93只“先知”基金股市調(diào)整前猛減倉 61只上周回報(bào)率躋身同類前1/3

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王明山

    上周A股市場的大幅下跌，對(duì)主動(dòng)管理型基金來說是個(gè)壞消息，尤其是對(duì)于持股倉位比較高的基金來說，面臨著更大的基金凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)。但是記者注意到，按照Wind資訊最新估算的基金倉位數(shù)據(jù)，有93只基金在今年1月份大幅下調(diào)了持股倉位，面臨上周末A股市場的大跌，這些基金的基金凈值波動(dòng)如何呢？較之今年1月份的業(yè)績排名是否有所提升？

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，下調(diào)持股倉位的93只基金在上周的收益率表現(xiàn)向好，有限的控制了上周股市大跌對(duì)基金凈值的表現(xiàn)，67只混合型基金中有53只基金在同期同類基金業(yè)績排名中位居前1/3，11只普通股票型基金中，有8只基金在同期同類基金業(yè)績排名中位居前1/3。

    93只基金年初大幅減倉

    2018年新年伊始，A股市場強(qiáng)勢走出11連陽行情，在今年1月份，上證綜指累計(jì)上漲4.23%達(dá)到3446.98點(diǎn)。到了今年2月份，在美股大幅調(diào)整、春節(jié)長假臨近投資者心態(tài)謹(jǐn)慎等因素的影響下，上證綜指迅速下跌10.08%降至3129.85點(diǎn)。

    那么，對(duì)于混合型基金來說，在去年年底時(shí)保持高倉位的持股比例，有能夠在今年2月份之前快速減倉的基金，它們?cè)诮衲暌詠淼氖找媾琶憩F(xiàn)如何呢？基金大幅減倉后面臨A股市場的大跌，這些基金能否成功避險(xiǎn)，其基金凈值在上周的表現(xiàn)又處于怎樣的水平？

    記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，較2017年四季度末，共有909只混合型基金（不同份額合并統(tǒng)計(jì)，下同）在今年1月份不同程度的下調(diào)了其股票倉位，其中有166只基金下調(diào)超過20個(gè)百分點(diǎn)，82只基金下調(diào)超過30個(gè)百分點(diǎn)。

    其中倉位下調(diào)最大的是華商價(jià)值共享靈活配置，據(jù)Wind資訊倉位估算模型測算，在去年四季度末，該基金的持股倉位為95%，而到了今年2月1日該基金的持股倉位已經(jīng)下調(diào)至17.79%，累計(jì)下調(diào)了77.21個(gè)百分點(diǎn)。

    而對(duì)于普通股票型基金來說，由于基金合同中規(guī)定其投資于股票的倉位比例必須在80%-95%，所以其倉位下調(diào)幅度也比較有限。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，共有31只基金在今年2月1日的倉位較去年年底下降了10個(gè)百分點(diǎn)以上，更是有11只普通股票型基金的持股倉位由95%下調(diào)至80%。

    超七成基金排名位居前1/3

    《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者重點(diǎn)觀察了混合型基金倉位下調(diào)超30個(gè)百分點(diǎn)的82只基金，以及普通股票型基金倉位下調(diào)達(dá)到15個(gè)百分點(diǎn)的11只基金，觀察這93只基金在上周股市大跌時(shí)的基金凈值表現(xiàn)，以及在同期同類型基金中的凈值漲跌幅排名。

    82只混合型基金中，有67只基金在上周的凈值表現(xiàn)優(yōu)于上證綜指10.08%的跌幅，占比達(dá)到81.71%。其中在短期內(nèi)表現(xiàn)最好的是前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合，該基金在上周基金凈值僅下跌了0.5%，領(lǐng)先同期上證綜指表現(xiàn)9.58個(gè)百分點(diǎn)。

    除此之外，還有3只基金在上周的同類基金業(yè)績排名中位居前1/10，該3只基金分別是前海開源高端裝備制造靈活配置、國投瑞銀瑞盈靈活配置和廣發(fā)新興產(chǎn)業(yè)精選靈活配置，67只基金中有53只基金在同期同類基金業(yè)績排名中位居前1/3，可見在年初大幅減倉后，有效的控制了上周股市大跌對(duì)基金凈值的影響。

    記者觀察倉位由95%下調(diào)至80%的11只普通股票型基金在上周的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，11只普通股票型基金在上周的收益率均在-13%到-9%之間，其中有7只基金在上周的凈值表現(xiàn)優(yōu)于上證綜指10.08%的跌幅，占比達(dá)到63.64%。其中在短期內(nèi)表現(xiàn)最好的是上投摩根新興服務(wù)股票，該基金在上周基金凈值下跌了9.06%，領(lǐng)先同期上證綜指表現(xiàn)1.74個(gè)百分點(diǎn)。

    11只普通股票型基金中，有8只基金在同期同類基金業(yè)績排名中位居前1/3，占比達(dá)到72.73%，在年初大幅減倉后，有效的控制了上周股市大跌對(duì)基金凈值的影響。除此之外，記者注意到，這11只普通股票型基金的基金份額也比較小，11只基金的最新平均份額為3.92億份，在進(jìn)行減倉時(shí)也相對(duì)來說比較好操作。

    據(jù)了解，Wind資訊所采用的基金倉位估算方法，是以基金最新披露的持股、股票收益率、基金凈值增長率為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，采用加權(quán)最小二乘回歸作為倉位估計(jì)的基礎(chǔ)模型，并根據(jù)基金的特點(diǎn)，對(duì)不同的基金的倉位采用不同的估算方案。