ETF費率下調(diào)成公募行業(yè)趨勢 部分公司無奈選擇“跟隨策略”

    ■本報見習(xí)記者 王明山

    公募基金市場上ETF在近幾年快速擴張，龍頭ETF地位的“興替”牽動著行業(yè)的神經(jīng)，新細(xì)分行業(yè)ETF也成為眾多公募基金的“兵家必爭之地”。ETF產(chǎn)品，以其操作透明、風(fēng)險分散、操作簡便、費率便宜等優(yōu)勢，俘獲各路資金的芳心，基金數(shù)量和規(guī)模也不斷走高。

    近日，頭部ETF產(chǎn)品紛紛下調(diào)費率的消息不斷刷屏，ETF降費儼然已經(jīng)成為了公募行業(yè)的一大趨勢，近期降費的基金公司包括易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實基金等老牌公募，規(guī)模龐大的ETF產(chǎn)品降費進(jìn)一步擠壓了中小基金公司旗下ETF產(chǎn)品的吸引力，部分公司選擇跟隨策略也是“實屬無奈”。

    頭部ETF產(chǎn)品喜迎降費

    總費率紛紛降至0.2%

    6月15日，嘉實基金發(fā)布了調(diào)低旗下嘉實中證500ETF及聯(lián)接基金費率的公告，公告表示，為更好地滿足廣大投資者的需求，維護(hù)基金份額持有人利益，嘉實基金經(jīng)與托管行協(xié)商一致，并報中國證監(jiān)會備案，將上述基金管理費年費率由0.50%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由0.1%調(diào)低至0.05%，總費率下降至0.2%。

    在此之前，華泰柏瑞MSCI中國A股國際ETF、華泰柏瑞中證500ETF聯(lián)接C、易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF、易方達(dá)MSCI中國A股國際通ETF等ETF產(chǎn)品也相繼發(fā)布了調(diào)低管理費率和托管費率的公告。目前來看，費率的下調(diào)一般是由此前的不同費率下降至0.2%。

    《證券日報》記者注意到，0.2%的總費率已經(jīng)是目前公募市場ETF產(chǎn)品的最低水平。目前頭部產(chǎn)品中此費率水平的產(chǎn)品已不在少數(shù)，如博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、華夏央企ETF、易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF、銀華中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF等，上述4只ETF產(chǎn)品的最新規(guī)模均在50億元以上。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，降費可以為投資者節(jié)約成本，節(jié)省下來的費用體現(xiàn)在基金業(yè)績上就是超額收益，因此，基金公司普遍有動力降費。參考海外指數(shù)基金發(fā)展經(jīng)驗，我國指數(shù)基金費率下調(diào)也是長期大趨勢，后續(xù)還會有更多ETF產(chǎn)品相繼降費：海外成熟市場指數(shù)基金成為主流產(chǎn)品，且費率保持在地位已經(jīng)是行業(yè)的共識。

    不過，投資者在選購ETF產(chǎn)品時也需注意，降低ETF的費率只是眾多提升ETF投資吸引力的方式之一，吸引投資者的關(guān)鍵在于打造高品質(zhì)的ETF，投資者應(yīng)該基于自己對當(dāng)前市場的判斷、風(fēng)險偏好，選擇適合自己的指數(shù)、操作策略的產(chǎn)品，也要關(guān)注ETF背后基金經(jīng)理的操作風(fēng)格和歷史業(yè)績。

    頭部公司選擇讓利

    部分公司“被迫跟隨”

    ETF產(chǎn)品操作透明的特點，也使得跟蹤相同指數(shù)的ETF產(chǎn)品出現(xiàn)較大的同質(zhì)化，投資者要在相似的ETF中進(jìn)行選擇的參考指標(biāo)也相對有限。《證券日報》記者從一位FOF投資負(fù)責(zé)人處了解到，他在挑選ETF產(chǎn)品是主要關(guān)注兩個指標(biāo)——規(guī)模和費率：規(guī)模較高的產(chǎn)品相對穩(wěn)定，費率低的產(chǎn)品則降低了交易成本。

    這也進(jìn)一步促成了目前ETF產(chǎn)品的“降費潮”，頭部ETF產(chǎn)品率先降低費率后，規(guī)模相對較低的ETF產(chǎn)品的市場競爭力被進(jìn)一步削弱，其背后的基金管理人也選擇了跟隨策略，被迫迎戰(zhàn)。

    不過，也有公募基金公開表示不會跟隨降費，有公司負(fù)責(zé)人表示很多公司選擇降費是出于內(nèi)部資金的考慮，相對于基金的回報來說費率還是很小的一部分，而對于ETF產(chǎn)品而言，頭部產(chǎn)品仍具有明顯的吸引力，迷你基金要靠降低費率實現(xiàn)規(guī)模的快速增長也并非易事，ETF產(chǎn)品規(guī)模的累積并非一朝一夕完成。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前絕大多數(shù)ETF產(chǎn)品的管理費率為0.5%、托管費率為0.1%。截至6月20日，公募基金市場上154只股票型ETF產(chǎn)品中，有138只ETF產(chǎn)品的總費率為0.6%（管理費率0.5%、托管費率0.1%），占比近九成；費率最高的3只ETF產(chǎn)品總費率為0.7%（管理費率0.6%、托管費率0.1%），費率最低的10只ETF產(chǎn)品總費率為0.2%（管理費率0.15%、托管費率0.05%）。