百億元級債券ETF添丁 頭部產(chǎn)品規(guī)模占比超七成

    本報記者 昌校宇 彭衍菘

    第六只百億元級債券ETF（交易型開放式指數(shù)基金）誕生。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月20日，鵬揚中債—30年期國債ETF規(guī)模達到108.13億元，成功躋身百億元級債券ETF行列。

    晨星（中國）基金研究中心助理分析師王方琳在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，債券市場表現(xiàn)穩(wěn)健，收益率相對可觀。債券ETF憑借其收益穩(wěn)定、風險較低、成本低廉以及交易靈活等優(yōu)勢吸引了大量資金涌入，推動多只百億元級債券ETF誕生。

    6只百億元級產(chǎn)品占主導

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，債券ETF市場整體規(guī)模突破2000億元，達到2061.66億元，較年初增長321.93億元，增幅達18.5%。其中，6只百億元級債券ETF占據(jù)市場主導地位，合計規(guī)模約1456億元，占債券ETF總規(guī)模的70.6%。這6只產(chǎn)品分別為：富國中債7—10年政策性金融債ETF（416.21億元）、博時可轉(zhuǎn)債ETF（405.85億元）、海富通中證短融ETF（268.04億元）、海富通上證城投債ETF（146.87億元）、平安中高等級公司債利差因子ETF（110.90億元）以及鵬揚中債—30年期國債ETF（108.13億元）。

    目前，債券ETF市場共有29只產(chǎn)品，包括今年新成立的首批8只基準做市信用債ETF。百億元級產(chǎn)品的集中涌現(xiàn)，標志著債券ETF市場進入快速發(fā)展階段，成為投資者配置債券資產(chǎn)的重要工具。

    王方琳認為，債券ETF規(guī)模迅速增長反映出投資者對ETF這一投資工具的認可度提升，對指數(shù)化投資理念的接受度不斷增強。同時，市場對債券ETF的運作管理和產(chǎn)品設(shè)計也給予了高度評價。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司理財師夏盛尹對《證券日報》記者分析稱，債券ETF的核心優(yōu)勢體現(xiàn)在三個方面：一是流動性強，可像股票一樣實時交易，解決了傳統(tǒng)債券流動性不足的問題；二是分散風險，通過一籃子債券持倉降低單一信用風險，利率債ETF還能有效對沖利率波動；三是機構(gòu)投資者可通過國債ETF快速布局長端利率品種，進行久期管理。

    多因素助力快速發(fā)展

    債券ETF市場快速發(fā)展，是多重因素共同作用的結(jié)果。近年來，指數(shù)化投資快速發(fā)展，投資者對其接受度、認可度和需求度持續(xù)上升。據(jù)統(tǒng)計，2022年末至2024年末，境內(nèi)被動指數(shù)型基金規(guī)模年復合增長率達54.6%。

    華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志表示，這一增長既來自機構(gòu)投資者資產(chǎn)配置體系化建設(shè)的需求，也得益于個人投資者通過ETF實現(xiàn)風險分散的意識覺醒。市場對標準化、透明化投資工具的認可度提升，為債券ETF發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

    產(chǎn)品供給端的持續(xù)創(chuàng)新進一步推動了市場擴容。例如，今年首批基準做市信用債ETF的推出，豐富了產(chǎn)品線，激發(fā)了市場活力，為投資者提供了更多樣化的選擇。

    近年來，監(jiān)管部門出臺了一系列促進指數(shù)化投資發(fā)展的政策措施。特別是今年1月26日，證監(jiān)會印發(fā)的《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提出，在有效防控流動性風險和信用風險的前提下，持續(xù)豐富債券ETF產(chǎn)品供給，更好滿足場內(nèi)投資者的低風險投資需求。

    富國基金管理有限公司政金債券ETF基金經(jīng)理朱征星在接受《證券日報》采訪時表示，在債市低利率與低波動的環(huán)境下，潛在的最大回撤不斷下降，擇時的超額收益逐步減少，債券ETF憑借低成本和高性價比的特征，投資價值突出，長期持有或為較優(yōu)策略。

    展望未來，朱征星認為，隨著資本市場雙向開放的穩(wěn)步推進，國內(nèi)經(jīng)濟供需和預期持續(xù)改善，債券市場運行效率將進一步提升，投資者結(jié)構(gòu)逐步完善，市場流動性也將持續(xù)提高。此外，銀行、保險、理財子公司等機構(gòu)對固定收益指數(shù)應(yīng)用的關(guān)注度提升，具備風險分散、規(guī)則透明等特征的固定收益指數(shù)型產(chǎn)品或?qū)⒂瓉硇乱惠啺l(fā)展機遇。個人和機構(gòu)投資者對債券ETF的參與度有望進一步提升。