資產(chǎn)配置邏輯生變 銀行理財(cái)資金緣何“搬家”

    記者近日了解到，近期理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)量持續(xù)下降。銀行理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置邏輯正在發(fā)生變化，開(kāi)始主動(dòng)加配權(quán)益性資產(chǎn)。

    某上市股份行資管部渠道人士向記者表示，該行產(chǎn)品申購(gòu)量出現(xiàn)下降，從6月份就已開(kāi)始并延續(xù)至今。但他強(qiáng)調(diào)，對(duì)整體理財(cái)資金規(guī)模影響不大。究其原因，一是由于半年末的吸儲(chǔ)效應(yīng)，銀行將資金引回存款，沖指標(biāo)；二是因?yàn)椴糠挚蛻粢蚯岸螘r(shí)間凈值波動(dòng)影響而贖回產(chǎn)品；三是因?yàn)槭找媛食掷m(xù)下行。

    銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型凈值化產(chǎn)品后，今年6月份出現(xiàn)負(fù)收益的情況。買(mǎi)銀行理財(cái)也可能出現(xiàn)本金虧損的現(xiàn)狀，讓部分投資者開(kāi)始贖回。

    到目前為止，盡管銀行理財(cái)收益率已經(jīng)修復(fù)為正，但由于市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕，理財(cái)產(chǎn)品收益率仍在走低，目前已經(jīng)創(chuàng)下近43個(gè)月的新低。普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月份334家銀行共發(fā)行了7223款銀行理財(cái)產(chǎn)品。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為3.79%，較上期減少0.01個(gè)百分點(diǎn)。

    在目前市場(chǎng)氛圍下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置正悄然生變，在債市下跌的背景下，加配權(quán)益性資產(chǎn)成為目前較為主流的做法。一些風(fēng)格保守的小銀行，也打算增加一些權(quán)益性資產(chǎn)。

    兩家受訪銀行資管部人士明確告訴記者，近期會(huì)加大權(quán)益資產(chǎn)的配置，主要會(huì)投一些指數(shù)基金。

    銀行理財(cái)子公司過(guò)去以固收資產(chǎn)為主，資產(chǎn)類別相對(duì)比較單一，主要配置債券，占比一般超過(guò)50%。

    去年以來(lái)就有不少銀行資管部負(fù)責(zé)人公開(kāi)表示，會(huì)加配權(quán)益資產(chǎn)。但截至目前，銀行理財(cái)資金真正進(jìn)入股市的量仍然非常少。

    理財(cái)資金對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置量，事實(shí)上跟銀行客戶結(jié)構(gòu)有關(guān)，大部分銀行理財(cái)?shù)目蛻舳际瞧栈菪偷?。加大?quán)益資產(chǎn)的配置，收益率可能會(huì)上去，但風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)會(huì)加大，客戶不一定能接受。

    但從另一個(gè)角度來(lái)看，這也考驗(yàn)銀行的投研能力和投資智慧。興銀理財(cái)有限責(zé)任公司總裁顧衛(wèi)平近日表示，如果參與權(quán)益投資，銀行自身投研體系的搭建等都存在一些障礙。因此，通過(guò)FOF和MOM加大與優(yōu)秀基金管理人的合作，不失為進(jìn)入資本市場(chǎng)的一條好途徑。