神霧“雙雄”重組終止 引入戰(zhàn)投箭在弦上

    1月16日晚間，停牌已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)184天的神霧“雙雄”——神霧環(huán)保和神霧節(jié)能雙雙公告稱，公司股票將于1月17日開(kāi)市起復(fù)牌。之前的1月15日晚間，兩家公司公告稱，終止重大資產(chǎn)重組。同時(shí)，兩家公司及控股股東神霧集團(tuán)將繼續(xù)推進(jìn)引入戰(zhàn)略投資者的工作。

    1月16日下午，中國(guó)證券報(bào)記者來(lái)到位于北六環(huán)外昌平區(qū)馬池口鎮(zhèn)的神霧集團(tuán)時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)參加交流會(huì)的40多名投資者正進(jìn)行熱烈的提問(wèn)。神霧集團(tuán)董事長(zhǎng)吳道洪表示，“2017年下半年對(duì)我們確實(shí)是很不利的狀況。不過(guò)，集團(tuán)在停牌期間獲得包括北京銀行50億元授信和多家公司的投資意向。”

    停牌半年后終止重組

    2017年5月，神霧“雙雄”遭“葉檀財(cái)經(jīng)”發(fā)文質(zhì)疑后雙雙跌停，兩個(gè)月后再次毫無(wú)征兆地雙雙跌停。2017年7月17日，神霧“雙雄”宣布停牌。但是，184天的等待卻讓投資者失望了：1月15日晚間，神霧“雙雄”公告稱，終止重大資產(chǎn)重組。

    隨著重大資產(chǎn)重組終止，雙方的重組預(yù)案也浮出水面。公告顯示，原重組方案為神霧節(jié)能通過(guò)換股吸收合并神霧環(huán)保，即神霧節(jié)能擬向神霧環(huán)保全體換股股東發(fā)行A股，換股吸收合并神霧環(huán)保，或在資產(chǎn)符合注入條件的情況下通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式注入神霧集團(tuán)旗下電力板塊、生活垃圾處理板塊、石化板塊、節(jié)能裝備制造板塊等相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。神霧節(jié)能為此次合并的合并方暨存續(xù)方，神霧環(huán)保被合并方暨非存續(xù)方。

    “公司此次停牌的主要原因是有人質(zhì)疑兩個(gè)上市公司有關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，而兩家公司吸收合并后，關(guān)聯(lián)交易這些問(wèn)題能夠迎刃而解。”接近神霧集團(tuán)的人士透露，“最后終止重組，主要是因?yàn)楹喜⑿枰鉀Q神霧環(huán)保20個(gè)億的可交換債，需要戰(zhàn)投來(lái)出這部分錢，但在復(fù)牌前戰(zhàn)投還在走流程。”

    神霧集團(tuán)在1月15日晚間也發(fā)布了關(guān)于資本市場(chǎng)整體戰(zhàn)略的聲明，稱神霧集團(tuán)將集中所有力量支持旗下上市公司做大做強(qiáng)，不再謀求其他上市公司平臺(tái)。將其所持有的神霧電力、華福工程、神源環(huán)保的股權(quán)分別委托給神霧環(huán)保、神霧節(jié)能管理，并將資產(chǎn)收益作為托管費(fèi)用，以現(xiàn)金形式支付給上市公司。

    神霧集團(tuán)在聲明中承諾，力爭(zhēng)在未來(lái)三年內(nèi)，將自身?yè)碛械姆巧鲜袃?yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化。

    引入戰(zhàn)投進(jìn)入關(guān)鍵階段

    停牌半年謀劃重組又宣告終止，不少投資者對(duì)此提出質(zhì)疑。

    神霧集團(tuán)高級(jí)副總經(jīng)理鄧福海接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，“停牌這半年時(shí)間，公司除了籌劃重組外，還和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的大型央企進(jìn)行了戰(zhàn)略合作方面的洽談。這些大型央企派出了專家委員會(huì)對(duì)我們的技術(shù)進(jìn)行盡職調(diào)查，也有意向參與產(chǎn)業(yè)投資。雙方就后續(xù)商業(yè)合作模式、資產(chǎn)注入或現(xiàn)金注入的方式，股份的比例，也在進(jìn)行洽談。”

    實(shí)際上，在停牌期間，神霧集團(tuán)或?qū)⒃诩瘓F(tuán)層面引入央企戰(zhàn)略合作伙伴的信息已經(jīng)在市場(chǎng)上流轉(zhuǎn)。據(jù)傳神霧集團(tuán)與多家大型集團(tuán)及金融機(jī)構(gòu)就戰(zhàn)略投資進(jìn)行了深入溝通，已經(jīng)進(jìn)入盡職調(diào)查階段。

    中國(guó)證券報(bào)記者在神霧集團(tuán)官網(wǎng)上也看到，停牌期間海油發(fā)展、金川投資、長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)、中國(guó)建投等多家公司前往神霧集團(tuán)調(diào)研。某券商分析師向中國(guó)證券報(bào)記者表示，“如果真有央企入駐，無(wú)論在信用還是融資方面，都會(huì)給神霧帶來(lái)較大價(jià)值。”

    同時(shí)，2017年12月28日，神霧環(huán)保曾公告稱，將與中鋁寧夏能源集團(tuán)有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合作開(kāi)發(fā)“乙炔加氫制乙烯”工藝。耐人尋味的是，神霧環(huán)保在公告中提到，未來(lái)可能考慮定向增發(fā)引入新股東，將優(yōu)先邀約中鋁寧夏能源集團(tuán)及地方政府投資平臺(tái)作為增發(fā)對(duì)象。

    復(fù)牌走勢(shì)引關(guān)注

    對(duì)于神霧“雙雄”，特別是創(chuàng)業(yè)板的神霧環(huán)保的投資者而言，幸運(yùn)的是：2017年7月17日，神霧環(huán)保停牌時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為1656.43點(diǎn)，正處于低點(diǎn)，而2018年1月16日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1729.60點(diǎn)，神霧環(huán)保至少不存在補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。

    上述券商分析師表示，2017年神霧環(huán)保停牌時(shí)，創(chuàng)業(yè)板正處于最低點(diǎn)，而且停牌期間神霧“雙雄”也新增了很多項(xiàng)目，所以他對(duì)公司復(fù)牌后的股價(jià)走勢(shì)比較有信心。“雖然停牌期間項(xiàng)目業(yè)主方的融資受到一定影響，去年四季度的項(xiàng)目進(jìn)展放緩，但因?yàn)槎际窃谑猪?xiàng)目，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)會(huì)在2018年兌現(xiàn)。”

    比如，神霧環(huán)保1月16日午間公告稱，公司“新疆勝沃項(xiàng)目一期”正式投產(chǎn)，并產(chǎn)出中間產(chǎn)品電石。這是公司繼港原化工節(jié)能技改項(xiàng)目成功投產(chǎn)后，再次在應(yīng)用“蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝”的工程項(xiàng)目建設(shè)方面取得的重大進(jìn)展。吳道洪在交流會(huì)上也表示，新疆勝沃及烏海兩個(gè)項(xiàng)目都將在2019年開(kāi)始乙烯試生產(chǎn)。停牌期間公司與中鋁寧夏能源簽署了項(xiàng)目協(xié)議，陜西神木項(xiàng)目也已成立合資公司。

    不過(guò)，也有不少投資者在投資者交流會(huì)現(xiàn)場(chǎng)和股吧表示了擔(dān)憂，“公司停牌半年籌劃重組失敗，復(fù)牌前也沒(méi)有放出重大利好，股價(jià)走勢(shì)可能不理想。”更有投資者提問(wèn)，“如果復(fù)牌后股價(jià)走勢(shì)不理想，是否會(huì)有股票質(zhì)押預(yù)警線？”對(duì)此，吳道洪表示，神霧環(huán)保股票質(zhì)押比較早，價(jià)格較低，停牌前股價(jià)與預(yù)警線距離較大，集團(tuán)已做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。

    同時(shí)，鄧福海介紹，未來(lái)神霧集團(tuán)還將在秸稈生物質(zhì)發(fā)電、生物燃料乙醇等領(lǐng)域重點(diǎn)布局。2017年12月，神霧集團(tuán)作為首批12家中關(guān)村企業(yè)之一，與雄安新區(qū)管委會(huì)簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方將在白洋淀蘆葦綜合利用、有機(jī)污泥、廢舊輪胎等多個(gè)方面進(jìn)行合作。