專家：有必要對資管新規(guī)執(zhí)行提出進(jìn)一步要求

    ■本報(bào)記者 朱寶琛

    在7月28日舉行的“2018年中國資產(chǎn)管理年會(huì)”上，與會(huì)人士圍繞“新資管時(shí)代：改革與涅槃”這一主題，深入探討全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及新規(guī)出臺(tái)后的大資管發(fā)展。

    央行金融穩(wěn)定局副局長陶玲表示，資管新規(guī)正式發(fā)布后，社會(huì)反應(yīng)積極正面，認(rèn)為對于彌補(bǔ)監(jiān)管短板、建立統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)具有里程碑式的意義，將對行業(yè)發(fā)展起到正本清源的作用，也是加強(qiáng)金融監(jiān)管體系和監(jiān)管能力現(xiàn)代化建設(shè)的重要舉措。

    她同時(shí)稱，今年以來，我國結(jié)構(gòu)性去杠桿效果顯現(xiàn)，金融運(yùn)行整體穩(wěn)健。但也必須看到，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢的不確定性較大，美元進(jìn)入加息周期，中美貿(mào)易摩擦升級，國內(nèi)一些長期積累的深層次矛盾逐漸暴露。

    “我們一直密切關(guān)注市場變化，觀察到以下幾個(gè)現(xiàn)象。”陶玲說，一是社會(huì)融資規(guī)模下滑，二是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，三是資管新規(guī)執(zhí)行存在不明確的地方。

    “經(jīng)過慎重的研究分析后，我們認(rèn)為，社會(huì)融資規(guī)模下滑和風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，是結(jié)構(gòu)性去杠桿出現(xiàn)效果的反映，是一系列監(jiān)管政策綜合發(fā)力的結(jié)果，也是資管新規(guī)起作用的體現(xiàn)。為更有效的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，需要保持適度的社會(huì)融資規(guī)模和流動(dòng)性合理充裕，為此有必要對資管新規(guī)的執(zhí)行提出進(jìn)一步要求，完善相應(yīng)的政策安排，打消市場的顧慮和觀望情緒。”陶玲表示。

    與此同時(shí)，陶玲表示，加強(qiáng)資管業(yè)務(wù)監(jiān)管，對一些金融機(jī)構(gòu)而言，執(zhí)行更高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管要求，將面臨業(yè)務(wù)規(guī)?？s減、盈利下降的陣痛；對企業(yè)而言，監(jiān)管趨嚴(yán)將對產(chǎn)能過剩企業(yè)、地方政府融資平臺(tái)等限制領(lǐng)域的融資產(chǎn)生約束；對社會(huì)公眾而言，打破剛性兌付將使投資者自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，改變長期以來依靠銀行信用獲取收益而無需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為慣性。

    中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成認(rèn)為，資管新規(guī)長期實(shí)行，對保險(xiǎn)業(yè)非常有利。他表示，破除剛性兌付將削弱理財(cái)產(chǎn)品的吸引力，而有契約保證收益的保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)更受穩(wěn)健投資者青睞。新規(guī)要求金融機(jī)構(gòu)對資管產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理，而保險(xiǎn)投資以債券和銀行存款為主，更符合穩(wěn)健投資的要求。規(guī)范資金池的規(guī)定對銀行、信托和非標(biāo)業(yè)務(wù)沖擊較大，而保險(xiǎn)資金主要來源于保費(fèi)收入，現(xiàn)金流長期而穩(wěn)定，不存在滾動(dòng)發(fā)行隱患。規(guī)范期限錯(cuò)配復(fù)核保險(xiǎn)資金與長期投資的天然匹配性。

    上海金融辦主任鄭楊表示，當(dāng)前中國資管行業(yè)發(fā)展成績有目共睹，資管新規(guī)的出臺(tái)標(biāo)志著中國資管行業(yè)迎來了統(tǒng)一監(jiān)管的新的時(shí)代，有挑戰(zhàn)也有機(jī)遇，但從長期而言，資管新規(guī)正是推動(dòng)資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、涅磐重生的重要契機(jī)。

    浦發(fā)銀行行長劉信義認(rèn)為，銀行資管的未來仍然是一片藍(lán)海，前景光明。居民理財(cái)和機(jī)構(gòu)配置需求是商業(yè)銀行資管的剛性需求來源，而銀行資管對于未來商業(yè)銀行做強(qiáng)做大具有重要的戰(zhàn)略意義。從長遠(yuǎn)角度來看，銀行資管需要充分利用當(dāng)前的戰(zhàn)略機(jī)遇期，立足當(dāng)前，正視當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)，妥善處理存量問題；找準(zhǔn)定位，探索差異化競爭優(yōu)勢，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的準(zhǔn)備工作。

    匯添富基金管理股份有限公司董事長李文表示，目前資管新規(guī)給資產(chǎn)管理帶來了六個(gè)方面的趨勢：一是監(jiān)管機(jī)制的審慎協(xié)同，把金融體系構(gòu)建出“一行兩會(huì)”的新監(jiān)管格局；二是客戶理念日趨成熟，為資管行業(yè)帶來增量的資金；三是技術(shù)資產(chǎn)不斷完善，為資管行業(yè)發(fā)展優(yōu)化土壤；四是養(yǎng)老金逐步入市，為資管行業(yè)注入長期資金；五是對外開放加速推進(jìn)，提升資管行業(yè)的競爭力；六是技術(shù)影響持續(xù)深化，推動(dòng)資管行業(yè)變革。