從人口紅利到改革紅利 改革開放經(jīng)驗的本土意義和世界意義

    中國已經(jīng)到了這樣的階段，未來的增長不再能指望人口紅利，甚至其中一些與人口紅利相關(guān)的要素像勞動力供給，對經(jīng)濟增長的貢獻將是負的，人力資本的貢獻也有可能在一段時間減弱。因此，今后要保持中高速增長，必然越來越依賴于全要素生產(chǎn)率，這是唯一的可持續(xù)性增長源泉。此外，最近大家都在講“中等收入陷阱”。一些經(jīng)濟史文獻的研究發(fā)現(xiàn)，到了一定的經(jīng)濟發(fā)展階段，增長的減速是必然的，但是對于國家來說，減速之后是能夠保持雖然比以往低卻是合理的速度，直到跨越“中等收入陷阱”，還是從此就陷入停滯不前的陷阱，這個分水嶺在于全要素生產(chǎn)率的表現(xiàn)。甚至有的計量分析指出，一個國家是否落入中等收入陷阱，80%的差別在于全要素生產(chǎn)率表現(xiàn)是好是壞。此外，長期經(jīng)濟史的研究，國家興衰這個經(jīng)濟學(xué)家孜孜以求的謎題，答案其實也在全要素生產(chǎn)率的表現(xiàn)。

    全要素生產(chǎn)率獲得如此高的強調(diào)程度，不僅在于它是勞動生產(chǎn)率提高的最主要、最可持續(xù)源泉（其他源泉包括人力資本和資本勞動比），也不僅在于提高之可謂天下第一難，還在于對其性質(zhì)難以理解。經(jīng)濟學(xué)說史上有過很多爭論，從概念上大家理解起來很費勁，從經(jīng)驗上做估算也多歧義，實際工作者更是感覺找不到抓手。根據(jù)經(jīng)濟理論、經(jīng)濟史和中國的經(jīng)驗，我覺得我們把它可以理解為一種配置效率，這有助于我們認識它并找到恰當?shù)淖ナ帧?/p>

    我們可以從三個方面認識。一是庫茲涅茨效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向是勞動力和其他生產(chǎn)要素，從生產(chǎn)率低的部門轉(zhuǎn)向生產(chǎn)率高的部門，這就改進了整個經(jīng)濟的配置效率，因而提高全要素生產(chǎn)率。二是熊彼特效應(yīng)。熊彼特講的創(chuàng)新是一種創(chuàng)造性破壞，破壞那些生產(chǎn)率低的企業(yè)和不再有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。如果不能破壞，就造成所謂的“僵尸”。唯有將其破壞掉，才能夠創(chuàng)造出了新的、更富創(chuàng)新力和競爭力的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟體。最后是在應(yīng)用新技術(shù)的時候，其實并不是所有的企業(yè)同步采用新技術(shù)，齊頭并進，而是誰能夠率先找到創(chuàng)新點，誰的生產(chǎn)率更高，誰就能夠使用更多的生產(chǎn)要素，誰就最終勝出，得以生存和發(fā)展。而與此對立的另一部分，則必然要退出或者死亡。

    我們把全要素生產(chǎn)率解釋為一種配置效率，不僅有助于在概念上理解它，對于政府特別是地方政府來說，還有利于找準全要素生產(chǎn)率的抓手。提高全要素生產(chǎn)率是企業(yè)和投資者的事，不應(yīng)該政府直接去抓。但是政府一定要有所作為，更好地發(fā)揮作用，就是營造創(chuàng)造性破壞的環(huán)境，也就是幫助企業(yè)、投資者去創(chuàng)造，同時也允許企業(yè)和投資者退出和被破壞。這包括發(fā)展教育和培訓(xùn)以提高人力資本，增加科研和開發(fā)的投入，創(chuàng)造允許企業(yè)自由進出和生死的市場環(huán)境，疏通各種要素自由流動的通道。然而，十分重要的一點是，產(chǎn)能可以破壞，企業(yè)可以破壞，甚至崗位也可以破壞，唯獨人不可以破壞，這是以人民為中心的發(fā)展思想所決定的。因此要建立完善的社會保護，要保護脆弱人群，保護得越好就越能夠有破壞的勇氣和機制。

    這樣認識全要素生產(chǎn)率，還有助于我們評價一種經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化的趨勢或者一項政策，是否符合市場發(fā)揮配置資源決定性作用的要求，以及如何更好發(fā)揮政府作用。地方政府在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和實施產(chǎn)業(yè)政策中，態(tài)度十分積極，有些政策做法動作很大，投入也很多，然而效果未必好，恰是因為其努力的方向并不符合資源配置效率的提高。在推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，由于沒有準確理解到結(jié)構(gòu)變化要遵循全要素生產(chǎn)率（從而勞動生產(chǎn)率）這個資源重新配置的方向，所以有些做法可能是逆生產(chǎn)率提高而動的。

    例如，GDP是由不同產(chǎn)業(yè)的增加值構(gòu)成，總體生產(chǎn)率既是各個產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率提高的加總，更是要素在各產(chǎn)業(yè)間重新配置的結(jié)果。近年來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化一定都是生產(chǎn)率提高的趨勢嗎？這不一定，2016年中國勞動生產(chǎn)率（勞均GDP）是9.6萬元。與這個平均水平相比，生產(chǎn)率最高的是工業(yè)，特別是其中的制造業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)便要低一些，建筑業(yè)則更低，而農(nóng)業(yè)的勞動生產(chǎn)率最低。如果沿著農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、三產(chǎn)、工業(yè)來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，那是一回事，就是庫茲涅茨過程。

    然而，現(xiàn)在過于簡單地強調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化是把要素特別是勞動力從制造業(yè)中退出來，轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，就要具體分析。總體而言，第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率低于第二產(chǎn)業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)中也有一些行業(yè)生產(chǎn)率很高，無疑是產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化的歸屬地。如果是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中利用第三產(chǎn)業(yè)中生產(chǎn)率低的部門來保障就業(yè)，也是一種必要的機制。而簡單地降低二產(chǎn)比重，提高三產(chǎn)比重，由于后者的生產(chǎn)率是低的，這就產(chǎn)生降低勞動生產(chǎn)率的效果。另外一種情形是，當中國城市化正處于方興未艾的時候，有些城市出臺了一些政策不利于農(nóng)民工在城市就業(yè)和居住乃至市民化的政策，造成農(nóng)民工不正常返鄉(xiāng)或逆向流動。他們退出大城市，到哪兒去呢？盡管回到農(nóng)村也未必是務(wù)農(nóng)，但是一定是在勞動生產(chǎn)率更低的部門中和崗位上就業(yè)。因此，我們把這種不符合生產(chǎn)率提高的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化叫做逆庫茲涅茨過程，對此我們應(yīng)該有所警醒和防備。

    為了在未來幾十年里保持合理的經(jīng)濟增長速度，延續(xù)中國發(fā)展奇跡直至2049年，1981年出生的中國人能夠感受到人類歷史上前所未有的大幅度生活水平改善，就必須保持全要素生產(chǎn)率的不斷提高?？偨Y(jié)改革開放經(jīng)驗，提煉中國智慧，既是為人類發(fā)展貢獻全新的選擇，更是為中國繼續(xù)推進改革指出方向。我們可以列舉出一系列重要的改革領(lǐng)域，這些改革不僅僅是從規(guī)范經(jīng)濟學(xué)的角度認為應(yīng)該這樣改或那樣改，也是著眼于改善要素供給的激勵和提高資源配置效率，贏得改革紅利（表1）。我們做了一些測算，表明這些改革可以帶來真金白銀的改革紅利，即如果適時推進這些改革，就分別可以通過提高全要素生產(chǎn)率，增加勞動力供給，提高勞動參與率，改善人力資本等等，提高中國經(jīng)濟的潛在增長率，使未來經(jīng)濟增長減速的節(jié)奏更平緩一些，中高速增長持續(xù)的時間更長一些。

    “四十不惑”：改革開放重要時間節(jié)點

    孔子關(guān)于人生不同階段的名言，不僅僅是講人的年齡，也講世事。先是十有五而志于學(xué)，講目標；然后是三十而立，即“如有王者，必世而后仁”。這里，一世是指30年，即一代人，說的是實行一個好的民生政策，大概需要一代人的時間來證明它，使效果顯示出來；接下來是四十不惑，同樣不僅僅是就人的自然年齡而談，更是講認識上的升華。對應(yīng)孔子講的這幾個階段，改革開放相應(yīng)的時間節(jié)點都比較重要。我們可以從學(xué)術(shù)研究的角度做一些回顧。

    先是在“十有五”的時候，大概是20世紀90年代早中期，改革開放成果開始顯現(xiàn)，我們剛剛開始說“中國奇跡”，當時林毅夫、李周和我寫了一本書，標題就是《中國的奇跡》。正好同一時期，世界銀行推出了《東亞奇跡》報告，是1993年發(fā)表的。對此，保羅·克魯格曼基于一系列經(jīng)濟學(xué)家的實證分析，聲稱東亞沒有什么奇跡，因為經(jīng)濟增長都是依靠要素投入，沒有生產(chǎn)率進步，因此既不是奇跡，也不可持續(xù)，并對東亞經(jīng)濟體的發(fā)展做出悲觀的預(yù)測。我把這種批評叫做“克魯格曼-揚詛咒”，主要以兩個經(jīng)濟學(xué)家為代表，克魯格曼站到前臺，艾爾文·揚做了很有影響的實證研究。

    到本世紀第一個十年后，當我們總結(jié)改革開放30年經(jīng)驗的時候，中國高速增長已經(jīng)持續(xù)了很長時間，說這是一個發(fā)展奇跡大家都承認。這時，克魯格曼出來直接批評中國經(jīng)濟，預(yù)測中國經(jīng)濟必然會撞墻，因為沒有生產(chǎn)率的進步，即在人口紅利消失、劉易斯轉(zhuǎn)折點來臨的情況下，中國不可能轉(zhuǎn)變其發(fā)展方式，因此很快就要撞墻了，既然中國是萬里長城的故鄉(xiāng)，所以將要撞的墻是個不小的墻。

    如今我們又到了改革開放四十不惑的時候。不惑的含義，就是要利用這個紀念改革開放的機會，對這40年的改革、開放、發(fā)展和分享經(jīng)驗進行深入的思考，認識中國過去實現(xiàn)高速增長的必要條件和充分條件。在此基礎(chǔ)上，把中國的經(jīng)驗和中國的故事，上升為中國的智慧，還可以提煉成中國的方案，顯示其世界意義。

    凱恩斯有一句名言，實踐者都聲稱自己不受任何思想理念的支配，但是歸根到底，他們都是某個已故經(jīng)濟學(xué)家的思想俘虜。我在瀏覽經(jīng)濟學(xué)文獻的時候發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域?qū)χ袊?jīng)濟改革的解釋，以及對中國經(jīng)濟高速增長的解釋，在相當大程度上還是被西方學(xué)者占據(jù)著主流。而且，西方經(jīng)濟學(xué)家的觀點是由幾位已故經(jīng)濟學(xué)家的思想在支配著。

    舉兩個例子。一個是已故前世界銀行首席經(jīng)濟學(xué)家錢納里。他有一個說法，一個國家認識到自己體制中的弊端，把這個弊端清除掉，即便沒有發(fā)展的必要條件，也可以實現(xiàn)一段時間的高速增長。相當多的學(xué)者就是圍繞這個，說中國就是回歸到原來應(yīng)該有的那個穩(wěn)態(tài)上，或者說回到生產(chǎn)可能性邊界上。但是如果這樣去認識，我們就不能解釋為什么會有長達40年，如此高速的經(jīng)濟增長。很顯然，我們需要找到?jīng)Q定這個時期中國經(jīng)濟增長的必要條件，或潛在增長率及其源泉。這種“缺乏發(fā)展的必要條件”的說法，從經(jīng)濟學(xué)來說是一種不完整的解釋。

    另外一位已故經(jīng)濟學(xué)家就是哈耶克。他的這個影響非常大，從科斯和王寧寫的《變革中國》到張五常的著作都在引用，都說中國的改革和發(fā)展就是印證了哈耶克的說法，叫做“人類行為的意外結(jié)果”，就是說沒想過走哪條路，但是無意間走成了，中國成為這個假說的一個經(jīng)典案例。他們認為，這個意外的結(jié)果就是走向了資本主義。他們的著作都是講中國如何成功地走向資本主義。對于這個我們當然有不同的看法，這里我想討論的問題還不在于我們走向了哪里。作為親見親歷這場偉大改革的經(jīng)濟學(xué)家，我對這個說法是不以為然的，首先就是“意外結(jié)果”這個說法，它把我們改革的設(shè)計者、探索者、參與者，甚至我們付出鮮血和熱汗而成就的改革，用一個“意外結(jié)果”便一筆帶過了，這是一種不尊重，更貶低了中國經(jīng)驗的世界意義，所以有必要對這些已故經(jīng)濟學(xué)家的信條進行清理。

    改革成就和“復(fù)利”奇跡

    認識不到中國經(jīng)濟發(fā)展的必要條件，以及忽視改革開放的努力，就必然看不到中國經(jīng)濟增長的源泉，做出對現(xiàn)狀的誤解和對未來的誤判。我這里舉克魯格曼等人對亞洲模式和中國經(jīng)濟的幾輪批評。第一輪是針對以新加坡為代表的東亞經(jīng)濟體，稱亞洲四小虎都是“紙老虎”。第二輪開始轉(zhuǎn)向直接批評中國。埃爾文·揚的研究特別經(jīng)典，也頗具戲劇性。他的論文標題我給翻譯過來叫“化神奇為腐朽”，聲稱我只要用一點小小的統(tǒng)計技巧，就可以把所謂的奇跡變得平淡無奇，而且他判斷中國經(jīng)濟增長不可持續(xù)。第三輪就是克魯格曼預(yù)測中國經(jīng)濟要撞墻了?？梢哉f，這幾位大牌經(jīng)濟學(xué)家是持之以恒的“中國崩潰論”者。

    因此，我認為中國經(jīng)濟學(xué)家需要針對這些觀點做出回應(yīng)，才有助于增強我們對自己發(fā)展經(jīng)驗的自信。首先，我們來看中國經(jīng)驗或中國故事為什么重要，為什么非常值得大書特書。愛因斯坦說過很多名言，其中一句名言是：復(fù)利是人類第八大奇跡。讀者會注意到，我們?nèi)f里長城有的時候被說成是第八大奇跡，也有人說紅旗渠是第八大奇跡。其實，所謂“第八大奇跡”這個說法已經(jīng)成了語言學(xué)中的一個修辭法，只是表示“奇跡”而已。愛因斯坦說復(fù)利是第八大奇跡，就是說這個東西非常的神奇。在經(jīng)濟學(xué)中，復(fù)利與復(fù)合增長率的概念相似。我們來看看其令人驚奇之處。

    美國經(jīng)濟學(xué)家勞倫斯·薩默斯喜歡做一個思維游戲，即設(shè)想300年以后的歷史學(xué)家如何看待我們所處的今天。他認為，未來的歷史學(xué)家可能不記得“911”事件，他們可能也不記得冷戰(zhàn)的結(jié)束，但是他們一定會記得中國的高速經(jīng)濟發(fā)展及其對世界的影響。為什么會這樣，中國高速增長對世界的影響是什么？薩默斯認為是因為在中國之前，從來沒有一個國家能夠在一個人的生命周期內(nèi)感受過如此大的生活水平改善。中國人民到底經(jīng)歷了多大的生活水平改善呢？我按照前述“愛因斯坦-薩默斯思路”進行了計算。

    我們知道，英國是資本主義的搖籃和工業(yè)革命的故鄉(xiāng)，1880期間英國出生人口的平均預(yù)期壽命是50歲，因此從增長最快的1880年到1930年，恰好可以觀察一代人感受的人均收入提高。我們按照人均GDP的年平均增長率0.9%計算，這代人的生活水平總共提高了56%，但這已經(jīng)了不起了，因為在此前（即工業(yè)革命之前）的幾千年里，全世界無論何時何地都處在馬爾薩斯貧困陷阱，生活水平從未改善。美國的類似時期是1920年到1975年，這個起點上的人均預(yù)期壽命是55歲，每年實現(xiàn)了2%的人均GDP增長，因此，一個美國人的一生中，生活水平改善近一倍。接著是亞洲第一個工業(yè)化國家日本，1950年出生的日本人預(yù)期壽命是60歲，在1950年到2010年，人均GDP增長速度是4%，在這個期間能夠感受到10倍的生活水平改善。

    中國1978年開始改革開放，由于正好1982年有一次人口普查，我們就以1981年人均預(yù)期壽命68歲算起，預(yù)期活到2049年。到2011年為止，每年人均GDP增長8.8%，所以這代人迄今已經(jīng)感受到了十多倍的生活水平改善。設(shè)想這8.8%一直延續(xù)到2049年，一個典型的80后應(yīng)該感受到數(shù)百倍的生活水平改善。當然，我們今后不會有那么快的經(jīng)濟增長速度，但是提前把“中國奇跡”、“中國故事”載入史冊，是有充分理由的，因為到今天為止，中國人的生活水平提高速度和幅度已經(jīng)超過其他國家。

    高速增長的必要條件和充分條件

    我們首先來看經(jīng)濟發(fā)展的必要條件即人口紅利。中國的高速增長是由人口紅利支撐的，沒有人口紅利這個獨特的必要條件，固然也可以較快增長，也可以回歸自己的穩(wěn)態(tài)，但是只有中國這個特殊的人口因素，才可能帶來如此高速的增長。從人口統(tǒng)計看，在1980年到2010年這個期間，中國的15歲到59歲勞動年齡人口增加迅速，以年平均1.8%的速度增長，同期小于15歲和大于60歲的非勞動年齡人口（或者說依賴型人口）是穩(wěn)定的，年平均增長率為-0.2%。兩個不同的增長趨勢所形成的“剪刀差”，意味著撫養(yǎng)比的下降和勞動力的充足供給。但是，人口紅利并不只是表現(xiàn)為勞動力豐富。

    最近有人口學(xué)家表示，未來勞動年齡人口總量還會很大，人口紅利不會消失。其實他們說的與我所理解的人口紅利不是一回事。從經(jīng)濟增長的角度看，我們是想解釋人口對經(jīng)濟增長的影響，經(jīng)濟增長是什么呢？是經(jīng)濟增量的變化或者總量的變率，人口轉(zhuǎn)變發(fā)生了根本性變化，勞動年齡人口增長率從正變負，對經(jīng)濟增長的影響當然是負的。而且更重要的是，人口紅利不是一個勞動年齡人口變量可以表達的，不僅僅是勞動力的供給，而是體現(xiàn)在生產(chǎn)函數(shù)或者增長賬戶等式右面的所有變量中。經(jīng)濟學(xué)家做過很多對經(jīng)濟增長率的分解，雖然每個模型得出不盡一致的結(jié)果，但是大方向上是相當一致的。

    下面我對以往的研究發(fā)現(xiàn)做個歸納，并逐一解釋。先看資本積累的貢獻。人口撫養(yǎng)比持續(xù)下降，就使高儲蓄率、高積累率和高投資率成為可能。由于存在勞動力無限供給這個特征，資本的邊際報酬遞減規(guī)律發(fā)生的時間被延后，都使得資本積累可以對經(jīng)濟增長做出重要貢獻，所以這也是人口紅利。再看勞動力的數(shù)量和質(zhì)量（人力資本）的貢獻。很多人以為人口紅利只是表現(xiàn)為勞動力數(shù)量而已，其實在人口結(jié)構(gòu)好的時候，新成長勞動力不斷涌現(xiàn)，而每一代新人都比老一代受教育程度更高。所以，在過去這些年里，人均受教育年限比全世界平均水平改善快得多，人力資本也在趕超世界平均水平。進一步，在全要素生產(chǎn)率中，我們又可以在傳統(tǒng)的殘差之外，再分解出一個資源重新配置效率，這個資源重新配置就是勞動力從生產(chǎn)率低的部門（農(nóng)業(yè)）轉(zhuǎn)到生產(chǎn)率高的部門（非農(nóng)產(chǎn)業(yè)），成為全要素生產(chǎn)率改進的特殊源泉。對生產(chǎn)率的分解表明，其中40%多的貢獻來自一、二、三產(chǎn)業(yè)之間勞動力的重新配置。

    所以，這些因素都應(yīng)該是人口紅利的體現(xiàn)。這些因素都可以寫在生產(chǎn)函數(shù)的等式右面，并找到相應(yīng)的變量。這就是典型的二元經(jīng)濟發(fā)展時期或收獲人口紅利時期，是中國經(jīng)濟增長的特殊源泉?？梢?，中國的經(jīng)濟增長是有必要條件的，而且是中國獨特時期才具備的條件。因此，從理論上可以判斷，至少在人口轉(zhuǎn)變發(fā)生逆轉(zhuǎn)之前，中國經(jīng)濟的潛在增長率應(yīng)該是很高的，由此支撐同樣高的實際增長率。我們所做的潛在增長率估算，也證明了改革開放期間，一系列與人口因素相關(guān)的變量，都支撐著高速經(jīng)濟增長。

    實現(xiàn)高速增長也需要充分條件，沒有改革開放就沒有高速增長。說到有利的人口年齡結(jié)構(gòu)，很多其他發(fā)展中國家都有，改革開放之前我們的人口結(jié)構(gòu)也已經(jīng)開始顯現(xiàn)有利于經(jīng)濟增長的特征，但是都沒有被轉(zhuǎn)化成人口紅利，所以改革開放作為經(jīng)濟增長的條件，既重要且充分。如果從人口紅利被轉(zhuǎn)化為增長要素特別是資源重新配置效率的角度來觀察，我們可以把勞動力的退出、流動和進入作為一個理解改革的角度，看體制改革如何改善激勵，釋放農(nóng)業(yè)剩余勞動力和企業(yè)冗員，推動勞動力重新配置；如何解除勞動力流動制度性障礙，城鄉(xiāng)勞動力市場得以發(fā)育；以及如何發(fā)展外向型制造業(yè)，形成企業(yè)競爭，創(chuàng)造就業(yè)崗位，把人口紅利轉(zhuǎn)化為比較優(yōu)勢。

    總的來看，過去40年的高速增長，與改革開放之前相比，要素驅(qū)動的部分即通過資本和勞動力的投入推動的速度固然更快了，但是更重要的不同是全要素生產(chǎn)率的貢獻天壤之別。很多研究都證明，改革開放之前中國經(jīng)濟的全要素生產(chǎn)率是負增長，因而抵消了很大部分要素積累帶來的增長潛力。改革開放之后，全要素生產(chǎn)率增長很快，對經(jīng)濟增長的貢獻也增大，其中一部分是傳統(tǒng)意義上的殘差，還有一個重要的部分是資源重新配置效率。因此，過去40年的高速增長，是改革開放這個充分條件和人口紅利這個必要條件結(jié)合的產(chǎn)物。

    當前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。從上述經(jīng)濟增長的角度，也可以說，這個經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)是人口紅利開始加速消失的必然結(jié)果。這并無所謂好事或壞事，也不是因為我們做錯了什么，而是發(fā)展階段變化使然，即經(jīng)濟發(fā)展和人口轉(zhuǎn)變都到了新的階段，因此必然產(chǎn)生經(jīng)濟增長減速的結(jié)果。

    我們來看一看影響經(jīng)濟增長的各種因素變化。首先，勞動力短缺導(dǎo)致工資上漲，在工資上漲速度很快而勞動生產(chǎn)率不能同步的情況下，單位勞動成本就會提高。測算表明，我國制造業(yè)的單位勞動成本正在加速向主要制造業(yè)大國的水平趨同，也就意味著我們制造業(yè)比較優(yōu)勢的喪失。其次，雖然教育仍在發(fā)展，由于每年新成長的勞動力，或者說從各級學(xué)校新畢業(yè)的學(xué)生人數(shù)都在減少，由此形成的新增勞動力人力資本總量在2013年之后也是下降的，意味著人力資本的改善速度大大放慢。再次，很多研究者都發(fā)現(xiàn)，資本邊際報酬或投資回報率在加快下降，這就是勞動力無限供給特征消失后必然發(fā)生的情況。最后，資源重新配置的空間也在縮小。2014年我國農(nóng)村16歲到19歲的人口（即初高中畢業(yè)學(xué)生）的總量達到峰值，之后開始絕對減少，導(dǎo)致近年來農(nóng)村進城農(nóng)民工的數(shù)量基本穩(wěn)定不變，這也表明我們資源重新配置的余地在縮小。

    把上述所有因素放到生產(chǎn)函數(shù)中，必然得出潛在增長率下降的結(jié)果。我們曾經(jīng)估算，潛在增長率將從2010年之前的大約10%下降到“十二五”的7.6%（事后看實際增長率是7.8%），“十三五”進一步下降到6.2%。根據(jù)潛在增長率的定義——生產(chǎn)要素供給和生產(chǎn)率改善潛力可以產(chǎn)生的增長速度，這個潛在增長率是可以通過改革提高的，同時我們不希望依靠刺激手段，使實際增長超越潛在增長率。黨的十九大報告指出，中國經(jīng)濟已經(jīng)從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。促進這個轉(zhuǎn)變，特別是加快增長動力的轉(zhuǎn)換，我們需要很多抓手，其中最重要的是要提高全要素生產(chǎn)率。