5家百億級(jí)私募三年期回報(bào)超40% 價(jià)值投資成為共識(shí)

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王明山

    在A股震蕩的三年里，股票策略性的私募基金取得了怎樣的成績(jī)呢？《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，11家股票策略類的百億級(jí)私募基金，有10家在近三年取得正回報(bào)，5家百億級(jí)私募回報(bào)率超40%，其中高毅資產(chǎn)在近三年的時(shí)間內(nèi)取得了82.51%的回報(bào)率，笑傲榜首。

    私募基金以其更加激進(jìn)的操作風(fēng)格吸引了一批風(fēng)險(xiǎn)愛好者。近日，多家百億級(jí)私募均表示價(jià)值投資會(huì)是后市的操作主線，企業(yè)基本面將會(huì)受到更多的關(guān)注。

    近三年上證綜指輪回

    5家百億級(jí)私募回報(bào)超30%

    今年以來A股市場(chǎng)的持續(xù)震蕩，讓百億級(jí)私募基金的產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)了大幅回撤，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有30余只股票策略的私募產(chǎn)品已經(jīng)在年內(nèi)虧損了20%以上，一些老牌的明顯私募也出現(xiàn)了較大的虧損，虧損最嚴(yán)重的百億級(jí)私募基金，旗下的股票策略型產(chǎn)品在今年以來已經(jīng)平均虧損了近15%。

    然而，若把時(shí)間從今年上半年拉長(zhǎng)至近三年，百億級(jí)私募中長(zhǎng)期的投資能力便能夠凸顯出現(xiàn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照6月22日披露的最近凈值，11家股票策略類的百億級(jí)私募基金，有10家在近三年取得正回報(bào)，5家百億級(jí)私募回報(bào)率超40%。該5家私募基金分別是高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、上海保銀投資、清和泉資本和北京源樂晟資產(chǎn)。

    其中，高毅資產(chǎn)旗下股票策略型產(chǎn)品在近三年已經(jīng)取得了82.51%的回報(bào)率，在所有百億級(jí)私募中最高。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，高毅資產(chǎn)旗下共有股票策略型產(chǎn)品314只，其代表產(chǎn)品高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望自2015年11月17日成立以來已經(jīng)斬獲了192.72%的回報(bào)率。

    另外，景林資產(chǎn)、上海保銀投資、清和泉資本和北京源樂晟資產(chǎn)旗下分別有170只、57只、25只和28只股票策略型產(chǎn)品，近三年來這4家百億級(jí)私募旗下股票策略型產(chǎn)品的平均回報(bào)率分別達(dá)到56.42%、54.72%、46.77%和40.15%。

    百億級(jí)私募達(dá)成共識(shí)

    價(jià)值投資成后市投資主線

    在經(jīng)歷了今年上半年的大幅虧損后，百億級(jí)私募雖有著不同的操作思路和投資風(fēng)格，卻逐漸在價(jià)值投資這一點(diǎn)上達(dá)成共識(shí)。

    高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰表示，企業(yè)的高增長(zhǎng)需求已經(jīng)成為過去式，市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)更加平衡，企業(yè)盈利更加穩(wěn)定，就目前來看，傳統(tǒng)行業(yè)正在經(jīng)歷效率提升的重要階段，各行業(yè)的龍頭企業(yè)份額在不斷擴(kuò)大。鄧曉峰認(rèn)為，A股市場(chǎng)在未來的幾年的狀態(tài)，是基本面盈利推動(dòng)股價(jià)上漲。

    在鄧曉峰看來，過去兩年的資本市場(chǎng)是存量博弈的市場(chǎng)，而在今年已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變成增量市場(chǎng)，會(huì)發(fā)生資金從個(gè)人投資者向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者的過渡，而且這個(gè)過程會(huì)帶來資金增量。過去幾年藍(lán)籌股盈利和估值“雙升”的階段已經(jīng)結(jié)束，以后的市場(chǎng)模式應(yīng)該是企業(yè)盈利的提升來帶動(dòng)股價(jià)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

    景林資產(chǎn)總經(jīng)理鄧曉峰認(rèn)為，未來盈利來源可能主要會(huì)來自于所投上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。他表示，目前有兩大趨勢(shì)值得重點(diǎn)關(guān)注，其一是中產(chǎn)階級(jí)的消費(fèi)升級(jí)、高端化進(jìn)程；其二是中國(guó)的制造業(yè)龍頭正在從國(guó)內(nèi)龍頭變成世界龍頭。

    在投資方向上，北京源樂晟資產(chǎn)更看好優(yōu)質(zhì)行業(yè)的龍頭，認(rèn)為總量經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)化會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)者恒強(qiáng)，從追求增長(zhǎng)速度要追求增長(zhǎng)效益，也將成為市場(chǎng)公認(rèn)的投資思路。