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500ETF規(guī)模份額雙創(chuàng)新高 可能是險資等機構(gòu)借道入場

2019-06-21 06:31  來源:中國證券報

    近日,南方中證500ETF規(guī)模及份額雙創(chuàng)新高,成為了全市場最大的股票ETF。業(yè)內(nèi)人士分析,背后或許是險資等成熟機構(gòu)投資者在配置。同時,可能有個人投資者利用500ETF搏反彈,而各類智能投顧等定投工具也為個人投資者資產(chǎn)配置提供了助力。

    全市場最大股票型ETF

    6月19日,A股市場幾近全面上漲,兩市放量反彈,投資者情緒高漲,資金持續(xù)流入。據(jù)交易所公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,6月19日當天,南方中證500ETF份額凈增加3.22億份,資金凈流入達到16.81億元。從整體份額規(guī)模來看,南方中證500ETF基金份額升至89.27億份,基金資產(chǎn)規(guī)模升至465.83億元,雙雙創(chuàng)下歷史新高。

    記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),南方中證500ETF已經(jīng)是目前市場上規(guī)模最大的股票型ETF。在眾多主流指數(shù)中,記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至6月20日收盤,上證50指數(shù)今年以來上漲28.33%,滬深300指數(shù)今年以來上漲27.17%,而中證500指數(shù)上漲18.87%。

    “就是便宜,漲得不多,感覺后市還有上漲空間。”身邊一名500ETF的持有人這樣告訴記者。

    業(yè)內(nèi)人士認為,2019年以來,A股演繹結(jié)構(gòu)性行情,成長股或率先見底,風險提前釋放,且絕對估值和相對估值均調(diào)整較充分,從盈利或估值來看,均已具備長期配置價值。

    從估值角度觀察,中證500指數(shù)目前仍處于歷史相對低位。Wind數(shù)據(jù)顯示,目前中證500指數(shù)市盈率和市凈率分別為22.9倍和1.8倍,處于2007年指數(shù)發(fā)布以來估值序列自下而上的8.7%和4.7%的分位點。從歷史可比估值來看,中證500指數(shù)估值目前確實處于“洼地”。

    機構(gòu)投資者或助推

    到底是誰在買入500ETF?這是業(yè)內(nèi)最關(guān)心的問題。南方基金公司人士表示,對于具體申贖客戶信息,根據(jù)相關(guān)規(guī)定不便透露,需要以產(chǎn)品的年報以及半年報為準。

    “500ETF規(guī)模增長的背后,或是保險等機構(gòu)資金在持續(xù)加碼,同時也有不少個人投資者在買入。”有幾位業(yè)內(nèi)人士這樣認為。

    南方中證500ETF2018年年報顯示,期末上市基金前十名持有人中,中央?yún)R金有限責任公司持有份額占總份額比例為23.05%,位居首位。其余前十名持有人中,保險公司占據(jù)了7席,銀行與養(yǎng)老產(chǎn)品各占據(jù)1席。因此有業(yè)內(nèi)人士表示,500ETF規(guī)模增長的背后,險資占據(jù)了較大比例。因為對于險資這一類成熟機構(gòu)投資者來說,估值與基本面的考量是配置的關(guān)鍵因素。

    除了前述估值較為便宜之外,相比市場上其他主流寬基指數(shù),中證500指數(shù)的行業(yè)分布更為均衡,更適合作為對沖投資組合的標的指數(shù)。

    根據(jù)申萬一級行業(yè)分類,中證500指數(shù)中權(quán)重最大的醫(yī)藥生物占比8.7%,排名第二的計算機和第三的電子占比分別為7.3%和7.1%,即更偏向輕資產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)的信息技術(shù)、醫(yī)藥等行業(yè),顯著低配采掘、公用事業(yè)等重資產(chǎn)行業(yè)和金融行業(yè)。因此,業(yè)內(nèi)也多認為南方中證500ETF代表“成長新經(jīng)濟”。

    與此同時,近期市場剛從一段時間的震蕩萎靡中走出,強勢上攻,而500ETF又一次成為了個人投資者“搶反彈”的工具。

    從基金2018年年報顯示的投資者結(jié)構(gòu)來看,機構(gòu)投資者占據(jù)了60.75%,中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金占據(jù)了18.22%,而其余21.03%的比例由個人投資者持有。

    “這個比例說明了很多問題,即散戶大概率也在買。”一名業(yè)內(nèi)人士告訴記者,“現(xiàn)在各類資管機構(gòu),包括公募、銀行、券商都有自己智能投顧產(chǎn)品,并大力推廣定投,還有很多類似半自動化的資產(chǎn)配置功能,這對散戶購買ETF有很大的推動作用。”

    同時,記者了解到,南方中證500ETF從成交量、盤口深度、折溢價指標,都相對行業(yè)競爭對手具備比較優(yōu)勢,也是目前市場上規(guī)模最大、活躍度最高的中證500ETF產(chǎn)品。

    值得一提的是,隨著最近期貨相關(guān)政策的不斷實施與推動,市場上金融工具也更加完善。從這個角度而言,中證500指數(shù)是跨市場的核心指數(shù),也是目前股指期貨市場上僅有的中盤標的。

    “股指期貨在金融市場起著十分重要的作用,而中證500股指期貨更具獨特價值,截至6月19日,IC合約持倉合計達13.23萬手,是我國股指期貨產(chǎn)品體系中不可或缺的一部分。”有業(yè)內(nèi)人士稱。

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