大成基金攜手MSCI 推出首只公募MSCI定制指數(shù)

    大成基金與MSCI聯(lián)手開發(fā)的MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)已于近日推出。這是MSCI公司在國內(nèi)推出的首只公募MSCISmartBeta定制指數(shù)。由于MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)在大盤藍籌風格中優(yōu)選盈利質(zhì)量穩(wěn)定、價格相對較低的優(yōu)質(zhì)個股，相對國內(nèi)和國際大盤寬基指數(shù)具有穩(wěn)定超額收益，也被業(yè)內(nèi)稱為中國的“漂亮100”指數(shù)。

    據(jù)大成基金有關(guān)人士介紹，為給投資者提供更理想的投資工具、更好地把握中國質(zhì)優(yōu)公司的增長紅利，2017年上半年開始，大成基金與MSCI決定聯(lián)合開發(fā)“MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)”，指數(shù)的開發(fā)和編制結(jié)合了大成基金量化團隊以及MSCI指數(shù)團隊的各自優(yōu)勢，通過MSCI的多因子指數(shù)模型進行優(yōu)化、測試和檢驗，最終于今年初開發(fā)完成。

    MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)的選股池是MSCI中國A股在岸指數(shù)，MSCI中國A股在岸指數(shù)發(fā)布于2005年5月，成分股均為A股上市股票，是國內(nèi)投資者最為關(guān)注的MSCI指數(shù)之一。在剔除選股池中過去156周波動率最高20%股票后，采用“50%質(zhì)量因子+50%價值因子”的指數(shù)優(yōu)化因子，并利用MSCI多因子指數(shù)模型進行指數(shù)優(yōu)化，最終得到100只優(yōu)選個股及優(yōu)化權(quán)重而產(chǎn)生。

    與基準指數(shù)MSCI中國A股在岸指數(shù)成分股相比，MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)成分股市盈率、市凈率更低，股息率更高，價值風格明顯。而且MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)成分股凈資產(chǎn)收益率和可持續(xù)成長性均優(yōu)于其基準指數(shù)MSCI中國A股在岸指數(shù)，突顯了指數(shù)成分股的高質(zhì)量。同時，MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)主動行業(yè)暴露控制在5%以內(nèi)，以控制指數(shù)的跟蹤誤差。

    成分股的高質(zhì)量也反映在指數(shù)的具體表現(xiàn)中。根據(jù)統(tǒng)計，從2009年11月30日截至2018年4月30日，MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)的年化收益率為8.5%，相對同期MSCI中國A股在岸指數(shù)的年化超額收益7.3%、年化跟蹤誤差7.1%、信息比率1.03，體現(xiàn)出較高的投資價值。

    當價值投資理念不斷獲得大范圍的認可，追求長期穩(wěn)健投資也會受到更多投資者重視。基于這樣的市場行情，開發(fā)中國的“漂亮100”概念指數(shù)具有很強的現(xiàn)實意義。

    在證監(jiān)會持續(xù)推動下，中國資本市場不斷加快雙向開放的步伐。入摩之后，A股納入標的和權(quán)重未來將不斷增加，持續(xù)資金流入也將利好MSCI指數(shù)。隨著國內(nèi)外機構(gòu)投資者、社保養(yǎng)老金對A股市場投資力度的不斷加大，長線資金成熟的投資理念或?qū)⑹沟糜鲩L穩(wěn)定、估值合理的標的迎來更多關(guān)注。

    MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)中78.9%的成分股為首批入摩成分股，指數(shù)在大盤藍籌風格中優(yōu)選盈利質(zhì)量穩(wěn)定、價格相對較低的優(yōu)質(zhì)個股，相對國內(nèi)和國際大盤寬基指數(shù)具有穩(wěn)定超額收益。

    近年來大成基金致力于成為大類資產(chǎn)配置的領(lǐng)跑者，2017年，大成基金率先提出智能指數(shù)配置基金FOI這一新品類，提出了基于金融周期和經(jīng)濟周期的新大類資產(chǎn)配置工具大成四季表的理論基礎、構(gòu)建方法以及具體的實踐效果。同時，大成基金一直致力于通過Fintech的手段加強投資管理和風險控制，此次推出MSCI定制指數(shù)，也是大成基金在大類資產(chǎn)配置及金融科技方面領(lǐng)先布局的有益試水。

    據(jù)悉，MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)是大成基金打造的SMARTBETA系列指數(shù)之一，該系列目前已有大成中證360互聯(lián)+指數(shù)、大成紅利指數(shù)、大成標普500等權(quán)重指數(shù)及大成深證成長40ETF等策略型指數(shù)產(chǎn)品。

    據(jù)了解，大成基金數(shù)量與指數(shù)投資部現(xiàn)有14名投研人員，博士比率超40%，多位成員具有國內(nèi)外資產(chǎn)管理領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗。大成量化團隊目前管理14只公募基金和多個專戶，該團隊投資領(lǐng)域涵蓋股票、指數(shù)、期貨、基金、其他金融衍生工具等；從投資策略來看，投資領(lǐng)域包括量化選股、量化對沖、量化套利、CTA、跨境量化交易以及大類資產(chǎn)配置，并在相關(guān)公募或?qū)舢a(chǎn)品的實際的投資運作中都有所應用。

    MSCI是一家以提供指數(shù)研發(fā)、 風險分析與管理、投資組合與模型為核心的綜合性金融信息供應商公司。從1969年第一只指數(shù)發(fā)布至今，MSCI按照國家和區(qū)域、市場規(guī)模大小、行業(yè)及投資方式的不同，推出供全球投資機構(gòu)參考的指數(shù)。在40多年的發(fā)展歷程中已形成了一整套“全球指數(shù)”體系，據(jù)悉，MSCI指數(shù)已是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準指數(shù)。