收益憑證產(chǎn)品受熱捧 保本屬性是根本 至4月底其存量規(guī)模已達(dá)4611.59億元

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王思文

    收益憑證在券商理財(cái)產(chǎn)品中獨(dú)有的優(yōu)勢已是眾人皆知，該類產(chǎn)品不僅深受機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)投資者喜愛，個(gè)人投資者的購買熱度也持續(xù)不減。

    6月25日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，證券公司已累計(jì)發(fā)行9856只收益憑證，累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)2419.89億元。從存量規(guī)模來看，今年4月底為4611.59億元，相較2017年年底下降6%。

    不過，收益憑證發(fā)行規(guī)模自今年以來呈持續(xù)增長趨勢。4月份的發(fā)行規(guī)模為712.98億元，較前3個(gè)月均有所增長。從發(fā)行商來看，截至4月底，海通證券已新發(fā)行1215只收益憑證，中信證券的發(fā)行規(guī)模達(dá)238億元，分別在發(fā)行數(shù)量和規(guī)模上奪得榜首。

    4月底存量規(guī)模達(dá)4611.59億元

    6月25日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，證券公司已累計(jì)發(fā)行9856只收益憑證，累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)2419.89億元?；仡櫲ツ曜C券公司收益憑證發(fā)行情況，去年發(fā)行規(guī)模持續(xù)維持高位，單月發(fā)行規(guī)模也在去年12月份達(dá)到最高點(diǎn)，去年全年收益憑證累計(jì)發(fā)行22252只，發(fā)行規(guī)模8182.66億元。在彼時(shí)火爆發(fā)行的前提下，今年單月平均發(fā)行規(guī)模仍保持與去年基本持平。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，目前券商收益憑證發(fā)行主要有兩個(gè)發(fā)行場所，分別是報(bào)價(jià)系統(tǒng)和柜臺(tái)市場。自去年收益憑證在市場火爆發(fā)行后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)中單月收益憑證發(fā)行規(guī)模于去年11月份創(chuàng)新高，柜臺(tái)市場中單月發(fā)行規(guī)模于去年12月份創(chuàng)高點(diǎn)，兩者同時(shí)推動(dòng)收益憑證發(fā)行規(guī)模，在2017年年底創(chuàng)下年度新高。不過，今年年初開始，收益憑證發(fā)行規(guī)模顯著回落，今年1月份發(fā)行規(guī)模較去年12月份減少37.58%。

    隨著備受關(guān)注的資管新規(guī)落地，收益憑證因其“保本特性”，在年內(nèi)再次受到市場熱議，從發(fā)行規(guī)模來看，也在呈持續(xù)增長趨勢。

    證券業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，4月份，證券公司新發(fā)行收益憑證共2631只，發(fā)行規(guī)模712.98億元，較3月份增長15.25%，較2月份增長67.59%，較1月份增長7.57%。發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長趨勢明顯。

    其中，通過報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行收益憑證682只，發(fā)行規(guī)模為249.59億元，占本月發(fā)行總規(guī)模的35.01%；證券公司柜臺(tái)市場發(fā)行收益憑證1949只，發(fā)行規(guī)模為463.39億元，占比64.99%。兩大收益憑證發(fā)行場所占比情況變化不大。

    另一方面，收益憑證因其發(fā)行期限較短，每月兌付金額也較大，收益憑證的存量規(guī)模呈下滑狀態(tài)。具體來看，最新數(shù)據(jù)顯示，4月份，收益憑證兌付本金642.96億元，是當(dāng)月新發(fā)行規(guī)模的90.18%，由此計(jì)算，4月份新增存量規(guī)模為70.02億元。年內(nèi)存量規(guī)模（截至4月底）為4611.59億元，相較2017年年底下降6%。

    不過，今年單只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模相較去年卻縮減明顯。記者了解到，今年前4個(gè)月，在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行的收益憑證單只發(fā)行規(guī)模平均為0.32億元，而去年年底該數(shù)據(jù)為0.42億元；在證券公司柜臺(tái)市場發(fā)行的收益憑證，單只發(fā)行規(guī)模平均達(dá)到0.22億元，去年年底為0.36億元。單只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的縮減在一定程度上提升了券商發(fā)售收益憑證的熱度。

    海通證券已新發(fā)行1215只收益憑證

    事實(shí)上，不僅收益憑證發(fā)行規(guī)模正在持續(xù)增長，二級(jí)市場的銷售情況也十分火熱。

    一家大型券商理財(cái)規(guī)劃師在向《證券日?qǐng)?bào)》記者推薦理財(cái)產(chǎn)品時(shí)表示：“對(duì)于個(gè)人投資者來說，購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，收益憑證是一個(gè)很好的選擇，首先它的起購金額都是5萬元，多為短期理財(cái)，大部分產(chǎn)品期限在3個(gè)月至6個(gè)月之間。在產(chǎn)品選擇上，如果偏保守，可以選擇有本金保障的固收型收益憑證，7天定期能達(dá)到6.4%的發(fā)行利率。此外還有浮動(dòng)收益類收益憑證，這類產(chǎn)品有些與黃金、股指掛鉤，收益率有可能達(dá)到10%以上。”

    對(duì)此，本報(bào)記者查看了幾家券商APP發(fā)現(xiàn)，確實(shí)有數(shù)只浮動(dòng)型收益憑證產(chǎn)品在售，收益方面大多顯示“年化利率在1.5%-12.5%之間”，吸引不少投資者的關(guān)注。

    這樣的券商理財(cái)產(chǎn)品在券商APP中屢見不鮮，由于收益憑證屬于券商表內(nèi)負(fù)債，今年以來，多家券商積極發(fā)行收益憑證，以供機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者多項(xiàng)選擇。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的場外證券業(yè)務(wù)開展情況報(bào)告統(tǒng)計(jì)了解到，今年前4個(gè)月，收益憑證發(fā)行資金規(guī)模位居前三位的是中信證券、海通證券以及國泰君安證券，前4個(gè)月發(fā)行規(guī)模分別為238億元、216億元、156億元。榜首中信證券的收益憑證發(fā)行規(guī)模已連續(xù)16個(gè)月位居券商收益憑證發(fā)行規(guī)模前十強(qiáng)。除此之外，海通證券、國泰君安的發(fā)行規(guī)模排名亦長期位居前列。

    收益憑證發(fā)行規(guī)模超過100億元的券商還有中國銀河證券和中信建投證券，發(fā)行規(guī)模分別為144億元和133億元。這5家券商中，海通證券的發(fā)行只數(shù)遙遙領(lǐng)先其他券商，前4個(gè)月已發(fā)行1215只收益憑證產(chǎn)品，發(fā)行情況火熱。