上市券商一月開門紅 前五座次重新洗牌

    截至2月8日，30家上市券商已全部發(fā)布2018年1月財務(wù)數(shù)據(jù)。和去年同期相比，由于市場交易情緒復(fù)蘇，上市券商1月迎來開門紅。

    其中，單月凈利潤前五的上市券商分別是：國泰君安證券（6.97億元）、中信證券（6.75億元）、廣發(fā)證券（6.55億元）、華泰證券（6.22億元）和海通證券（5.69億元）。

    營收方面，去年1月，營業(yè)收入超過10億元的僅4家，今年有6家，且中國銀河證券營收也接近10億元，達9.97億元。

    值得注意的是，一些大型券商表現(xiàn)優(yōu)于上市公司平均水平，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。例如，中信證券和招商證券凈利同比增幅分別為157.63%和140%。

    1月迎來開門紅

    在開年藍籌行情下，1月份交投活躍度顯著提升，上市券商業(yè)績迎來開門紅。

    剔除缺乏可比數(shù)據(jù)的3家券商后，1月27家券商共實現(xiàn)營收166.23億元，同比增長43.38%，環(huán)比下降33.15%；凈利潤63.67億元，同比增長61.93%，環(huán)比下降26.77%。

    營業(yè)收入方面，27家券商中，僅3家營業(yè)收入同比下滑，分別是，山西證券、國金證券和國信證券；太平洋證券去年營收為-0.77億元，今年為0.31億元；其他23家營業(yè)收入均同比增長，其中，東方證券、招商證券、中原證券、西南證券同比增幅超過100%，國泰君安證券、中信證券和東興證券同比增幅超過50%。

    凈利潤方面，僅太平洋證券虧損，不過虧損由去年同期的1.44億元減少至0.73億元。其余29家券商均實現(xiàn)盈利。和去年同期相比，剔除缺乏可比數(shù)據(jù)的4家券商后，23家凈利潤同比增長。中原證券、西南證券、東方證券和東興證券由于去年同期基數(shù)相對較小，同比增幅均超過500%，其中，中原證券同比增長高達3200%。

    中泰證券在1月份證券行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)點評中表示，在金融監(jiān)管背景下持續(xù)看好資本實力雄厚的大券商。首先，多層次資本市場建設(shè)過程中，券商直接融資業(yè)務(wù)受益，定價權(quán)提升；其次，“大資管”統(tǒng)一監(jiān)管，券商資管回歸本源，產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，利好長遠發(fā)展；此外，經(jīng)紀(jì)+信用+財富管理業(yè)務(wù)作為券商客戶基石，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)悄然發(fā)生演變，“通道”依賴度降低，資本實力+專業(yè)化投研能力重要性提升。

    前五座次重新洗牌

    1月，營業(yè)收入前五的上市券商包括國泰君安證券（19.87億元）、中信證券（15.9億元）、華泰證券（15.41億元）、廣發(fā)證券（14.72億元）和招商證券（13.55億元）。

    去年同期，除了華泰證券座次還是第三之外，其他公司排名全部重新洗牌。營業(yè)收入前五分別是：廣發(fā)證券（11.92億元）、國泰君安證券（11.58億元）、華泰證券（11.45億元）、中信證券（10.19億元）和海通證券（8.99億元）。

    單月凈利潤前五的上市券商分別是：國泰君安證券（6.97億元）、中信證券（6.75億元）、廣發(fā)證券（6.55億元）、華泰證券（6.22億元）、海通證券（5.69億元）。

    和去年同期凈利潤前五相比，座次全部重排。去年同期分別是：廣發(fā)證券（5.38億元）、國泰君安證券（4.7億元）、華泰證券（4.56億元）、海通證券（3.57億元）和國信證券（3.13億元）。

    值得注意的是，和去年同期相比，行業(yè)前五和前十凈利潤之和占比均出現(xiàn)了下滑。2018年1月，行業(yè)前五的券商凈利潤之和為32.18億元，占全行業(yè)比重為50.55%；去年同期，行業(yè)前五的凈利潤之和為21.34億元，占全行業(yè)比重為54.27%。2018年1月，行業(yè)前十的券商凈利潤之和為49.93億元，占比78.43%；去年同期，行業(yè)前十的凈利潤之和為31.7億元，占比80.61%。

    不過，廣發(fā)證券1月行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)月報點評中認(rèn)為，創(chuàng)新預(yù)期助力強者估值提升，關(guān)注行業(yè)龍頭配置價值行業(yè)層面，政策的天平正在向圍繞做大做強的局部性創(chuàng)新傾斜，衍生品市場擴容及國際化發(fā)展機遇下，行業(yè)龍頭搶得先機，創(chuàng)新預(yù)期助力強者恒強，行業(yè)集中度提升邏輯順暢。