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分級基金提前開啟退場模式 31只分級B基金發(fā)布“下折”風(fēng)險公告

2018-10-15 00:37  來源:證券日報 王明山

    截至10月12日,現(xiàn)存的126只分級B基金今年以來的平均收益率為-47.88%

    ■本報見習(xí)記者 王明山

    分級基金的退場倒計時正在逼近,多只分級B基金卻提前開啟。上周(10月8日至10月12日),受海外股票市場普遍下跌影響,A股市場再臨調(diào)整,上證綜指在當(dāng)周累計下跌7.6%,收于2606點,已經(jīng)擊穿此前的“熔斷底”2638點。

    分級基金市場的“悲歌”也再度唱響?!蹲C券日報》記者注意到,A股市場在上周經(jīng)歷了大幅下跌后,公募基金市場上采用杠桿策略的分級B基金普遍面臨著大幅虧損,已有31只分級B基金臨近其下折閾值,相關(guān)基金公司也按照基金合同中的規(guī)定相繼發(fā)布了“可能發(fā)生不定期份額折算”的風(fēng)險提示公告。

    31只分級B基金

    發(fā)布“下折”風(fēng)險提示公告

    10月12日,申萬菱信基金發(fā)布了《申萬菱信中證申萬證券行業(yè)指數(shù)分級證券投資基金可能發(fā)生不定期份額折算的提示公告》,公告顯示,由于近期A股市場波動較大,截至2018年10月11日收盤,申萬菱信中證申萬證券B類份額的基金份額參考凈值接近合同約定的不定期份額折算閾值,提醒投資者密切關(guān)注該基金近期凈值的波動情況,并警惕可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

    實際上,受A股市場大幅下跌影響,除申萬菱信中證申萬證券B外,還有30只分級B基金也在同一天發(fā)布了“可能發(fā)生不定期份額折算”的風(fēng)險提示公告?!蹲C券日報》記者注意到,目前這些分級B基金的杠桿較高,折算后杠桿將大幅降低,投資者如果較高溢價買入該基金可能遭受投資損失。

    根據(jù)分級基金的基金合同,對于申購分級B基金的投資者來說,最危險的情況是遇到市場劇烈回調(diào)導(dǎo)致的基金下折。按照分級基金的運行規(guī)則,分級B向分級A借錢進行投資,向分級A支付一定的利息,分級B獲取剩余收益,從而取得杠桿效應(yīng)。在此背景下,參與分級B基金的投資者盈虧都會加倍。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),在上周(10月8日至10月12日),分級B基金集體開啟了大跌模式。擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的126只分級B基金中有122只基金的凈值均出現(xiàn)不同程度的下跌,跌幅超過20%的基金多達71只。基金凈值下跌幅度最大的4只基金均是證券主題分級B基金,其中3只跌幅超過40%的基金均觸發(fā)下折。

    分級B年內(nèi)平均虧損47%

    基金公司積極推動轉(zhuǎn)型

    《證券日報》記者觀察發(fā)現(xiàn),目前公募基金市場上大部分權(quán)益類分級A基金份額和分級B基金份額均比較一致,其份額比是1:1,另外一些可轉(zhuǎn)債分級的份額比多為7:3。此份額比的不同也意味著分級B基金杠桿倍率的不同,具體來看,份額比是1:1的分級基金,其分級B基金的初始杠桿是2倍;份額比是7:3的分級基金,其分級B基金的初始杠桿是3.3倍。

    采用杠桿策略的分級B基金在今年以來虧損嚴(yán)重,也讓持有分級B基金的投資者叫苦不迭?!蹲C券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),今年以來截至10月12日,公募基金市場上現(xiàn)存的126只分級B基金在今年以來的平均收益率為-47.88%,其中凈值下跌超過20%的基金就有109只。

    分級基金普遍面臨著大幅虧損,其轉(zhuǎn)型工作已經(jīng)迫在眉睫。

    隨著監(jiān)管層監(jiān)管工作不斷推進,以及今年“資管新規(guī)”的重磅發(fā)布,各基金公司對旗下分級基金產(chǎn)品的清理也在加速。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),截至今年10月12日,已經(jīng)有近60只基金產(chǎn)品已經(jīng)在退出或已經(jīng)退出歷史舞臺,有觸發(fā)下折后進行折算的,有基金公司推動完成轉(zhuǎn)型的,也有直接清盤的分級基金。

    此前,監(jiān)管部門要求的基金公司需在6月底前發(fā)布轉(zhuǎn)型提示公告,按照基金規(guī)模的不同分批次進行轉(zhuǎn)型:其中,3億元規(guī)模以下的分級基金要求在明年6月底前完成轉(zhuǎn)型;3億元規(guī)模以上的分級基金,可以將轉(zhuǎn)型期限放寬到“資管新規(guī)”過渡期結(jié)束。“資管新規(guī)”的發(fā)布也就意味著分級基金大限時間確定,分級基金的退出也已經(jīng)開始倒計時。

    實際上,正面臨A股市場的長期調(diào)整階段,為保護投資者利益,多家基金公司都在積極推動旗下分級基金的轉(zhuǎn)型?!蹲C券日報》記者從多家基金公司處了解到,多家基金公司在資管新規(guī)落地后就將分級基金的轉(zhuǎn)型工作看做今年重點工作之一,由于較小規(guī)模的分級基金在召開持有人大會等工作上較為方便,這些產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的準(zhǔn)備工作已接近尾聲。

 

    

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