(jī)構(gòu)席位合計賣出5.01億元，一機(jī)構(gòu)席位買入4.35億元，中信證券西安朱雀大街買入8.61億元。

    消息面，公司1月4日發(fā)布公告，計劃使用公司流動現(xiàn)金或營運(yùn)資金對H股股份進(jìn)行回購，數(shù)量不超過20.48億股香港股份，約占已發(fā)行香港股份數(shù)目的10%。根據(jù)香港《公司條例》，公司回購的港股股份將視為在回購時被注銷。以昨日收盤價計算，本次回購預(yù)計耗資將近1000億元港幣，數(shù)額巨大。

    安信國際證券：預(yù)計2021年-2023年公司歸母凈利潤分別為1142億元、1233億元和1339億元，分別同比增長5.9%、7.9%、8.6%。公司業(yè)績穩(wěn)健，估值便宜，股息率高，基本面邊際改善的邏輯逐步驗證，近期公布的大額回購計劃預(yù)計將提升股東回報。維持公司的目標(biāo)價82.25元港幣，維持“買入”評級。

    今日A股市場震蕩回落，未來將如何演繹？

    金百臨咨詢資深分析師秦洪：在當(dāng)前A股市場，考慮的并不是指數(shù)還會有大的下跌空間（畢竟A股沒有系統(tǒng)性風(fēng)險），而是判斷、推測機(jī)構(gòu)資金新的頭寸會流向何方？就目前來看，預(yù)制菜、元宇宙等增量產(chǎn)業(yè)是可以期待的，汽車電動化、智能化的趨勢也是較為明顯，不排除在經(jīng)過震蕩之后，老熱點開新花的可能性。所以，在操作中，仍宜保持較高的倉位，并加大力度去研究、判斷資金頭寸的新流向。

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華：節(jié)后兩個交易日，市場指數(shù)出現(xiàn)了普跌，創(chuàng)業(yè)板大跌，前期漲幅較大的“賽道”股遭受了大幅的下跌。從盤面來看，似乎基金調(diào)倉的痕跡較為明顯，而去年表現(xiàn)一般的藍(lán)籌股反而資金流入明顯。對于后市，對于2021年的賽道個股，由于短期估值高高在上，個股上漲動力不足，后市依舊有殺估值的可能性，建議不要輕易去接飛刀，可以耐心的等待調(diào)整到位。指數(shù)來看，3600點下方空間并不大，而主動深幅調(diào)整的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，可能再次迎來較好的布局機(jī)會。

    鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖：繼昨日調(diào)整之后今日高位品種大范圍普跌；行業(yè)上看，調(diào)整的品種由新能源相關(guān)擴(kuò)散至電子、軍工、機(jī)械等，從位置來看依然是高位品種跌幅最大，同時低位的權(quán)重低估值品種得到較為明顯的資金流入；指數(shù)方面，相對于已經(jīng)在低位運(yùn)行了近半年的中證100與滬深300指來看，這些品種已用充分的時間反應(yīng)了宏觀上的悲觀預(yù)期，隨著穩(wěn)增長預(yù)期的逐步兌現(xiàn)，當(dāng)前位置具備確認(rèn)底部的邏輯，同時高位品種的下跌從大范圍調(diào)整節(jié)奏來看，在確認(rèn)底部的基礎(chǔ)上有利于吸引資金向低位藍(lán)籌指數(shù)方向流入。由此我們認(rèn)為，市場不具備系統(tǒng)性風(fēng)險，當(dāng)前仍是逢低布局的機(jī)會。

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成：展望1月我們?nèi)匀豢春檬袌鲅永m(xù)年前的跨年行情，對于跨年或者春季行情其核心仍然是建立在相對寬裕的流動性上，首先在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力下，基本面企穩(wěn)的預(yù)期將持續(xù)的加強(qiáng)。12月PMI數(shù)據(jù)較11月有0.2%的小幅提升至50.3%連續(xù)兩月企穩(wěn)回升，雖然新訂單指數(shù)、小型企業(yè)生產(chǎn)等分項指標(biāo)仍然低迷，但趨勢上看政策持續(xù)發(fā)力下2022年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望階段企穩(wěn)。其次也是邊際上變化較大的，年初1~2月與12月相比資金的配置意愿預(yù)計將有較高的邊際改善，2011年~2021年的十年間上證有7年1~2月累計漲跌幅為正，創(chuàng)業(yè)板也為7年（而12月上證上漲概率50%，創(chuàng)業(yè)板則為30%），歷史規(guī)律來看資金在年初的配置意愿較年底將有較大幅度的提升?？春檬袌稣鹗幭蛏系淖邉?，結(jié)構(gòu)選擇上高景氣賽道：軍工、汽車、VR、AR相關(guān)電子鏈、光伏等，基于財政政策托底預(yù)期下的“地產(chǎn)鏈”板塊，以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期下的消費(fèi)、金融板塊的估值切換行情。

（編輯 白寶玉）