近期,又有定增基金接連到期轉(zhuǎn)型。10月10日,華安中證定向增發(fā)事件指數(shù)基金改名為華安創(chuàng)業(yè)板50交易型開放式指數(shù)基金(ETF)聯(lián)接基金。10月15日,銀華鑫盛定增基金到期轉(zhuǎn)型為上市開放式基金(LOF)。10月25日,平安大華鼎弘基金也將到期。實際上,整個定增基金市場正面臨著業(yè)績不佳的壓力,有到期期限的定增基金在陸續(xù)轉(zhuǎn)型,退出定增基金市場。
定增主題基金今年以來的業(yè)績差強人意。數(shù)據(jù)顯示,在63只定增主題基金(各份額分開計算)中有53只的凈值出現(xiàn)下跌,占比超八成,多只定增基金今年以來的凈值跌幅超過30%,10只定增基金跌幅超過20%。
而從成立以來的業(yè)績來看,只有18只定增主題基金取得正收益,占比不超過三成,表現(xiàn)最好的博時匯智回報自2017年成立以來凈值上漲16.79%,其余基金凈值增長均不到10%。
業(yè)內(nèi)人士分析,定增主題基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)不佳與定增解禁股表現(xiàn)不佳相關(guān)。今年二級市場整體低迷,解禁公司股價大幅回調(diào),相關(guān)基金凈值受到連累。同時,陸續(xù)有定增基金“踩雷”問題公司,如中弘股份被爆出債務(wù)危機,股價持續(xù)下跌,成為滬深兩市除退市股之外股價最低的個股,持有該股的基金承受很大壓力。
對于定增基金而言,影響更大的是政策因素。2017年2月,證監(jiān)會發(fā)布再融資新規(guī),從發(fā)行端限制定增市場,“打折買股票”效應(yīng)減弱。2017年5月,證監(jiān)會再發(fā)減持新規(guī),從退出端加大對定增市場的限制,定增股票第一年最多能賣出50%的股票。
自此,定增基金開始全面遇冷,以往策略失靈,陸續(xù)到期的定增基金只得轉(zhuǎn)型。在有明確到期日的定增基金中,今年以來,廣發(fā)睿吉定增、國投瑞銀瑞泰定增、博時睿益定增等超過10只產(chǎn)品已宣布轉(zhuǎn)型,其中,九泰銳誠、九泰銳豐等為提前轉(zhuǎn)型。
在本月3只基金轉(zhuǎn)型之后,紅土創(chuàng)新定增將成為今年到期的最后一只基金。明年之后,有明確到期日的定增基金還5只,其中,2019年將有兩只基金到期,2020年只有一只基金到期,2021年將有兩只基金到期。
好買基金研究中心研究員嚴雄認為,上市公司再融資新規(guī)的沖擊疊加市場行情疲軟,定增基金的賺取效應(yīng)持續(xù)低迷。存續(xù)的定增基金虧損較為嚴重,很多定增基金開始轉(zhuǎn)型。未來如果不出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向和市場情緒的好轉(zhuǎn),定增基金大概率是會繼續(xù)遇冷。
諾亞研究工作坊研究員褚志朋表示,雖然定增基金以往的策略失靈,但同時,現(xiàn)行政策正在改變基金公司參與定增項目的投資模式,基金公司參與定增項目會更加謹慎,更加全面地考慮定增項目對公司長期盈利能力的影響。雖然投資難度會加大,但會更加有利于定增基金的長遠發(fā)展。
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