券商業(yè)績說明會密集召開 投行、財富管理成重點話題

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    作為上市券商和投資者溝通的重要載體，業(yè)績說明會能夠幫助投資者快速并準確地了解券商價值、發(fā)展現(xiàn)狀及經營理念。

    近期，券商正密集召開2023年度業(yè)績說明會，對2023年的業(yè)績、未來規(guī)劃以及投資者關切的焦點問題進行解釋說明，投行、財富管理、衍生品、國際業(yè)務等話題成為各家券商積極回應的重點。

    堅定不移打造一流投資銀行

    3月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，打造一流投資銀行和投資機構是券商高質量發(fā)展的目標。

    在此背景下，今年上市券商的業(yè)績說明會上，如何建設一流投資銀行成為首個被提及的問題。

    中信證券表示，活躍并購重組市場、提升上市公司質量以及推動資本市場高水平對外開放，為投行業(yè)務帶來了增量機會。中信證券投行將主動適應新形勢，以客戶為中心，提供綜合專業(yè)服務方案，包括發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、優(yōu)化業(yè)務結構、提升國際化服務能力等，以把握業(yè)務機遇并推動下一步工作。

    申萬宏源表示，公司一直積極對標具備國際競爭力和市場引領力的一流投資銀行，不斷提升資本實力、專業(yè)服務水平，夯實客戶基礎、合規(guī)風控體系和人才隊伍建設，持續(xù)提升公司整體市場競爭地位。

    業(yè)績說明會上，多家券商披露了投行業(yè)務下一步的發(fā)展方向。光大證券表示，將堅持聚焦主業(yè)發(fā)展，探索“投行+商行”“投行+投資”“投行+平臺”等展業(yè)模式，加強內外部業(yè)務協(xié)同。

    當前的市場環(huán)境下，并購重組成為券商投行業(yè)務突破的新機遇。中金公司表示，投行的并購重組業(yè)務有巨大潛力，公司將繼續(xù)在并購重組領域尤其是債務重整業(yè)務方面發(fā)揮優(yōu)勢。廣發(fā)證券則表示，并購重組市場有望邁入高質量發(fā)展的新階段，預計2024年并購市場將迎來更多的業(yè)務機會。華泰證券表示，將進一步深耕區(qū)域，深入重點行業(yè)，把握龍頭企業(yè)的產業(yè)整合機會。

    深化買方投顧發(fā)展模式

    隨著中國經濟和居民財富的持續(xù)增長，財富管理業(yè)務日漸成為券商發(fā)力的重要方向，券商紛紛加速財富管理業(yè)務的轉型升級，取得了一定成效。

    近年來，建設買方投顧體系是券商發(fā)力財富管理轉型的重要抓手，轉型成果突出的券商業(yè)績更具韌性。例如，中金公司持續(xù)深化買方投顧轉型，2023年財富管理業(yè)務總客戶數(shù)突破680萬戶，較上年增長了99萬戶；客戶賬戶資產總值接近2.9萬億元，同比增長4.3%。中信證券的買方投顧業(yè)務轉型也初見成效，財富配置業(yè)務逆勢增長，2023年末存量資產規(guī)模接近300億元，同比增長20%。

    為響應減費降負號召，行業(yè)持續(xù)減費讓利，普遍下調經紀業(yè)務傭金費率，增強投資者獲得感。

    廣發(fā)證券表示，針對目前服務費率的變化，公司將以深化買方投顧的發(fā)展模式來應對，打造優(yōu)質的投顧人員隊伍，進一步提升財富管理能力。

    在財富管理的“特色打法”方面，華泰證券表示，將持續(xù)深化基于客群分類和客戶分層的專業(yè)服務體系，強化投顧服務、產品配置與客戶需求動態(tài)匹配的深度運營，以擴大客戶規(guī)模和業(yè)務規(guī)模。

    光大證券則將ETF作為財富管理業(yè)務創(chuàng)新的重要工具，打造ETF服務生態(tài)，增強投資的科學性和合理性，構建優(yōu)選產品池，以滿足投資者多樣化需求。

    衍生品市場進一步規(guī)范化

    當前，衍生品市場規(guī)模不斷擴大，在監(jiān)管部門的引導下，市場發(fā)展日漸規(guī)范。去年11月份，證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見，促進衍生品市場規(guī)范健康發(fā)展。國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“預計規(guī)范經營的頭部券商將憑借更強的專業(yè)化能力和更優(yōu)的合規(guī)風控水平持續(xù)鞏固并增強自身的業(yè)務優(yōu)勢和行業(yè)地位。”

    由于具有準入門檻壁壘，衍生品業(yè)務成為綜合實力較強券商的必爭之地，頭部券商整體表現(xiàn)突出。2023年，中信證券跨境場外衍生品交易規(guī)模接近3500億美元，同比增長22%；股權衍生品業(yè)務客戶規(guī)模進一步擴大，境內外新增簽約客戶數(shù)量超3100戶，同比增長18%。中金公司2023年境外和跨境衍生品業(yè)務表現(xiàn)較好，實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長；中金公司表示，看好衍生品業(yè)務前景，將嚴格按照監(jiān)管指引平穩(wěn)開展業(yè)務。

    同時，券商正持續(xù)增強衍生品業(yè)務的核心競爭能力。廣發(fā)證券表示，未來，公司將繼續(xù)提升服務客戶的能力、提升交易定價水平，推出更多策略產品，同時加強對衍生品業(yè)務的風險管理。

    華泰證券則持續(xù)完善客戶導向的業(yè)務架構和服務體系，境內外的權益和FICC業(yè)務不斷向提升資產定價權和交易能力產品化的目標轉型升級。權益衍生品業(yè)務把握先發(fā)優(yōu)勢，基于先進數(shù)字化平臺的支撐，持續(xù)推動全球化全資產全時段交易能力的建設。

    積極拓展國際業(yè)務邊界

    隨著資本市場雙向開放不斷深化，境內外客戶的跨境資產配置和風險管理需求日益上升，跨境業(yè)務成為券商重要的業(yè)務板塊。中國證券業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，獲準開展跨境業(yè)務的券商共10家，跨境業(yè)務存續(xù)規(guī)模9826.83億元，同比增加33.34%。

    2023年，多家券商在國際化業(yè)務方面實現(xiàn)新突破，加速布局鞏固“中國資產”優(yōu)勢。未來，中資券商將重點發(fā)力哪些區(qū)域市場也成為業(yè)績說明會上備受關注的問題。

    中信證券表示，將發(fā)力多個區(qū)域的國際市場，子公司中信證券國際2023年實現(xiàn)凈利潤2.5億美元，同比增長97%。除了深化中國香港和滬深港通的核心交易業(yè)務外，公司在亞洲其他地區(qū)的經紀業(yè)務也實現(xiàn)提升。目前，公司在鞏固東南亞市場優(yōu)勢的同時，還在積極探討布局中東市場的可行性，并將加大對日本市場的投入。

    而打造國際化綜合服務平臺，也成為券商“出海”的共識。中金公司在去年正式設立子公司中金國際，計劃將其打造成中金公司全球國際化運作的平臺，整合前、中、后臺資源形成合力，集中力量開拓日韓、東南亞、中東和拉美等具有戰(zhàn)略意義的市場，同時聚焦中資企業(yè)出海、外資在中國的戰(zhàn)略布局以及財富管理需求等重要業(yè)務機會。

    華泰證券則通過優(yōu)化跨境綜合性金融服務平臺體系的建設，更好服務客戶的跨境投融資需求。2023年，華泰證券國際業(yè)務條線實現(xiàn)收入129.4億元，同比增長37.5%；漲樂全球通App累計客戶數(shù)突破100萬。華泰證券表示，未來將堅持境內外一體化、風控一體化，依托公司在境內打磨形成的業(yè)務競爭優(yōu)勢來開拓國際業(yè)務。