沒(méi)牌照的小銀行怎么辦？代銷(xiāo)與投顧成出路

    除27家具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)在過(guò)渡期后設(shè)立子公司開(kāi)展資管業(yè)務(wù)外，其余中小銀行該如何開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)也受到廣泛關(guān)注。

    “這是一個(gè)必須要考慮，但暫時(shí)還沒(méi)辦法考慮的問(wèn)題。現(xiàn)在的關(guān)鍵還是在消化存量業(yè)務(wù)上，這部分業(yè)務(wù)不出問(wèn)題就萬(wàn)幸了，剩下的就邊走邊看。”一位華東地區(qū)小型農(nóng)商行資管部負(fù)責(zé)人稱(chēng)。

    事實(shí)上，綜合考慮到人才、投研、系統(tǒng)建設(shè)等問(wèn)題，受訪對(duì)象普遍認(rèn)為，大部分中小銀行并不具備在資管新規(guī)落地后開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的能力，更談不上成立資管子公司。

    “從監(jiān)管的維度看，批復(fù)設(shè)立子公司還是會(huì)考慮到銀行的理財(cái)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)范性，資管子公司太多也不好監(jiān)管；從銀行自身角度看，如果理財(cái)規(guī)模較小，那要支撐起一個(gè)資管子公司還是很痛苦的。”一位華南地區(qū)城商行資管部總經(jīng)理稱(chēng)。

    不過(guò)他也認(rèn)為，基于中小銀行在所在區(qū)域內(nèi)明顯的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，資管部門(mén)可以轉(zhuǎn)變思路，專(zhuān)做財(cái)富管理，也就是產(chǎn)品代銷(xiāo)。“與過(guò)去的委外有點(diǎn)類(lèi)似，管理機(jī)構(gòu)不是銀行自己，銀行只負(fù)責(zé)銷(xiāo)售，提供客戶資源。”

    “不過(guò)代銷(xiāo)也有需要注意的地方：一是代銷(xiāo)的資質(zhì)申請(qǐng)；二是需要選擇合適的產(chǎn)品，畢竟客戶是從銀行購(gòu)買(mǎi)的，而非管理機(jī)構(gòu)，如果出了問(wèn)題還是會(huì)找銀行；三是要防止客戶信息的泄露，不能讓自己的客戶變成了管理機(jī)構(gòu)的客戶，這就需要注意錯(cuò)位代銷(xiāo)，避免直接競(jìng)爭(zhēng)。”一位華中地區(qū)城商行資管部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“簡(jiǎn)而言之，就是不能只干代銷(xiāo)的活，而應(yīng)該參與到產(chǎn)品的運(yùn)作中去，甚至定制一些能夠滿足本行客戶需求的產(chǎn)品。”

    還有一種業(yè)務(wù)模式也在采訪中被提及，即“投顧模式”。與代銷(xiāo)不同的是，投顧模式下客戶資金并未離開(kāi)銀行，只是委托外部機(jī)構(gòu)來(lái)幫助優(yōu)化投資策略，設(shè)計(jì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

    “兩種模式本質(zhì)上沒(méi)有太大區(qū)別，就看中小銀行自身的監(jiān)管環(huán)境、資源稟賦如何。城商行和農(nóng)商行、中型銀行和小銀行，在選擇上肯定是有差異的。”前述華中地區(qū)城商行資管部負(fù)責(zé)人表示。

    中國(guó)社科院金融所研究室主任曾剛則提出了“業(yè)務(wù)牌照差異化”的觀點(diǎn)。在他看來(lái)，理財(cái)規(guī)模較大的銀行更適合成立資管子公司，而大部分的中小銀行應(yīng)該回歸業(yè)務(wù)主線，取得有限的業(yè)務(wù)資質(zhì)，其理財(cái)業(yè)務(wù)以后可以通過(guò)委外進(jìn)行，由其他銀行已設(shè)立的資管子公司承接。

    “這樣資管子公司的業(yè)務(wù)規(guī)模也能向市場(chǎng)化擴(kuò)容，中小銀行則不需要耗費(fèi)成立資管子公司所需的巨大成本。”曾剛表示。

    值得注意的是，業(yè)內(nèi)此前曾有關(guān)于同一區(qū)域內(nèi)中小銀行能否聯(lián)合設(shè)立資管子公司的討論。據(jù)記者獲悉，個(gè)別省聯(lián)社確有聯(lián)合省內(nèi)農(nóng)商行成立資管子公司的想法，但有農(nóng)商行立即表態(tài)，認(rèn)為難度相當(dāng)大，成功設(shè)立的可能性微乎其微。

    “區(qū)域內(nèi)的中小銀行聯(lián)合設(shè)立資管子公司，最大的難度就在于出資比例、話語(yǔ)權(quán)以及內(nèi)部協(xié)調(diào)方面。我們是沒(méi)想過(guò)這種途徑，監(jiān)管也不一定鼓勵(lì)這種方式。”前述華南地區(qū)城商行資管部總經(jīng)理表示。