中小基金公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)突圍難

    今年以來公募行業(yè)在科創(chuàng)基金、養(yǎng)老基金、ETF三大業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力。不過，更多是綜合實力較強的基金公司在大施拳腳，中小基金公司在上述業(yè)務(wù)的布局顯得有些力不從心。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著大類資產(chǎn)配置時代的到來，有能力提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置服務(wù)且具備完善工具化產(chǎn)品鏈的基金公司將強者恒強，尤其是在大類資產(chǎn)配置所需的底層工具中，頭部效應(yīng)會愈來愈明顯。

    大型基金公司

    發(fā)力三大業(yè)務(wù)

    隨著科創(chuàng)板漸行漸近，科創(chuàng)板或科創(chuàng)主題基金持續(xù)擴容，截至目前，已有17只相關(guān)基金獲批，同時還有上百只基金待批。

    從已獲批的科創(chuàng)板主題基金可以看出，主要是易方達、華夏、嘉實、南方、富國、工銀瑞信、廣發(fā)、華安、匯添富等十多家投研實力不俗的基金公司，大型基金公司申報的產(chǎn)品獲得了準生證。

    從整體申報情況看，共有60多家基金公司參與了科創(chuàng)板或科創(chuàng)主題基金的申報。其中，投研能力較強的基金公司申報數(shù)量占據(jù)了主要比例，比如易方達、嘉實、華夏、南方、匯添富、工銀瑞信、廣發(fā)、招商等近20家基金公司申報科創(chuàng)類基金的數(shù)量（含已獲批和未獲批）在3只及以上，易方達申報數(shù)量更是達到了6只。

    無獨有偶，在今年發(fā)展如火如荼的ETF和養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)中，綜合實力較強的基金公司也占據(jù)了絕對優(yōu)勢。

    頭部公司

    綜合競爭力明顯

    不難看出，在通過各類業(yè)務(wù)搶占市場份額的激烈競爭中，基金公司的綜合競爭力顯得愈發(fā)重要。

    以嘉實基金、華夏基金為例，兩家公司日前相繼召開了關(guān)于采用SmartBeta策略對指數(shù)投資進行升級的發(fā)布會，分別以“SuperETF”、“寬基2.0”為主題，廣發(fā)基金則最新發(fā)布了EASYETF的指數(shù)投資品牌，三家公司在指數(shù)投資領(lǐng)域的領(lǐng)先之舉，得益于公司在研發(fā)、投資、量化等領(lǐng)域強大的綜合實力。

    據(jù)某基金公司高管稱，隨著大類資產(chǎn)配置時代的到來，有能力提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置服務(wù)且具備完善工具化產(chǎn)品體系的基金公司將強者恒強，尤其是在大類資產(chǎn)配置所需的底層工具型資產(chǎn)中，頭部效應(yīng)會愈來愈明顯。

    “在科創(chuàng)基金、ETF、養(yǎng)老基金，乃至其他公募基金業(yè)務(wù)中，雖然產(chǎn)品風格會有較大差異，但最終目標是要成為大類資產(chǎn)配置中重要的底層工具，最后一定要給大家賺錢。因此，無論是什么業(yè)務(wù)，投研能力、風控能力、金融科技等綜合實力都將是決定基金公司能否勝出的核心競爭力。”

    另據(jù)某基金研究人士表示，為抓住市場風口，且能在相關(guān)業(yè)務(wù)中占據(jù)一席之地，不少基金公司都會努力備戰(zhàn)，往往會造成同一類基金在產(chǎn)品設(shè)計以及投資范圍等方面都存在一定的同質(zhì)化，對于基金管理人及投研團隊的考察便成了重中之重。

    以科創(chuàng)基金為例，某基金公司科創(chuàng)板主題擬任基金經(jīng)理表示，當前市場上的存量科技主題基金產(chǎn)品中，業(yè)績分化非常明顯，各公司間的投研能力存在明顯差距。

    “因此，在科創(chuàng)基金審核中，基金經(jīng)理過去在科技創(chuàng)新板塊的投資經(jīng)驗，公司投研團隊建設(shè)和以往表現(xiàn)，以及風控系統(tǒng)搭建等軟硬件都會是監(jiān)管部門考量的重點。從已獲批的科創(chuàng)主題基金便可看出，大多都來自主動權(quán)益管理能力很強的基金公司，說明前期此類基金的審批有著較高的門檻。”

    據(jù)上述基金經(jīng)理透露，由于科創(chuàng)板企業(yè)大多是成長性公司，不確定性很大，股價波動也很大。再加上科創(chuàng)板機制不同，很多東西跟以往主板市場投資會有所區(qū)別，比如價格反應(yīng)機制、退市等等，這對公司整個投研體系和風險管理能力都提出了更高的要求。