■本報見習(xí)記者 王明山
公募基金市場上ETF在近幾年快速擴張,龍頭ETF地位的“興替”牽動著行業(yè)的神經(jīng),新細(xì)分行業(yè)ETF也成為眾多公募基金的“兵家必爭之地”。ETF產(chǎn)品,以其操作透明、風(fēng)險分散、操作簡便、費率便宜等優(yōu)勢,俘獲各路資金的芳心,基金數(shù)量和規(guī)模也不斷走高。
近日,頭部ETF產(chǎn)品紛紛下調(diào)費率的消息不斷刷屏,ETF降費儼然已經(jīng)成為了公募行業(yè)的一大趨勢,近期降費的基金公司包括易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實基金等老牌公募,規(guī)模龐大的ETF產(chǎn)品降費進(jìn)一步擠壓了中小基金公司旗下ETF產(chǎn)品的吸引力,部分公司選擇跟隨策略也是“實屬無奈”。
頭部ETF產(chǎn)品喜迎降費
總費率紛紛降至0.2%
6月15日,嘉實基金發(fā)布了調(diào)低旗下嘉實中證500ETF及聯(lián)接基金費率的公告,公告表示,為更好地滿足廣大投資者的需求,維護(hù)基金份額持有人利益,嘉實基金經(jīng)與托管行協(xié)商一致,并報中國證監(jiān)會備案,將上述基金管理費年費率由0.50%調(diào)低至0.15%,托管費年費率由0.1%調(diào)低至0.05%,總費率下降至0.2%。
在此之前,華泰柏瑞MSCI中國A股國際ETF、華泰柏瑞中證500ETF聯(lián)接C、易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF、易方達(dá)MSCI中國A股國際通ETF等ETF產(chǎn)品也相繼發(fā)布了調(diào)低管理費率和托管費率的公告。目前來看,費率的下調(diào)一般是由此前的不同費率下降至0.2%。
《證券日報》記者注意到,0.2%的總費率已經(jīng)是目前公募市場ETF產(chǎn)品的最低水平。目前頭部產(chǎn)品中此費率水平的產(chǎn)品已不在少數(shù),如博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、華夏央企ETF、易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF、銀華中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF等,上述4只ETF產(chǎn)品的最新規(guī)模均在50億元以上。
在業(yè)內(nèi)人士看來,降費可以為投資者節(jié)約成本,節(jié)省下來的費用體現(xiàn)在基金業(yè)績上就是超額收益,因此,基金公司普遍有動力降費。參考海外指數(shù)基金發(fā)展經(jīng)驗,我國指數(shù)基金費率下調(diào)也是長期大趨勢,后續(xù)還會有更多ETF產(chǎn)品相繼降費:海外成熟市場指數(shù)基金成為主流產(chǎn)品,且費率保持在地位已經(jīng)是行業(yè)的共識。
不過,投資者在選購ETF產(chǎn)品時也需注意,降低ETF的費率只是眾多提升ETF投資吸引力的方式之一,吸引投資者的關(guān)鍵在于打造高品質(zhì)的ETF,投資者應(yīng)該基于自己對當(dāng)前市場的判斷、風(fēng)險偏好,選擇適合自己的指數(shù)、操作策略的產(chǎn)品,也要關(guān)注ETF背后基金經(jīng)理的操作風(fēng)格和歷史業(yè)績。
頭部公司選擇讓利
部分公司“被迫跟隨”
ETF產(chǎn)品操作透明的特點,也使得跟蹤相同指數(shù)的ETF產(chǎn)品出現(xiàn)較大的同質(zhì)化,投資者要在相似的ETF中進(jìn)行選擇的參考指標(biāo)也相對有限。《證券日報》記者從一位FOF投資負(fù)責(zé)人處了解到,他在挑選ETF產(chǎn)品是主要關(guān)注兩個指標(biāo)——規(guī)模和費率:規(guī)模較高的產(chǎn)品相對穩(wěn)定,費率低的產(chǎn)品則降低了交易成本。
這也進(jìn)一步促成了目前ETF產(chǎn)品的“降費潮”,頭部ETF產(chǎn)品率先降低費率后,規(guī)模相對較低的ETF產(chǎn)品的市場競爭力被進(jìn)一步削弱,其背后的基金管理人也選擇了跟隨策略,被迫迎戰(zhàn)。
不過,也有公募基金公開表示不會跟隨降費,有公司負(fù)責(zé)人表示很多公司選擇降費是出于內(nèi)部資金的考慮,相對于基金的回報來說費率還是很小的一部分,而對于ETF產(chǎn)品而言,頭部產(chǎn)品仍具有明顯的吸引力,迷你基金要靠降低費率實現(xiàn)規(guī)模的快速增長也并非易事,ETF產(chǎn)品規(guī)模的累積并非一朝一夕完成。
《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),目前絕大多數(shù)ETF產(chǎn)品的管理費率為0.5%、托管費率為0.1%。截至6月20日,公募基金市場上154只股票型ETF產(chǎn)品中,有138只ETF產(chǎn)品的總費率為0.6%(管理費率0.5%、托管費率0.1%),占比近九成;費率最高的3只ETF產(chǎn)品總費率為0.7%(管理費率0.6%、托管費率0.1%),費率最低的10只ETF產(chǎn)品總費率為0.2%(管理費率0.15%、托管費率0.05%)。
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