嚴(yán)控兩融業(yè)務(wù)集中度 券商“盯人”“盯股”多路防控

    近期A股處于持續(xù)調(diào)整中，針對一些個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，一些券商有針對性地加強(qiáng)了兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。中國證券報(bào)記者了解到，針對兩融業(yè)務(wù)，湘財(cái)證券向客戶發(fā)出《關(guān)于加強(qiáng)信用賬戶集中度風(fēng)險(xiǎn)控制的公告》，主要是對信用賬戶單一客戶單一證券持倉集中度風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前端控制，相關(guān)措施將于7月2日起實(shí)施。

    湘財(cái)證券人士告訴記者，上述措施主要是針對持股集中的兩融賬戶且維持擔(dān)保比例低的，降低其融資比例，防范風(fēng)險(xiǎn)。此外，也有券商人士表示，目前市場兩融風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

    加強(qiáng)防控持倉集中度風(fēng)險(xiǎn)

    湘財(cái)證券的措施包括，信用賬戶維持擔(dān)保比例160%（不含）以下的，信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于60%（含）；信用賬戶維持擔(dān)保比例高于160%（含）且低于190%（不含）的，信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于80%（含）；信用賬戶維持擔(dān)保比例在190%以上的（含）的，暫不對信用賬戶單一客戶單一證券持倉集中度風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前端控制。

    業(yè)內(nèi)人士表示，對兩融業(yè)務(wù)的持倉集中度風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前端控制，有利于預(yù)防個(gè)股出現(xiàn)極端行情下帶來的風(fēng)險(xiǎn)，限制單一客戶單一證券融資比例有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。

    記者了解到，2015年股市異常波動之后，各家券商都建立了兩融風(fēng)險(xiǎn)集中度防控制度。

    上海證券信用業(yè)務(wù)總部負(fù)責(zé)人蔣蔚對記者表示，公司目前針對不同的情況，設(shè)置了不同的持倉集中度指標(biāo)。例如，對于一些信用賬戶維持擔(dān)保比較高的客戶，規(guī)定信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于70%，但這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)也要具體關(guān)注客戶持倉個(gè)股情況，特別是在當(dāng)前市場情況下，如果認(rèn)為客戶持倉個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較大，會及時(shí)提醒，并下調(diào)其個(gè)股融資比例，有時(shí)會降低至50%甚至30%。

    “現(xiàn)在基本上只要有上千萬以上現(xiàn)金融資的客戶，公司就會和客戶談好，信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不一定是公司公告的標(biāo)準(zhǔn)，而會視買入個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)情況等，有所下調(diào)。”某券商信用業(yè)務(wù)人士稱。

    兩融風(fēng)險(xiǎn)整體可控

    業(yè)內(nèi)人士稱，目前市場弱勢狀態(tài)下，兩融余額來看，也呈現(xiàn)不斷下降趨勢，今年一季度以來，滬深兩市兩融余額整體走低，特別是5月底以來下降尤為明顯。

    數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，滬深兩市兩融余額9241.19億元，其中融資余額由今年年初的10251.53億元下降至9178.79億元，兩融交易占A股成交比為由今年年初的10.72%下降至7.6%。

    對于兩融余額的下降，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要是源于市場的下跌，賺錢效應(yīng)減弱，兩融資金投資意愿、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。

    有券商信用業(yè)務(wù)人士表示，當(dāng)前個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的暴露，使得一些融資客不得不離場。一般情況下，在觸及150%預(yù)警線的時(shí)候，券商就會通知客戶追加擔(dān)保品，也有客戶會選擇主動降低信用賬戶倉位。值得注意的是，一些融資客戶，在持有個(gè)股下跌過程中，不到最后信心被擊垮的地步，不會主動采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)，完全寄希望于市場的反彈，這樣風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。

    一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，總體來看，隨著兩融余額重回萬億關(guān)口下方，市場上有平倉風(fēng)險(xiǎn)的股票整體上并不多，且近年來各家券商在兩融風(fēng)控、制度建設(shè)方面做了很多工作，一定程度上在源頭有效控制了風(fēng)險(xiǎn)。