今年以來公募行業(yè)在科創(chuàng)基金、養(yǎng)老基金、ETF三大業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力。不過,更多是綜合實力較強的基金公司在大施拳腳,中小基金公司在上述業(yè)務(wù)的布局顯得有些力不從心。
在業(yè)內(nèi)人士看來,隨著大類資產(chǎn)配置時代的到來,有能力提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置服務(wù)且具備完善工具化產(chǎn)品鏈的基金公司將強者恒強,尤其是在大類資產(chǎn)配置所需的底層工具中,頭部效應(yīng)會愈來愈明顯。
大型基金公司
發(fā)力三大業(yè)務(wù)
隨著科創(chuàng)板漸行漸近,科創(chuàng)板或科創(chuàng)主題基金持續(xù)擴容,截至目前,已有17只相關(guān)基金獲批,同時還有上百只基金待批。
從已獲批的科創(chuàng)板主題基金可以看出,主要是易方達、華夏、嘉實、南方、富國、工銀瑞信、廣發(fā)、華安、匯添富等十多家投研實力不俗的基金公司,大型基金公司申報的產(chǎn)品獲得了準生證。
從整體申報情況看,共有60多家基金公司參與了科創(chuàng)板或科創(chuàng)主題基金的申報。其中,投研能力較強的基金公司申報數(shù)量占據(jù)了主要比例,比如易方達、嘉實、華夏、南方、匯添富、工銀瑞信、廣發(fā)、招商等近20家基金公司申報科創(chuàng)類基金的數(shù)量(含已獲批和未獲批)在3只及以上,易方達申報數(shù)量更是達到了6只。
無獨有偶,在今年發(fā)展如火如荼的ETF和養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)中,綜合實力較強的基金公司也占據(jù)了絕對優(yōu)勢。
頭部公司
綜合競爭力明顯
不難看出,在通過各類業(yè)務(wù)搶占市場份額的激烈競爭中,基金公司的綜合競爭力顯得愈發(fā)重要。
以嘉實基金、華夏基金為例,兩家公司日前相繼召開了關(guān)于采用SmartBeta策略對指數(shù)投資進行升級的發(fā)布會,分別以“SuperETF”、“寬基2.0”為主題,廣發(fā)基金則最新發(fā)布了EASYETF的指數(shù)投資品牌,三家公司在指數(shù)投資領(lǐng)域的領(lǐng)先之舉,得益于公司在研發(fā)、投資、量化等領(lǐng)域強大的綜合實力。
據(jù)某基金公司高管稱,隨著大類資產(chǎn)配置時代的到來,有能力提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置服務(wù)且具備完善工具化產(chǎn)品體系的基金公司將強者恒強,尤其是在大類資產(chǎn)配置所需的底層工具型資產(chǎn)中,頭部效應(yīng)會愈來愈明顯。
“在科創(chuàng)基金、ETF、養(yǎng)老基金,乃至其他公募基金業(yè)務(wù)中,雖然產(chǎn)品風格會有較大差異,但最終目標是要成為大類資產(chǎn)配置中重要的底層工具,最后一定要給大家賺錢。因此,無論是什么業(yè)務(wù),投研能力、風控能力、金融科技等綜合實力都將是決定基金公司能否勝出的核心競爭力。”
另據(jù)某基金研究人士表示,為抓住市場風口,且能在相關(guān)業(yè)務(wù)中占據(jù)一席之地,不少基金公司都會努力備戰(zhàn),往往會造成同一類基金在產(chǎn)品設(shè)計以及投資范圍等方面都存在一定的同質(zhì)化,對于基金管理人及投研團隊的考察便成了重中之重。
以科創(chuàng)基金為例,某基金公司科創(chuàng)板主題擬任基金經(jīng)理表示,當前市場上的存量科技主題基金產(chǎn)品中,業(yè)績分化非常明顯,各公司間的投研能力存在明顯差距。
“因此,在科創(chuàng)基金審核中,基金經(jīng)理過去在科技創(chuàng)新板塊的投資經(jīng)驗,公司投研團隊建設(shè)和以往表現(xiàn),以及風控系統(tǒng)搭建等軟硬件都會是監(jiān)管部門考量的重點。從已獲批的科創(chuàng)主題基金便可看出,大多都來自主動權(quán)益管理能力很強的基金公司,說明前期此類基金的審批有著較高的門檻。”
據(jù)上述基金經(jīng)理透露,由于科創(chuàng)板企業(yè)大多是成長性公司,不確定性很大,股價波動也很大。再加上科創(chuàng)板機制不同,很多東西跟以往主板市場投資會有所區(qū)別,比如價格反應(yīng)機制、退市等等,這對公司整個投研體系和風險管理能力都提出了更高的要求。
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