“香菇醬”首創(chuàng)者來了 多品類擴(kuò)展已現(xiàn)成效 上市募資補(bǔ)營(yíng)銷短板 全國(guó)營(yíng)收放量可期

    “健康的東西都不好吃。”

    這一在許多中國(guó)人腦海中根深蒂固的觀念，或?qū)⒈恢倬笆称愤@家企業(yè)顛覆。

    這家以名醫(yī)張仲景之名命名的食品企業(yè)，以“讓健康有滋有味”為使命，深耕調(diào)味醬和調(diào)味配料領(lǐng)域十余年，打造了多款既營(yíng)養(yǎng)健康又令人垂涎欲滴的產(chǎn)品。

    在調(diào)味醬領(lǐng)域，仲景食品近些年不斷發(fā)力產(chǎn)品多元化?；?ldquo;仲景香菇醬”這一年銷量超三千多萬瓶的爆款產(chǎn)品，仲景食品推出了牛肉醬、辣椒醬等新品類。在調(diào)味配料領(lǐng)域，仲景食品作為香辛料風(fēng)味“數(shù)字化”的先行者，目前下游客戶已超千余家，康師傅、今麥郎等知名品牌均使用了仲景調(diào)味配料。

    但作為一家在本土穩(wěn)扎穩(wěn)打的企業(yè)，仲景食品在營(yíng)銷和渠道方面的短板也十分明顯。在全國(guó)范圍的品牌影響力和渠道網(wǎng)絡(luò)布局來看，仲景與行業(yè)龍頭依然有一定差距。

    而在上市募資后，公司將斥資1.5億元投入營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，補(bǔ)上這一短板后，仲景食品成為調(diào)味醬及調(diào)味配料的全國(guó)性領(lǐng)軍企業(yè)或?qū)⒅溉湛纱?/p>

    十余年匠心打造香菇醬爆品

    提價(jià)不改核心消費(fèi)者忠誠(chéng)度

    在人們的傳統(tǒng)觀念中，佐餐醬的可替代性往往較強(qiáng)，香菇醬的可選品類也并不少。但仲景香菇醬卻因其獨(dú)特用料和獨(dú)家技術(shù)，在眾多香菇醬中獨(dú)樹一幟。

    2008年，仲景食品利用“西峽香菇”的資源優(yōu)勢(shì)，結(jié)合公司自研的香菇綜合加工利用技術(shù)，率先研發(fā)出香菇醬系列產(chǎn)品，成為國(guó)內(nèi)香菇醬品類的首創(chuàng)者。

    原料方面，仲景香菇醬的要求十分苛刻，多年來堅(jiān)持使用“西峽香菇”作為原料。河南西峽地區(qū)氣候獨(dú)特，秋冬季晝夜溫差大、空氣溫度適中，所生產(chǎn)的香菇花菇率高且口感獨(dú)特。“伏牛錦繡八百里，西峽香菇甲天下”，這句在河南本地廣泛流傳的話充分體現(xiàn)了“西峽香菇”的珍稀品質(zhì)。

    西峽香菇不僅暢銷國(guó)內(nèi)，還深受海外市場(chǎng)歡迎。據(jù)河南日?qǐng)?bào)，截至今年9月份，西峽香菇累計(jì)創(chuàng)匯66.13億美元，占全國(guó)香菇出口額的30%以上，連續(xù)6年領(lǐng)跑河南農(nóng)產(chǎn)品出口。

    據(jù)了解，仲景食品研究團(tuán)隊(duì)并非沒有嘗試過西峽地區(qū)以外的香菇原料。但在團(tuán)隊(duì)在實(shí)地選料、制成成品后發(fā)現(xiàn)，外地香菇作為原料制成的香菇醬品質(zhì)及口感均與西峽香菇有一定差異。

    此外，仲景食品團(tuán)隊(duì)還研發(fā)出了一系列香菇綜合加工利用技術(shù)，不僅能使以前不易利用的菇柄成為優(yōu)質(zhì)特色原料，從而提升香菇資源的利用率，還利用獨(dú)特的香菇發(fā)酵、酶解等技術(shù)為香菇醬增添鮮美醇厚的風(fēng)味。

    在原料優(yōu)勢(shì)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的加持下，仲景香菇醬也具有著獨(dú)特的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值?？茖W(xué)研究顯示，香菇含有的特殊物質(zhì)香菇多糖具有免疫調(diào)節(jié)、抗腫瘤等功效。而仲景香菇醬采用西峽香菇作為原料，并且運(yùn)用獨(dú)特的發(fā)酵技術(shù)，使香菇中的大分子物質(zhì)降解成小分子，更便于人體吸收。此外，仲景香菇醬以名醫(yī)張仲景之名作為商標(biāo)，更是使得其“健康食品”的標(biāo)簽深入人心。

    據(jù)悉，在仲景香菇醬問世后，市場(chǎng)上陸續(xù)出現(xiàn)了三百余家生產(chǎn)香菇醬的中小型企業(yè)，但由于渠道、技術(shù)、管理等方面的差距。

    自2008年上市以來，具備多重優(yōu)勢(shì)的仲景香菇醬積淀十余年終成“爆品”，2017年銷量超4000萬瓶，不僅在國(guó)內(nèi)備受歡迎，還已出口美國(guó)、英國(guó)、加拿大、澳大利亞等國(guó)家。

    在消費(fèi)者偏好迅速更迭的當(dāng)代，曇花一現(xiàn)的網(wǎng)紅食品層出不窮，而真正能保持十余年長(zhǎng)青的產(chǎn)品卻并不多見。而仲景食品在香菇醬產(chǎn)品問世十余年后，依然秉承匠心精神，持續(xù)對(duì)香菇醬的風(fēng)味進(jìn)行優(yōu)化和微調(diào)，這為仲景香菇醬繼續(xù)保持熱銷奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    在經(jīng)歷2018年的提價(jià)后，仲景香菇醬銷量有短期的下降，但核心消費(fèi)者的忠誠(chéng)度依然較高。該品類調(diào)味醬2018年的整體銷量接近3500萬瓶，依然是當(dāng)之無愧的“爆款”。

    在2019年，公司新的價(jià)格策略逐漸被消費(fèi)者接受，香菇醬提價(jià)因素的市場(chǎng)影響基本消除，仲景香菇醬的全年整體銷量同比增長(zhǎng)近6%，重拾穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    在未來，隨著人們健康飲食的意識(shí)不斷增強(qiáng)，主打“健康”的仲景香菇醬的市場(chǎng)空間還有望進(jìn)一步擴(kuò)張。

    調(diào)味醬品類擴(kuò)張成效初顯

    今年上半年板塊營(yíng)收大增40%

    在香菇醬品類穩(wěn)扎穩(wěn)打多年后，仲景食品也在立足于核心產(chǎn)品不斷豐富產(chǎn)品線。在調(diào)味醬這一業(yè)務(wù)板塊下，除香菇醬外，仲景食品目前還開發(fā)了牛肉醬、調(diào)味油、藍(lán)莓果醬、辣椒醬等品類。

    在打造香菇醬這一爆品的過程中，仲景食品積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及珍貴的渠道資源，這使其在品類擴(kuò)張時(shí)得心應(yīng)手。

    仲景食品的勁道牛肉醬產(chǎn)品于2018年推出，推出當(dāng)年便實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收金額突破了一千萬大關(guān)的成績(jī)。2019年，公司的牛肉醬產(chǎn)品銷量進(jìn)一步提升，同比增長(zhǎng)134.82%，營(yíng)收規(guī)模超過3600萬，頗有成為第二款“爆品”的勢(shì)頭。

    今年，仲景食品在產(chǎn)品多元化方面進(jìn)一步發(fā)力，于8月份推出“辣辣隊(duì)”系列辣醬產(chǎn)品。該產(chǎn)品依然貫徹仲景食品堅(jiān)持多年的健康食品理念，采用新鮮辣椒制作，不采取鹽腌、油炸工藝。

    與目前占據(jù)大部分市場(chǎng)份額的老干媽辣椒醬不同，仲景食品的“辣辣隊(duì)”系列辣醬產(chǎn)品以新鮮辣椒為原料，與老干媽在口感、風(fēng)味等方面存在諸多不同，在辣醬市場(chǎng)內(nèi)可以與龍頭實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。

    目前，公司的調(diào)味醬產(chǎn)品品類擴(kuò)張已經(jīng)初見成效。在牛肉醬、香菇小丁等產(chǎn)品的助力下，即使香菇醬的訂單在漲價(jià)影響下有短期下降，公司2019年調(diào)味醬銷量依然同比增長(zhǎng)近20%。此外，調(diào)味醬產(chǎn)品的整體產(chǎn)能利用率在2017年和2019年均超過100%，足見公司調(diào)味醬產(chǎn)品的受歡迎程度。

    疫情期間，受益于渠道擴(kuò)張和“宅經(jīng)濟(jì)”的影響，仲景的調(diào)味醬產(chǎn)品更是供不應(yīng)求。據(jù)公司招股書，2020年1月-6月，公司的調(diào)味食品業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)收較上年同期增長(zhǎng)40%以上。

    自2月23日起，仲景食品的調(diào)味食品生產(chǎn)人員基本全部復(fù)工，公司的調(diào)味食品生產(chǎn)恢復(fù)正常。因訂單火爆，仲景食品還一度延長(zhǎng)調(diào)味醬生產(chǎn)車間的生產(chǎn)時(shí)間，由原先的單班排產(chǎn)調(diào)整為雙班排產(chǎn)。

    據(jù)公司招股書披露的募集資金用途，仲景食品在上市募集資金后將投入1.36億元建設(shè)“年產(chǎn)3000萬瓶調(diào)味醬生產(chǎn)線”。該項(xiàng)目建成后，公司產(chǎn)能將大幅擴(kuò)張，在強(qiáng)勁需求加持下，仲景食品的營(yíng)收有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

    開創(chuàng)調(diào)味配料“數(shù)字化”先河

    下游客戶超千余家

    專注于“讓健康有滋有味”的仲景食品，不僅在針對(duì)終端消費(fèi)者的調(diào)味醬領(lǐng)域深耕多年，還在針對(duì)企業(yè)客戶的調(diào)味配料領(lǐng)域頗有建樹。

    自2002年成立以來，仲景食品便持續(xù)進(jìn)行調(diào)味配料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，開發(fā)了花椒系列、辣椒系列、姜系列等產(chǎn)品大類。

    經(jīng)過多年的積累，公司不僅在超臨界CO2萃取技術(shù)的運(yùn)用方面具備較為豐富、成熟的經(jīng)驗(yàn)，還適應(yīng)現(xiàn)代食品工業(yè)風(fēng)味穩(wěn)定化的趨勢(shì)，打造了完善的調(diào)味配料的數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)體系。

    與口感、風(fēng)味判斷“僅憑感覺”的傳統(tǒng)配料企業(yè)不同，仲景食品在行業(yè)內(nèi)開創(chuàng)了香辛料風(fēng)味評(píng)判“數(shù)字化”、“指標(biāo)化”的先河。

    以花椒油為例，在傳統(tǒng)食品產(chǎn)業(yè)中，食物風(fēng)味只能被籠統(tǒng)地形容為“中麻”、“微麻”，而仲景食品通過運(yùn)用高效液相等現(xiàn)代檢測(cè)分析手段，以花椒麻素含量為核心指標(biāo)制定生產(chǎn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并生產(chǎn)出“麻度”可量化的產(chǎn)品。下游食品企業(yè)使用仲景生產(chǎn)的調(diào)味配料制作食品時(shí)，也可以將調(diào)料配方量化，這樣一來，食品風(fēng)味的穩(wěn)定性將大大增強(qiáng)。

    2018年-2019年，公司的調(diào)味配料業(yè)務(wù)始終保持10%以上營(yíng)收增長(zhǎng)率，業(yè)務(wù)增速整體穩(wěn)健。公司調(diào)味配料的銷售客戶有千余家，今麥郎、康師傅、海底撈、聯(lián)合利華、雙匯、安琪、白象、有友、金鑼、雨潤(rùn)、荷美爾等家喻戶曉的品牌均有使用仲景調(diào)味配料。

    上市募資有望補(bǔ)上“營(yíng)銷”短板

    全國(guó)業(yè)務(wù)放量可期

    作為一家在本土穩(wěn)扎穩(wěn)打的企業(yè)，仲景食品在品質(zhì)、客戶忠誠(chéng)度等方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，但其在營(yíng)銷、渠道方面的短板也十分明顯。

    目前，仲景食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)已觸達(dá)全國(guó)大部分區(qū)域，但非傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域的營(yíng)收依然體量較小，具備較大成長(zhǎng)空間。2017年至2019年，仲景食品在華中、華東區(qū)域的銷售額占比在60%左右，占據(jù)公司總營(yíng)收的半壁江山，而西南、華南、西北、東北等區(qū)域的營(yíng)收占比不足10%。

    相對(duì)于海天、老干媽等拌飯醬品牌，仲景調(diào)味醬在全國(guó)的知名度及渠道商數(shù)量均有一定差距。產(chǎn)品在本地穩(wěn)扎穩(wěn)打多年的仲景食品，質(zhì)量及風(fēng)味有不少過人之處，若是在營(yíng)銷和渠道方面下功夫，全國(guó)區(qū)域的訂單放量有望將其營(yíng)收抬升到新的臺(tái)階。

    而仲景食品在營(yíng)銷、渠道方面的短板，即將有望被補(bǔ)上。據(jù)公司招股書披露的募集資金用途，仲景食品在上市募資后將使用1.5億元資金用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，這一項(xiàng)目的資金消耗體量為四個(gè)用途中最高，足見仲景食品在補(bǔ)短板方面的決心。

    據(jù)招股書，該項(xiàng)目計(jì)劃在鄭州市中心購(gòu)置辦公樓宇用來建設(shè)營(yíng)銷管理中心，并在全國(guó)23個(gè)城市租賃房屋，用來建設(shè)23個(gè)市場(chǎng)辦事處；本募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)能夠基本覆蓋全國(guó)。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將持續(xù)三年，項(xiàng)目建設(shè)期間內(nèi)，仲景食品計(jì)劃新增合作經(jīng)銷商400家。三年后，仲景食品在營(yíng)銷、渠道方面的能力將不可同日而語。

    此外，仲景食品還計(jì)劃在京東、天貓等電商平臺(tái)投入510萬元用于廣告宣傳。2019年，仲景食品在電商渠道的營(yíng)收金額實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)兩倍，直逼2000萬元大關(guān)。在新的廣告投入支持下，公司的線上渠道銷量有望進(jìn)一步提升。

    此外，擴(kuò)大營(yíng)銷投入的策略還能與仲景食品的產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略有效配合。目前，仲景食品旗下運(yùn)營(yíng)了“仲景香菇醬”、“勁道牛肉醬”、“辣辣隊(duì)辣椒醬”等產(chǎn)品，并且以不同品牌運(yùn)營(yíng)，在產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略下，營(yíng)銷成本被不同的產(chǎn)品條線分?jǐn)?，達(dá)到了產(chǎn)品成本優(yōu)化和營(yíng)銷效率提升的雙重效果。

    暢銷十余年的香菇醬已經(jīng)證明了仲景在產(chǎn)品品質(zhì)方面的極強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，依托資本市場(chǎng)補(bǔ)上營(yíng)銷短板后，仲景的產(chǎn)品走向全國(guó)自然是水到渠成。

    兼顧社會(huì)責(zé)任與經(jīng)濟(jì)效益

    疫情期間積極助農(nóng)

    食品企業(yè)作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，企業(yè)行為與農(nóng)民的生產(chǎn)勞作息息相關(guān)。除了利潤(rùn)最大化外，社會(huì)因素及政策號(hào)召也是食品企業(yè)決策的重要考量因素。

    作為南陽(yáng)當(dāng)?shù)氐凝堫^企業(yè)，仲景食品在為股東創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，也不忘積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。尤其是在今年的疫情特殊時(shí)期，仲景食品更是響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，積極為菇農(nóng)和經(jīng)銷商排憂解難。

    在疫情影響下，西峽香菇一度面臨銷售緩慢、庫(kù)存壓力大的局面，若沒有充滿社會(huì)責(zé)任心的企業(yè)挺身而出，當(dāng)?shù)毓睫r(nóng)必定損失慘重。

    而仲景食品了解到當(dāng)?shù)毓睫r(nóng)面臨的實(shí)際困難后，積極收儲(chǔ)本地香菇，上半年累計(jì)收購(gòu)了2000多噸香菇，緩解了種植企業(yè)及菇農(nóng)的壓力。

    據(jù)悉，仲景食品所收購(gòu)的香菇將以干香菇的形式保存，保質(zhì)期最長(zhǎng)可達(dá)三年，通常干香菇原料最多會(huì)在一年左右消耗完畢，即使超額采購(gòu)也不會(huì)為企業(yè)造成過多的原材料減值風(fēng)險(xiǎn)。因而，在助農(nóng)的同時(shí)，仲景還為自身儲(chǔ)備了充足的香菇資源，為上市后的銷量增長(zhǎng)做出了更充分的準(zhǔn)備。

    其實(shí)，早在疫情前，仲景食品便持續(xù)為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶脫貧事業(yè)做出了不少貢獻(xiàn)，通過建設(shè)香菇產(chǎn)業(yè)扶貧基地，把“小香菇”做成了“富民大產(chǎn)業(yè)”。

    公開信息顯示，該基地位于寨根村窯灣組，占地500多畝，共投資3500萬元，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)棚架5160棚，輻射6個(gè)村，入住菇農(nóng)478戶，生產(chǎn)規(guī)模500余萬袋，年產(chǎn)值約5000萬元。

    （CIS）