716款萬能險發(fā)布5月份結(jié)算利率 近八成達(dá)3%及以上

    本報記者 冷翠華

    截至6月13日記者發(fā)稿，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有716款萬能險產(chǎn)品發(fā)布了5月份的結(jié)算利率。

    整體來看，5月份萬能險結(jié)算利率最高為3.5%（年化，下同），最低為2.0%。從結(jié)算利率分布來看，結(jié)算利率在3%以上的共有275款，占比38.4%；結(jié)算利率為3%的292款，占比40.8%；結(jié)算利率低于3%的共有149款，占比20.8%。即5月份萬能險結(jié)算利率達(dá)到和超過3%的產(chǎn)品占比近八成。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前萬能險結(jié)算利率仍處于下行通道。結(jié)合市場利率環(huán)境來看，下調(diào)在預(yù)期之中，對于消費者而言，萬能險具有最低保證利率的特點，仍具備一定吸引力。

    結(jié)算利率雖然下滑

    但仍有相對優(yōu)勢

    縱向?qū)Ρ葋砜?，萬能險結(jié)算利率仍在持續(xù)下滑。去年5月份，萬能險結(jié)算利率最高為4.95%，共有13款產(chǎn)品；同時，440款產(chǎn)品結(jié)算利率在4%以上，148款產(chǎn)品結(jié)算利率為4%。從今年1月份來看，結(jié)算利率最高為4.0%，共有15款產(chǎn)品；同時，291款產(chǎn)品結(jié)算利率在3.5%以上。

    對萬能險結(jié)算利率的下滑，中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛對《證券日報》記者分析道，這主要受投資環(huán)境和投資收益的影響。近兩年，險資面臨資產(chǎn)荒的難題，固收類資產(chǎn)收益率下行，權(quán)益類資產(chǎn)波動較大，投資收益承壓。今年一季度，險資的財務(wù)投資收益率為2.24%，較去年同期的3.4%下降了1.16個百分點。不過，盡管萬能險的結(jié)算利率下滑，但仍有相對優(yōu)勢，畢竟，無論是銀行存款還是國債等傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的投資收益率也都在下滑。

    北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對《證券日報》記者表示，結(jié)算利率整體較為穩(wěn)定，但也反映出當(dāng)前整體利率水平走低的情況。

    多款產(chǎn)品

    以最低保證利率結(jié)算

    記者查閱相關(guān)條款發(fā)現(xiàn)，目前，多款萬能險的結(jié)算利率已經(jīng)是最低保證利率。例如，某人身險公司推出的兩全保險（萬能型）5月份的結(jié)算利率為3.5%，根據(jù)產(chǎn)品條款，其最低保證利率正是年利率3.5%。該產(chǎn)品已經(jīng)于2017年停止銷售。

    近年來，隨著投資環(huán)境的變化，萬能險產(chǎn)品的最低保證利率和實際結(jié)算利率持續(xù)下調(diào)。例如，去年7月31日，最低保證利率2%以上的萬能險等三類產(chǎn)品全面停售。今年1月份，人身險公司全面下調(diào)萬能險結(jié)算利率，上限為4%。

    根據(jù)監(jiān)管部門規(guī)定，當(dāng)萬能賬戶的實際投資收益率小于最低保證利率時，保險公司可以通過減小平滑準(zhǔn)備金彌補(bǔ)其差額。不能補(bǔ)足時，保險公司應(yīng)當(dāng)通過向萬能賬戶注資補(bǔ)足差額。在其他情況下，保險公司不得以任何形式向萬能賬戶注資。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最低保證利率是險企的剛性負(fù)債，且無法調(diào)整；實際結(jié)算利率可以調(diào)整但不能低于最低保證利率，二者都關(guān)系著險企的成本和產(chǎn)品對消費者的吸引力。

    愛選科技聯(lián)合創(chuàng)始人、北美精算師何劍鋼對《證券日報》記者表示，結(jié)算利率較高的萬能險能吸引更多消費者購買和持有保單，但這也意味著險企需要在資本市場上取得更高的投資回報，需要更強(qiáng)的投資管理能力來實現(xiàn)相應(yīng)的回報。同時，過高的結(jié)算利率會壓縮險企的利潤空間，特別是在投資環(huán)境不佳的情況下。此外，結(jié)算利率的穩(wěn)定性和透明度也會影響客戶的黏性和保單的持續(xù)性。如果結(jié)算利率波動較大，或者和之前演示差異較大，可能會導(dǎo)致退保率增加。

    楊帆表示，在投資承壓的情況下，從負(fù)債端降低資金綜合成本成為必要措施。結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和利率走勢等因素看，未來一定時期內(nèi)萬能險結(jié)算利率整體向下調(diào)整的可能性較大。

    何劍鋼也認(rèn)為，未來一段時間萬能險的結(jié)算利率還可能逐步下降，但對于那些追求穩(wěn)健回報，投資渠道相對有限的投資者而言，萬能險仍具有一定吸引力。對于采取較高保證利率策略的險企而言，需要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險管理和投資策略，確保能夠在保持結(jié)算利率穩(wěn)定的同時，維持自身的財務(wù)穩(wěn)健?？傮w來看，險企將在增強(qiáng)萬能險產(chǎn)品競爭力和維持公司財務(wù)穩(wěn)健之間尋求平衡，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。