北八道集團因操縱股價被證監(jiān)會罰沒56.7億元的新聞令人亢奮。但與此同時，也應(yīng)該注意到造假甚至偽造業(yè)績IPO的處罰力度非常低，A股之所以造假流行，主要是犯罪成本太低，該是從立法環(huán)節(jié)提高處罰力度的時候了。這些高額處罰可以震懾操縱者，讓當(dāng)事人和旁觀者都心存忌憚，有利于破除股價人為操縱，還股市以清潔環(huán)境。但目前信披違法財務(wù)造假的成本太低了，原因是法律規(guī)定的處罰標(biāo)準(zhǔn)就不高，對于欺詐發(fā)行罪，我國刑法最高刑期為5年，罰金是募集資金的1%到5%，對犯有證券欺詐的個人罰金不足百萬元。我國應(yīng)該盡快更改信披違法、財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等行為的處罰標(biāo)準(zhǔn)，提高處罰力度，讓執(zhí)法機構(gòu)有法可依，對造假行為形成真正的威懾。
經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查人員調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2017年2月-5月，北八道集建團及其實際控制人組了一支分工明確的操盤團隊，通過多個配資中介公司籌集資金數(shù)十億元，利用多達300多個股票賬戶，采用頻繁對倒成交、盤中拉抬股價及快速封漲停等異常交易手法炒作多只次新股……[詳細(xì)]
林慶豐起家于物流運輸行業(yè)，其控制的北八道（廈門）物流集團有限公司（下稱"北八道廈門"）曾是國內(nèi)最大的民營鐵路集裝箱運營商，上世紀(jì)九十年代以粗狂大膽的運輸方式起家，2014年被曝違規(guī)運輸煤炭長達8年，以此進行野蠻的資本積累。有報道稱，北八道廈門2014年時固定資產(chǎn)已近30億元，坐擁23個集裝箱貨運站及分公司遍布全國9個省及直轄市……[詳細(xì)]
除了上海、莆田、新疆等地的物流公司外，林慶豐控制的北八道系從2012年至2013年開始以上海自貿(mào)區(qū)所設(shè)平臺為中心，大肆涉及商業(yè)保理和融資租賃、投融資等金融業(yè)務(wù)，北八道集團在此期間成立。從公開資料來看，北八道在上海鋪的攤子并不算小。除了大大小小有關(guān)聯(lián)的十來家公司，2013年11月，北八道集團還曾以9650萬元的價格，競得首宗上海市外高橋保稅區(qū)新發(fā)展有限公司自貿(mào)區(qū)……[詳細(xì)]
證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，九好集團通過各種手段虛增2013-2015年服務(wù)費收入2.6億余元，虛增2015年貿(mào)易收入57萬余元，虛構(gòu)銀行存款3億元，將自己包裝成價值37.1億元的"優(yōu)良資產(chǎn)"?！?a target="_blank" href="http://berlearn.com/review/gushireping/2018-03-15/A1521102403179.html">[詳細(xì)]
山東墨龍的案子并不復(fù)雜，但是"吃相"十分難看。2016年10月，山東墨龍公告三季度盈利800余萬元并預(yù)計全年盈利。4個月后又修正稱，預(yù)計2016年全年虧損4.8億至6.3億元，業(yè)績說變臉就變臉。證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2015年以來，山東墨龍通虛增收入最高達1億元，虛增利潤最高達2.2億元……[詳細(xì)]
在證監(jiān)會尚未公布調(diào)查結(jié)果之時，爾康制藥于2017年11月22日晚公告，承認(rèn)大額虛增業(yè)績行為：2016年年報中虛增營收2.29億元、虛增凈利潤2.08億元。自2011年上市以來，爾康制藥凈利潤從1.18億元，大幅增加至2016年的10.26億元，年復(fù)合增長率高達54.12%。爾康制藥被譽為創(chuàng)業(yè)板的白馬股，靠的就是其優(yōu)秀的業(yè)績，如今"人設(shè)"瞬間崩塌……[詳細(xì)]
證監(jiān)會表示，登云股份存在IPO申請文件、2013年年報、2014年年報、2015年一季報存在虛假記載、重大遺漏行為，違反了《證券法》，因此決定責(zé)令改正、給予警告，并處以罰款。[詳細(xì)]
為了上市而造假，還在市場生存了20年。大部分時間都是出于虧損狀態(tài)，為啥每年虧損都沒有退市？每次虧損要暫停上市的時候就開始賣資產(chǎn)保殼，每次虧損不嚴(yán)重，總有辦法給自己續(xù)命。[詳細(xì)]
證監(jiān)會召開稽查執(zhí)法專題發(fā)布會，相關(guān)部門公布了對兩宗操縱市場案和一宗信息披露違法違規(guī)案的稽查執(zhí)法最新情況，并對接下來稽查重點做出部署，明確將繼續(xù)嚴(yán)厲打擊操縱市場和信披違規(guī)行為，遏制投機交易氛圍，堅決維護中小股東合法權(quán)益。[詳細(xì)]
2018年將開展以下工作，一是繼續(xù)完善投資保護制度，獎懲工作落實到各個鏈條和環(huán)節(jié)，規(guī)范持股行權(quán)工作、積極監(jiān)管指導(dǎo)意見等。同時要把投保嵌入到各個業(yè)務(wù)里面去，包括制定規(guī)則......詳細(xì)]
投資者是市場賴以生存的基礎(chǔ)，投資者的成熟是市場成熟的重要推動力。為了切實保護投資者利益，中國證監(jiān)會構(gòu)建了"一體兩翼"組織體系，完善投資者保護基礎(chǔ)制度、多措并舉為投資者維權(quán)、落實投資者教育等獲得社會各方面一致認(rèn)可。[詳細(xì)]
信披違法財務(wù)造假的成本太低了，原因是法律規(guī)定的處罰標(biāo)準(zhǔn)就不高，對于欺詐發(fā)行罪，我國刑法最高刑期為5年，罰金是募集資金的1%到5%，對犯有證券欺詐的個人罰金不足百萬元。海外對財務(wù)造假的處罰就很有威懾力，美國《薩班斯-奧克斯利法案》規(guī)定，上市公司的主要高管必須對上市公司財務(wù)報告的真實性負(fù)責(zé)，一旦財務(wù)報告存在違規(guī)不實之處，將按照證券欺詐罪被判處最高25年的徒刑，對犯有證券欺詐的個人和公司的罰金最高分別可達500萬美元和2500萬美元……[詳細(xì)]
本期責(zé)編：張明富 許潔 郵箱：627425843@qq.com
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