SEC聲明釀中概股多事之秋：逾200家企業(yè)再成做空靶子？

    不僅如此，與該文件相對(duì)應(yīng)的是，PCAOB網(wǎng)站詳細(xì)列出遭遇審計(jì)障礙的上市公司名單及其審計(jì)機(jī)構(gòu)，大量中國(guó)內(nèi)地和香港、比利時(shí)公司在列。

    12月11日，寰盈證券首席策略官趙璞對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“根據(jù)目前我們查到的名單，224家公司中有11家比利時(shí)公司，其他全部為中國(guó)內(nèi)地或中國(guó)香港公司，基本囊括主要的中概股公司，甚至包括阿里巴巴、百度、京東這些大型互聯(lián)網(wǎng)公司，還有醫(yī)藥、教育乃至生物科技公司。”

    趙璞直言，索引不僅給這些公司股價(jià)造成影響，更是給做空機(jī)構(gòu)提供了一份操作名單。

    上榜公司被指存在審計(jì)障礙

    “我們從報(bào)告可以看到，PCAOB和SEC認(rèn)為名單上的公司存在審計(jì)障礙。不排除SEC后續(xù)采取措施，對(duì)中概股提出更嚴(yán)格的審核要求。目前來(lái)看，更有可能的是，這份報(bào)告給市場(chǎng)提供了一份索引，即名單上的224家公司股票存在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。”趙璞對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

    此外，趙璞還稱(chēng)，中美之間審計(jì)和監(jiān)管矛盾由來(lái)已久，美方一直在尋求對(duì)中國(guó)公司進(jìn)行審計(jì)，而中國(guó)法律對(duì)境外審計(jì)支持有限。

    2016年雙方的磋商已有進(jìn)展，包括試點(diǎn)會(huì)計(jì)事務(wù)所文件出境和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的詳細(xì)審計(jì)，但目前這一趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

    對(duì)此，老虎證券分析師團(tuán)隊(duì)則提及，美國(guó)上市公司監(jiān)管，是全球最嚴(yán)厲的，今年來(lái)中概股公司財(cái)務(wù)信息披露不完全的情況時(shí)有發(fā)生。2019年，美國(guó)SEC希望加強(qiáng)這方面的監(jiān)管力度，可以重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)具體政策和法規(guī)的落地。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，陌陌（MOMO.O）財(cái)報(bào)發(fā)布前夜就因財(cái)務(wù)信披問(wèn)題在知名沽空機(jī)構(gòu)大會(huì)上遭做空。

    投資咨詢(xún)公司JCapital在會(huì)上警告，中國(guó)視頻直播平臺(tái)陌陌可能存在“循環(huán)營(yíng)收”的問(wèn)題。

    JCapital分析師安妮·史蒂文森-楊（AnneStevenson-Yang）表示，陌陌是中國(guó)公司制造“虛擬營(yíng)收”的典型案例。

    她指出，該公司很大一部分營(yíng)收增長(zhǎng)均由用戶(hù)驅(qū)動(dòng)，這部分用戶(hù)在付款后可獲得75%至100%的返現(xiàn)。Stevenson-Yang認(rèn)為，這種方式可能被用來(lái)洗錢(qián)，并估計(jì)這種行為可能影響陌陌約40%的營(yíng)收。不過(guò)，上述做空沒(méi)有得到陌陌公開(kāi)回應(yīng)。

    北京時(shí)間12月6日，就在陌陌財(cái)報(bào)公布當(dāng)天，公司股價(jià)大跌14.64%，終盤(pán)報(bào)收27.05美元，次日，公司股票再度大跌9.17%至24.57美元。

    另有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家則認(rèn)為，上述聯(lián)合聲明可能導(dǎo)致中國(guó)上市公司在美國(guó)融資時(shí)遭遇更多的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)補(bǔ)償要求，或者被監(jiān)管當(dāng)局施以更嚴(yán)格的信披要求、施加更多的新證券發(fā)行限制。

    顯然，對(duì)于尋求在美國(guó)發(fā)展及融資的中國(guó)公司而言，這構(gòu)成巨大風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。這對(duì)已經(jīng)或?qū)で笤诿郎鲜械墓径?，將面臨更嚴(yán)格的審核要求，并可能付出更高的融資成本及其他代價(jià)。

    或淪為做空“靶子”

    “目前，中概股公司當(dāng)中尤其是存在財(cái)務(wù)隱患的公司，需要著手做好應(yīng)對(duì)做空機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備，而大公司可能面臨和機(jī)構(gòu)和投資者溝通成本的增加。”趙璞亦稱(chēng)，“前述SEC聯(lián)合聲明并非是美國(guó)首次發(fā)布審計(jì)障礙的聲明，2010年P(guān)CAOB也曾發(fā)過(guò)類(lèi)似聲明，但彼時(shí)并未披露過(guò)如此詳細(xì)的公司名單。”

    美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月27日，因被合作伙伴指控移動(dòng)廣告作弊做空，獵豹移動(dòng)（CMCM.N）全天大跌逾30%。當(dāng)天，美國(guó)媒體BuzzFeed刊登文章稱(chēng)，根據(jù)Kochava的分析報(bào)告，八款在GooglePlay電子商店非常受歡迎的安卓App利用用戶(hù)權(quán)限，可能有數(shù)百萬(wàn)美元的廣告收益被竊取，這是廣告欺詐。

    隨后，獵豹移動(dòng)官方給出聲明，由于Kochava向公開(kāi)媒體提供了有關(guān)獵豹移動(dòng)廣告系統(tǒng)的不實(shí)信息及判斷，造成獵豹移動(dòng)股價(jià)劇烈波動(dòng)及惡劣影響。對(duì)此，獵豹移動(dòng)決定對(duì)Kochava予以起訴。

    不過(guò)，公司股價(jià)并沒(méi)有恢復(fù)元?dú)?。截?2月10日，經(jīng)過(guò)超跌反彈之后，公司股價(jià)報(bào)收6.82美元，但較做空前股價(jià)8.16美元相比，跌幅仍達(dá)16.42%。

    早在今年9月，因涉嫌售賣(mài)假貨并發(fā)布虛假?gòu)V告的行為嚴(yán)重侵害了投資者的利益，美國(guó)六家律師事務(wù)所向拼多多（PDD.O）提起集體訴訟，并稱(chēng)“拼多多發(fā)布了大量誤導(dǎo)投資者的商業(yè)信息，我們正在準(zhǔn)備集體訴訟，幫助投資者收回所遭受的損失。”

    “從目前進(jìn)展來(lái)看，不排除中概股公司融資環(huán)境會(huì)進(jìn)一步惡化的可能。”趙璞如是說(shuō)。