并購市場依舊低迷 機(jī)構(gòu)發(fā)力科創(chuàng)主題基金

    數(shù)據(jù)顯示，4月并購市場繼續(xù)降溫，并購數(shù)量同比降幅超3成，環(huán)比降約1成，并購金額同比下降五成。此外，VC/PE的滲透金額也下降超1成。不過，隨著科創(chuàng)板的持續(xù)推進(jìn)，部分機(jī)構(gòu)開始把目光投向科創(chuàng)主題基金。

    IT行業(yè)并購數(shù)量最多

    據(jù)清科旗下私募通最新數(shù)據(jù)，4月份中國并購市場共完成123筆并購交易，同比下降36.6%，環(huán)比下降8.2%。其中披露金額的有98筆，交易總金額約為479.36億元，同比下降50.6%，環(huán)比下降4.3%，平均每起交易資金規(guī)模約3.90億元。從并購交易類型來看，4月國內(nèi)交易共發(fā)生113筆交易，占并購案例總數(shù)的91.9%，其中披露金額的案例91筆，披露金額是468.43億元，占總金額的97.7%；海外交易共發(fā)生8筆交易，案例數(shù)占比6.5%，其中披露金額的案例5筆，披露金額是0.49億元，占總金額的0.1%；外資交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比1.6%，披露金額是10.45億元。

    從并購涉及的行業(yè)看，IT行業(yè)并購數(shù)量最多，達(dá)到15筆，占當(dāng)月并購案例數(shù)量的12.2%，其次是生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)和機(jī)械制造行業(yè)和建筑/工程行業(yè)，兩者并列第二位，均完成了12筆并購交易。位列第三的是電子及光電設(shè)備行業(yè)，并購數(shù)量為11筆。若從并購涉及金額看，金融行業(yè)涉及67.21億元，位列第一，占本月總交易金額的14%。房地產(chǎn)和IT行業(yè)涉及交易金額分別為54.62億元和49.58億元，分列第二、第三。

    增設(shè)科創(chuàng)主題基金

    在4月份并購市場降溫環(huán)境下，VC/PE的滲透金額也有所下降。數(shù)據(jù)顯示，4月份VC/PE支持的并購案例共有50筆，環(huán)比上升6.4%，數(shù)量滲透率達(dá)40.7%；涉及并購金額為203.99億元，環(huán)比下降14.1%，金額滲透率達(dá)42.6%。從行業(yè)看，VC/PE滲透的標(biāo)的行業(yè)主要集中在電子及光電設(shè)備、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、連鎖及零售、IT等，上述行業(yè)的并購交易數(shù)量達(dá)21筆，合計(jì)占VC/PE滲透案例數(shù)量的42.0%。從交易金額看，VC/PE滲透的標(biāo)的行業(yè)主要集中在房地產(chǎn)、IT、互聯(lián)網(wǎng)，分別涉及交易金額46.21億元、39.78億元、31.89億元，合計(jì)占VC/PE滲透交易金額的57.79%。

    值得注意的是，隨著科創(chuàng)板的持續(xù)推進(jìn)，部分VC/PE開始朝科創(chuàng)板發(fā)力。基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，以備案時(shí)間看，今年以來備案私募產(chǎn)品中帶“并購”字樣的有17只，其中1月份2只，2月-4月各5只，較2018年同期的126只大幅減少。不過，已有備案產(chǎn)品中不少帶有“科創(chuàng)”字樣，例如近期完成備案的天諾中風(fēng)投科創(chuàng)并購私募基金一號(hào)、天諾中風(fēng)投科創(chuàng)并購私募基金二號(hào)，兩者的管理人均為天諾資產(chǎn)管理（深圳）有限公司。

    北京某私募服務(wù)機(jī)構(gòu)人士表示，科創(chuàng)板試行注冊(cè)制，豐富了VC/PE的退出渠道，有望緩解部分私募機(jī)構(gòu)的退出難問題。目前已有VC/PE發(fā)力推出相關(guān)私募產(chǎn)品，基金所投項(xiàng)目主要瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板上市退出。