感受公募基金的力量 《基金20年贏在哪里？》正式發(fā)布

    ■本報記者 趙學毅

    2月28日，由《證券日報》社主辦、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會指導的“2018年中國資產(chǎn)管理論壇暨中國公募基金20周年行業(yè)峰會”在北京舉辦，主題為“公募基金的力量”。此次論壇發(fā)布了由《證券日報》社編寫的公募基金成立20年專題報告——《公募基金20年贏在哪里？》。該報告在概括公募基金20年成就的同時，直面“基金賺錢而投資者不賺錢”的行業(yè)痛點，深入探討了投資者怎樣能選到優(yōu)秀的基金，提示投資者注重風險匹配，保持良好的投資心態(tài)。

    2018年，是特殊的一年，是貫徹黨的十九大精神的開局之年，是改革開放40周年，也是公募基金成立20周年。作為中國資本市場的重要組成部分，公募基金不忘初心，在多層次資本市場體系中更為全面、主動地發(fā)揮機構(gòu)投資者功能。截至2017年年底，公募基金管理資產(chǎn)合計11.6萬億元，如此大的體量說明了投資者對于公募基金的充分認可。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委委員、副會長鐘蓉薩在論壇上表示，偏股型基金成立以來平均年化收益率為16.5%。這一平均回報率放在全世界任何一個理財市場上，都相當優(yōu)秀，更是遠遠超過了美國公募基金近20年2.8%的年均收益率。

    隨著A股投資者一步步趨向機構(gòu)化，研究公募基金的來時路、投資方法、投資過程及配置策略十分必要。《公募基金20年贏在哪里？》這一報告，有對過去的總結(jié)，有對投資的研究，也有對不足的反思，更有對未來的展望。此報告分為七大部分，全文3.51萬字。

    報告在第一部分，對不同類型基金進行了全方位梳理分析。公募基金風雨兼程近20年，除了偏股基金年化收益率領(lǐng)先全球外，債券型基金平均年化收益率也達到7.64%，超出現(xiàn)行3年期銀行定期存款基準利率4.89個百分點。另外，公募基金累計向持有人分紅達1.66萬億元，為長期信任公募基金的投資者創(chuàng)造了可觀的回報。

    優(yōu)秀的、成熟的基金經(jīng)理到底是如何操作的，是怎樣賺到錢的？帶著這些問題，《證券日報》記者在過去的一年里，輾轉(zhuǎn)于北京、上海、深圳及廣州，走進基金公司，感受“金牌基金經(jīng)理”的心跳，辨清投資路上的得與失，同時發(fā)出資本市場的好聲音，傳播出科學、嚴謹?shù)耐顿Y價值觀（金牌基金經(jīng)理滿足了三個條件，從業(yè)滿5年，管理基金的業(yè)績排名持續(xù)三年在前1/2，任期年化收益超20%）。該報告在第五部分詳細闡述15名金牌基金經(jīng)理的投資方法和思路，這對投資者來說具有較大的借鑒意義。

    值得注意的是，近20年來，投資者通過持有基金實際收益卻趨近于0，甚至虧損。這成為我國公募基金行業(yè)最大的痛點。該報告認為，基金公司、基金經(jīng)理、投資者甚至媒體，從中都可做些改變，雖然這些改變不能完全解決“基金賺錢而投資者虧錢”的痛點，但至少能化解一部分，值得去試一試。同時，作為投資者，在申贖基金時，若不注重風險匹配，進行波段操作，盲目追隨，最終就會虧損連連；但如果明白自身風險承受能力、認識自己的專業(yè)能力，清楚理解基金經(jīng)理的投資邏輯、管理風格，從而選到適合自己的基金，那么，能賺錢的小目標還是很容易實現(xiàn)的。

    在資管行業(yè)，人們很喜歡追隨冠軍。那么，基金成立20年一共誕生出多少個冠軍？這些冠軍現(xiàn)在過得好不好？還有，投資者持有基金多久才能大概率賺錢？32只靠譜的長跑基金有什么明顯特征？這些問題的答案在報告第二、第三、第四部分集中呈現(xiàn)。“授人以魚，不如授人以漁”，所以，該報告并非在推薦績優(yōu)基金，而是通過解讀這些冠軍基金、長跑基金的賺錢基因，讓投資者學會選到好基金的方法。

    公募基金的弱冠之年，成績有目共睹，這是對監(jiān)管層及每一位基金業(yè)參與者在改革路上銳意進取的極大肯定。報告的第六部分特別提到“誰在為公眾理財?shù)淖罴哑脚_保駕護航？”，那些經(jīng)典案例，不期而遇的轉(zhuǎn)折，再一次將大家拉回到20年波瀾云詭的歷史場景中。

    站在這個特殊的時間節(jié)點，我們回首過去，是為了了解更真實的自我，看清今后的方向。公募基金20年，只是中國“資本市場強國夢”的一個片段，雖然太多的精力揮灑在昨日的流程上，但在今天，勇敢的基金從業(yè)者們已然選好航程，背起行囊，邁開堅定的步伐。報告最后一部分描繪了未來20年的公募基金：管理養(yǎng)老金，將為公募基金發(fā)展帶來新契機；互聯(lián)網(wǎng)賦能，金融科技將敦促行業(yè)新變革；公募產(chǎn)品創(chuàng)新需要關(guān)注客戶機構(gòu)化、資金長期化、投資多樣化、業(yè)務(wù)國際化和服務(wù)科技化；公募基金與銀行、券商、保險、私募等金融機構(gòu)勢必良性競爭，共融，共創(chuàng)，共生，共享。